AMD-aandelen stijgen 5% nadat Citi grote AI-GPU-kans met Meta ziet

De aandelen van Advanced Micro Devices stegen vrijdag nadat Citi het aandeel heeft opgewaardeerd en stelde dat beleggers het potentieel van het bedrijf in de snelgroeiende markt voor AI-GPU's onderschatten.

Citi-analist Atif Malik heeft het aandeel opgewaardeerd van Neutral naar Buy en verhoogde zijn koersdoel naar $575 van $460.

Het aandeel won ongeveer 5.87% tijdens de handel en is dit jaar meer dan verdubbeld nu het enthousiasme voor AI-gerelateerde vraag naar halfgeleiders blijft toenemen.

Hoewel veel van de recente opwinding rond AMD zich heeft gericht op zijn CPU-activiteiten, stelt Citi dat de GPU-strategie van het bedrijf in de komende jaren een extra groeimotor kan bieden.

Citi ziet groeiende GPU-kans

Volgens Malik blijven beleggers AMD vooral als een CPU-bedrijf zien, ondanks de groeiende positie van het bedrijf in de markt voor AI-accelerators.

De analist betoogde dat de huidige marktverwachtingen niet volledig weerspiegelen dat het bedrijf tegen het einde van het decennium aanzienlijke GPU-omzet kan genereren.

"We zien nu dat AMD zich ontwikkelt tot een legitieme tweede bron op de GPU-markt, waarbij [the] bedrijf klaarstaat om het leeuwendeel bij Meta te winnen," schreef Malik.

Malik schat dat beleggers momenteel slechts ongeveer 60% kans inprijzen dat AMD tegen 2028 meer dan $50 miljard aan GPU-omzet zal genereren.

Een belangrijk onderdeel van Citi's stellingname is de relatie tussen AMD en Meta Platforms.

Eerder dit jaar kondigde Meta plannen aan om tot zes gigawatt aan AMD Instinct-GPU's te implementeren onder een meerjarig partnerschap dat naar verwachting later dit jaar begint.

"Wij geloven dat Meta een aanzienlijk grotere afnemer zal zijn van AMD's AI-producten, met name GPU's, dan Wall Street verwacht," zei Malik.

De analist merkte op dat AMD en Meta een aangepaste MI1450-GPU ontwikkelen die een lagere totale eigendomskosten (TCO) voor Meta's AI-infrastructuur zou kunnen bieden.

Citi schat dat AMD ongeveer $15 miljard aan omzet per geïmplementeerde gigawatt kan genereren onder de zes-gigawatt-overeenkomst.

AI-vraag leidt tot hogere prognoses

Citi heeft zijn langetermijnverwachtingen voor AMD's AI-gerelateerde activiteiten aanzienlijk verhoogd.

Malik voorspelt nu dat AMD's AI-omzet in 2027 $33 miljard zal bereiken, wat een groei van 137% betekent.

Hij verwacht dat dat cijfer verder zal stijgen tot $50.8 miljard in 2028, wat een jaar-op-jaar groei van 54% impliceert.

De prognoses komen nu de vraag naar AI-infrastructuur in de technologiesector blijft uitbreiden.

Hoewel Nvidia de dominante leverancier blijft van AI-GPU's die worden gebruikt voor het trainen van AI-modellen, wordt AMD steeds meer gezien als een van de toonaangevende alternatieven.

De markt wordt ook competitiever nu bedrijven, waaronder Google, in samenwerking met Broadcom op maat gemaakte AI-chips ontwikkelen.

Ondanks de toenemende concurrentie gelooft Citi dat AMD gepositioneerd is om te profiteren van sterke uitgaven door hyperscalers die alternatieven voor Nvidia's producten zoeken.

CPU-activiteiten blijven een belangrijke troef

Naarmate GPU's buiten beschouwing gelaten worden, blijft Citi ook optimistisch over AMD's kernactiviteiten op het gebied van CPU's.

Malik zei dat hij verwacht dat AMD "de belangrijkste begunstigde van de CPU-renaissance" zal blijven naarmate de vraag naar serverprocessors toeneemt naast de groei van AI-inference workloads.

De analist verhoogde zijn raming voor de totale adresseerbare CPU-markt naar $137 miljard in 2030, tegenover een eerdere prognose van $132 miljard.

De opkomst van agentische AI en de toegenomen vraag naar inference computing hebben het vooruitzicht voor server-CPU's versterkt, een markt die vooral wordt gedomineerd door AMD en Intel.

Malik verwacht dat AMD's aankomende Venice-processors beter zullen presteren dan Intel's Diamond Rapids-chips, hoewel hij ook een stevige vraag naar Intel-producten voorziet.

De bredere halfgeleidersector blijft de aandacht van beleggers trekken.

Citi's opwaardering volgt op Bank of America's recente dubbele opwaardering van Intel van 'Underperform' naar 'Buy', en benadrukt het groeiende optimisme richting chipfabrikanten die profiteren van AI-gerelateerde bestedingen.