DRAM-ETF vormt bearish divergentie te midden van aanhoudende risico's

De koers van de Roundhill Memory ETF (DRAM) daalde deze week scherp terwijl beleggers wachtten op de financiële resultaten van een van de grootste deelnemende bedrijven. Hij reageerde ook op een nieuw rapport over SK Hynix, de op één na grootste onderneming in Zuid-Korea. Woensdag werd er verhandeld op $70, een paar punten boven het weeklaagte van $69.8.

DRAM-ETF wacht op Micron-resultaten

De Roundhill Memory ETF is dit jaar de snelst groeiende ETF geweest, omdat het vermogen onder beheer (AUM) opliep tot meer dan $20 billion. Deze stijging ontstond doordat beleggers instroomden in de grootste namen in de geheugenindustrie, die tot een recordhoogte zijn gestegen.

Op het hoogtepunt eerder dit jaar steeg de koers van DRAM met 210% naar een record van $81. Deze week trok de koers zich vervolgens scherp terug toen beleggers winst namen en de meeste bedrijven in het fonds kelderden. Dit omvat populaire namen zoals SK Hynix en Samsung.

DRAM staat later vandaag in de schijnwerpers wanneer Micron, het grootste deelnemende bedrijf, zijn financiële resultaten publiceert. Analisten zijn zeer optimistisch over het bedrijf: zij verwachten dat de omzet met 279% zal zijn gestegen tot meer dan $35.25 billion, geholpen door de aanhoudende vraag naar geheugenchips. 

De gemiddelde raming is dat de jaaromzet dit jaar zal stijgen tot meer dan $114 billion, gevolgd door $196 billion volgend jaar. Deze groei maakt het tot een van de snelstgroeiende bedrijven in de Verenigde Staten.

De winstcijfers van Micron zullen een grote invloed hebben op de DRAM-koers. Als de cijfers en de vooruitzichten sterk zijn, zal de koers aanzienlijk stijgen, wat tot meer winst leidt bij andere bedrijven in het fonds. 

Daarentegen, als de cijfers sterk zijn maar de vooruitzichten zwak, is de kans groot dat het het fonds flink naar beneden sleept.

De andere belangrijke katalysator voor de DRAM-koers zal een rapport uit Zuid-Korea zijn, waar SK Hynix plannen aankondigde om tot 45.45 trillion won ($30 trillion) op te halen om zijn AI-investeringen te versterken. Dat wil het doen door 17.79 miljoen aandelen uit te geven ter ondersteuning van deze notering. 

Het bedrijf is van plan de middelen te gebruiken om een extra fabriek in Yongin toe te voegen, nieuwe chipproductieapparatuur aan te schaffen en een geavanceerde verpakkingsfabriek in Cheongju te bouwen. Dit wordt de grootste ADR na Alibaba, dat $21.8 billion ophaalde.

DRAM-ETF loopt concentratierisico

De aanhoudende rally van DRAM vindt plaats terwijl het fonds een groot concentratierisico kent. De belangrijkste oorzaak is dat het fonds uit een handvol bedrijven bestaat. Gegevens tonen dat Micron goed is voor 27.7% van het fonds, gevolgd door SK Hynix en Samsung Electronics met respectievelijk 27.52% en 16.23%. Samen vormen deze bedrijven 72% van het fonds.

Daarom kan één bedrijf grote gevolgen hebben voor het hele fonds. Als de koers van Micron bijvoorbeeld stijgt, zal het fonds ook sterk stijgen. Als de koers daalt, zullen andere bedrijven in het fonds meekelderen.

Een ander risico is dat al deze bedrijven in dezelfde sector zitten, die dit jaar goed presteert. Daardoor bestaat het risico dat de aandelen scherp terugvallen als de groei draait. 

Bovendien komen twee van de grootste bedrijven in het fonds — Samsung en SK Hynix — uit Zuid-Korea. Dat is een belangrijk risico, aangezien een grote gebeurtenis in het land het hele fonds kan schaden.

DRAM-koersgrafiek | Bron: TradingView

Technisch heeft de koers een neerwaartse divergentie gevormd. Zoals de grafiek hierboven laat zien, heeft de Relative Strength Index (RSI) een dalend kanaal gevormd. Daardoor is het risico aanwezig dat de trend snel keert.

LEES MEER: DRAM-ETF draait op volle toeren, maar let op grote risico's