Waarom de aandelen van Barclays, NatWest en Lloyds deze week stijgen

Britse bankaandelen stegen deze week naar hun hoogste niveaus in maanden, toen beleggers juichten om de wapenstilstand tussen de VS en Iran en wachtten op de nieuwste rentebeslissing van de Bank of England.

De aandelenkoers van NatWest steeg naar 638p, het hoogste niveau sinds 9 februari dit jaar, en 26% boven het laagste punt in maart. Lloyds Bank schoot omhoog naar 105.80, het hoogste niveau sinds februari, terwijl Barclays piekte op 503p. BARC is dit jaar met 40% gestegen ten opzichte van het laagste niveau.

VS-Iran wapenstilstandsovereenkomst

Britse banken zijn erg gevoelig geworden voor het conflict tussen de VS en Iran. Meestal behoorden ze tot de grootste achterblijvers wanneer de crisis escaleerde, en tot de voornaamste stijgers zodra de hoop op een overeenkomst toenam.

De aandelen stegen deze week nadat de VS en Iran een overeenkomst bereikten om 60 dagen het vechten te staken. Als onderdeel van de deal wordt de Straat van Hormuz heropend, terwijl Iran sancties en monetaire verlichting krijgt. 

De overeenkomst heeft geleid tot een scherpe daling van de ruwe-olieprijzen, waarbij de benchmarks Brent en WTI onder het belangrijke $80 steunpunt zijn gezakt. Ook andere prijzen, met name van de scheepvaart en kunstmest, zijn begonnen te dalen. De hoop is dat de deal standhoudt, omdat dit de Britse economie zal helpen stimuleren.

Britse bankaandelen stegen ook nadat het Office of National Statistics (ONS) een bemoedigend consumenteninflatie-rapport publiceerde. Deze gegevens toonden aan dat de kop-, producenten- en detailhandelsinflatie tegenvielen ten opzichte van de verwachtingen. De CPI bleef onveranderd op 2.8%, terwijl de kern-CPI steeg naar 2.6%.

Rentebeslissing van de Bank of England

De volgende belangrijke katalysator voor belangrijke Britse bankaandelen zoals Lloyds, NatWest en Barclays is de aanstaande rentebeslissing van de Bank of England (BoE), die later vandaag bekend wordt gemaakt.

Economisten zijn het er unaniem over eens dat de bank de rente ongewijzigd zal laten op 3.75% tijdens deze bijeenkomst. Niettemin, nu de inflatie boven het doel van 2% blijft, is het mogelijk dat de bank een verhoging later dit jaar zal aanwijzen. Polymarket-handelaren geven een kans van 58% dat de bank dit jaar zal verhogen.

Een BoE-renteverhoging zou banken ten goede komen doordat zij hun nettorentebaten (NII) kunnen verhogen. In haar verklaring op woensdag suggereerde de Federal Reserve dat zij dit jaar mogelijk zal verhogen, verwijzend naar de sterke economie en de verhoogde inflatie.

Barclays heeft het beter gedaan dan andere banken vanwege zijn bedrijfsmodel, dat gewone bankactiviteiten en investment banking combineert. Verwacht wordt dat de investmentbankingdivisie dit jaar zal floreren nu bedrijfsactiviteiten zoals M&A, schuld- en aandelenfinanciering toenemen. De handelsactiviteiten zouden moeten profiteren van de sterke volatiliteit op de markt. 

De meest recente resultaten toonden dat de inkomsten in Q1 met 6% stegen tot £8.2 billion, waarbij de inkomsten in het VK en die uit investment banking respectievelijk met 9% en 6% toenamen. Die sterke cijfers stelden het in staat zijn aandeleninkoop te verhogen.

Lloyds Bank zei dat haar statutaire winst vóór belastingen steeg naar £2 billion vanuit £1.5 billion een jaar eerder. Het onderliggende nettorentebaten stegen met 8% tot £3.6 billion. 

NatWest daarentegen realiseerde £3.39 billion aan nettorentebaten, tegen £3.026 billion in dezelfde periode een jaar eerder.