Cerebras-aandelen: optieprijzen suggereren dat Q1-cijfers het niet redden

Een bredere verkoopgolf in de halfgeleidersector drukt op de aandelen van Cerebras Systems CBRS, nu het bedrijf zich klaarmaakt om later vandaag de kwartaalcijfers te rapporteren (na beursluiting).

Hoewel het aan de Nasdaq genoteerde bedrijf algemeen wordt gezien als “The Nvidia Challenger”, zijn optiehandelaars niet geheel overtuigd dat het Q1-rapport het zal helpen een deel van de jaar-tot-datum verliezen in de komende dagen terug te winnen.

Voorafgaand aan de publicatie van de cijfers staat het aandeel Cerebras ongeveer 30% lager vergeleken met het begin van dit jaar.

Wat optiegegevens zeggen over de koersrichting van Cerebras

Optiegegevens van Barchart laten zien dat de put/call-ratio op opties die op 26 juni aflopen op het moment van schrijven op 1,75 staat, wat wijst op een zeer sterke bearish scheefte.

De ondergrens op die contracten ligt momenteel rond $187, wat aangeeft dat CBRS-aandelen hun duikvlucht waarschijnlijk voortzetten en tegen het einde van deze week nog ongeveer 12,7% kunnen verliezen.

Cruciaal is dat technische indicatoren ook verdere daling ondersteunen. Cerebras viel vanochtend onder zijn 20-daagse voortschrijdend gemiddelde (MA), wat suggereert dat de beren op korte termijn de controle hebben overgenomen.

Daarnaast staat de relative strength index (RSI) van het bedrijf momenteel rond de vroege 40-waarden, wat het potentieel voor verdere daling onderstreept voordat het aandeel in het “oververkocht” gebied terechtkomt.  

CBRS-aandelen zijn overgewaardeerd voorafgaand aan de Q1-cijfers

Optiehandelaars blijven bearish over Cerebras-aandelen, voornamelijk omdat ze momenteel verhandeld worden tegen een opgerekte prijs-omzet (P/S)-multipel van ongeveer 91x.

En dat is terwijl algemeen wordt verwacht dat het bedrijf in het fiscale eerste kwartaal verlies blijft lijden; de consensus van analisten staat momenteel op -$0,14 per aandeel voor het eerste kwartaal.

Bovendien schommelen de ramingen voor de omzet van CBRS op het moment van schrijven rond $57 miljoen, wat zou betekenen dat het halfgeleiderbedrijf op koers ligt voor een jaar-op-jaar omzetdaling in 2026; vorig jaar bedroeg de omzet $510 miljoen.

Gezien deze cijfers wordt het steeds lastiger om de huidige waarderingsmultipel van Cerebras Systems te rechtvaardigen, die ver boven die van marktleider in chips, Nvidia, ligt — ongeveer 23x omzet.

Beleggers gebruiken prijs-omzetmultiples om de waardering van een bedrijf te beoordelen ten opzichte van de omzet die verwacht wordt te genereren.

Met de groei van online beleggingsplatforms is het volgen van dergelijke maatstaven voor marktdeelnemers veel eenvoudiger en toegankelijker geworden.

Hoe in te spelen op Cerebras Systems op de huidige niveaus

Bijkomend probleem voor de waardering van CBRS-aandelen is de nasleep van de spectaculaire beursintroductie (IPO) vorige maand.

Bij de beursgang op 14 mei^th voor maar liefst $185 per aandeel, en een korte piek boven $380, is Cerebras sindsdien het slachtoffer geworden van meedogenloze winstneming na de IPO en van een afkoelende AI-infrastructuurhype.

Hoewel de hardware van het bedrijf op zichzelf onmiskenbaar revolutionair blijft — met de monolithische WSE-3-processor die is ontworpen om traditionele multi-chip knelpunten te omzeilen — verschuiven analisten hun focus van theoretische rekenkracht naar daadwerkelijke sequentiële uitvoering.

Om het volatiele aandeel van Cerebras Systems Inc te stabiliseren, moet het management tijdens de conference call van vanavond concrete diversificatie van het klantenbestand schetsen, zodat de enorme verwerkingskracht zich vertaalt naar een duurzaam, groeiend orderboek.

Dat gezegd hebbende blijft Wall Street CBRS beoordelen als “Strong Buy”, met een optimistisch gemiddeld koersdoel van ongeveer $289.