Accenture-aandelen kelderen nadat Wall Street koersdoelen verlaagt

De aandelen van Accenture plc ACN bleven maandag onder druk staan nadat analisten op Wall Street de verwachtingen hadden verlaagd na het teleurstellende resultatenrapport van het bedrijf over het derde fiscale kwartaal.

Het aandeel daalde 7,1% tot $118,88 en zette daarmee de scherpe daling voort die vorige week na de publicatie van de cijfers begon.

De aandelen waren donderdag al met 18% gedaald nadat Accenture kwartaalcijfers had gerapporteerd en een reeks overnames aankondigde om zijn cybersecurity-activiteiten uit te breiden.

Het aandeel sloot de week bijna 25% lager, de slechtste wekelijkse prestatie ooit.

Onder de recentste analistenacties zette Bryan Bergin van TD Cowen Accenture terug van Buy naar Hold en verlaagde hij zijn koersdoel scherp, van $258 naar $150.

"Onze inschatting van duurzaamheid vóór een mogelijk herstel was onjuist," schreef Bergin, "en het handhaven van de positieve aanbeveling heeft geen duidelijke rechtvaardiging nu de cijfers de verkeerde kant op gaan."

Bergin merkte op dat de bezorgdheid van beleggers aanvankelijk draaide om de mogelijke ontwrichting door kunstmatige intelligentie.

Het nieuwste resultatenrapport leidde echter tot een nieuwe ronde neerwaartse bijstellingen van schattingen en verhevigde de zorgen over het groeitraject van het bedrijf.

Zwakte in boekingen baart zorgen over groeivooruitzichten

Een belangrijke bron van zorg was de boekingsprestatie van Accenture. Bergin benadrukte een daling van 3% in boekingen ten opzichte van het voorgaande kwartaal en schreef dat de krimp "dat hadden we niet voorzien."

Hoewel hij meende dat de consensus te hoog was, had hij toch "bescheiden groei" verwacht.

De directie voegde een deel van de zwakte toe aan het feit dat meerdere deals naar het fiscale jaar 2027 zijn doorgeschoven.

Bergin betoogde echter dat zelfs na rekening te houden met een verondersteld tekort van $1 miljard als gevolg van vertraagde deals, de boekingen voor managed services nog steeds zouden zijn gedaald.

Volgens de analist zou die uitkomst "in ieder geval de opvattingen van beleggers over groei hebben uitgedaagd".

Bergin ziet nu weinig katalysatoren op korte termijn voor het aandeel en betoogt dat het financiële profiel van Accenture waarschijnlijk niet zal herstellen zoals eerder verwacht.

In de tussentijd verwacht hij dat de aandelen kwetsbaar blijven voor nieuwsberichten en aanhoudende verkoopdruk naarmate de adoptie van AI zich ontwikkelt.

De verlaging van de aanbeveling maakt Bergin tot een van de voorzichtiger analisten die het aandeel dekken.

Volgens FactSet-data beoordelen 17 van de 30 firma's Accenture-aandelen als Buy of Overweight, terwijl 13 adviseren het aandeel te houden. Geen enkele hanteert momenteel een Sell-rating.

AI-investeringen gaan door terwijl analisten op herstel na 2027 rekenen

Analist Surinder Thind van Jefferies verlaagde maandag ook zijn koersdoel, van $185 naar $130, terwijl hij een Hold-advies herhaalde.

Thind noemde lagere omzet- en winstverwachtingen voor kalenderjaar 2027 en merkte op dat de geopolitieke spanningen in het Midden-Oosten, die Accenture-topvrouw Julie Sweet als een factor noemde die de resultaten beïnvloedt, "extra druk uitoefenen op zwakke discretionaire bestedingen."

De analist betoogde ook dat vorderingen in AI de adresseerbare markt van het bedrijf hertekenen.

Hij denkt dat naarmate AI-capaciteiten zich ontwikkelen, de totale adresseerbare markt voor Accentures meer traditionele diensten "sneller krimpt dan verwacht, vooral bij grotere, meer geavanceerde klanten."

Ondanks de uitdagingen op korte termijn blijft Accenture zwaar investeren in kunstmatige intelligentie.

Het bedrijf heeft samenwerkingen met AI-leiders zoals OpenAI en Anthropic en ontwikkelt agentische AI-oplossingen voor klanten.

RBC Capital handhaafde een Outperform-advies voor het aandeel en verlaagde tegelijkertijd het koersdoel van $253 naar $175.

Het kantoor noemde macro-economische druk, waaronder een tegenwind van $100 miljoen door het conflict in het Midden-Oosten, langere besluitvormingscycli in Europa en vertraagde managed-services-deals.

RBC merkte op dat Accenture tijdens het derde fiscale kwartaal 100 nieuwe geavanceerde AI-projecten is gestart en verwacht dat de groei zal versnellen zodra de federale tegenwind afneemt, vertraagde deals bijdragen aan de omzet en AI-boekingen in verkopen worden omgezet.

Het bedrijf zei ook dat Accentures ongeveer $9 miljard aan overnames op het gebied van operationele technologie en cybersecurity en het Accenture Edge-platform naar verwachting in fiscale 2027 een bescheiden bijdrage zullen leveren en vanaf fiscale 2028 hogere groeikansen kunnen creëren.