Kospi-index vertoont neerwaartse divergentie voorafgaand aan Micron-resultaten

De Kospi-index trok deze week scherp terug en bereikte het laagste niveau sinds 12 juni, toen technologieaandelen kelderden. Hij daalde op dinsdag met 10% en zette de daling vandaag, 24 juni, voort. Deze terugval kan aanhouden als het aandeel Micron MU na de cijfers van later vandaag terugzakt.

Kospi-index wacht op Micron-resultaten

De Kospi, een index die de grootste Zuid-Koreaanse bedrijven volgt, kent een van de langste bullruns ooit. Na een dieptepunt op 2,268 in april vorig jaar steeg hij en bereikte op maandag een piek van 9,387, een stijging van 320%.

Deze opleving is gedreven door de aanhoudende AI-supercyclus die Samsung en SK Hynix naar een waardering van over $1 trillion heeft gestuwd nu de vraag naar geheugen toenam.

Deze bedrijven, samen met Micron, hun belangrijkste Amerikaanse concurrent, zagen de vraag naar hun producten toenemen te midden van de lopende investeringen in datacenters. Ze zijn allemaal voor het jaar uitverkocht, en sommige analisten denken dat de trend in de nabije toekomst zal doorzetten.

Daarom daalt de Kospi-index door de vrees dat het aandeel Micron na de cijfers van later vandaag zal teruglopen. Deze vrees is toegenomen na de laatste twee grote tech-cijfers: Broadcom en Oracle.

Broadcom publiceerde sterke resultaten en gaf redelijk positieve vooruitzichten. Toch kelderde het aandeel met dubbele cijfers, waarbij de bredere technologiesector werd meegesleurd. Het heeft zich nooit hersteld en blijft 23% onder het hoogste punt van dit jaar.

Ook Oracle publiceerde begin deze maand een sterk rapport en trok daarna terug. Het aandeel is gedaald naar $165, 35% lager dan het hoogste punt dit jaar, en schommelt rond het laagste niveau sinds 1 mei.

Daarom zal de Kospi-index waarschijnlijk gespannen blijven terwijl beleggers wachten op deze kwartaalcijfers. Als de cijfers en de vooruitzichten sterk zijn, zal de index waarschijnlijk de opwaartse trend hervatten, omdat dat aangeeft dat er nog steeds vraag is naar geheugenchips.

Wall Street-analisten zijn positief over de aankomende Micron-resultaten, met een gemiddelde schatting dat de omzet in het laatste kwartaal met 279% is gestegen. Voor het lopende kwartaal verwacht de guidance dat de omzet met 275% stijgt, terwijl de jaarlijkse omzet met 205% zal toenemen tot $114 billion.

SK Hynix verschuift productie van high-end chips

De Kospi-index daalde ook nadat SK Hynix een deel van zijn capaciteit begon te verplaatsen naar het meer commodity-achtige segment van de DRAM-markt. Dat zou een teken kunnen zijn dat de vraag naar de super-hoge marges HBM-chips begint af te koelen. Dit is relevant aangezien SK Hynix deze week kortstondig het grootste bedrijf van Zuid-Korea werd.

Tegelijkertijd bestaan er zorgen dat buitenlandse beleggers hun aandelen blijven verkopen om winsten te boeken. Dat kan erop wijzen dat zij verwachten dat de vraag begint af te nemen.

Technische analyse van de Kospi-index

Grafiek Kospi Composite Index | Bron: TradingView

Technische indicatoren suggereren ook dat de Kospi Composite Index enkele duidelijke neerwaartse koerspatronen heeft gevormd. Er is een kleine dubbele top gevormd, een veelvoorkomend omkeerpatroon in de technische analyse.

Met name heeft de index een neerwaartse divergentie gevormd. De Relative Strength Index heeft een dalend kanaal gevormd en staat op het punt het neutrale niveau van 50 te kruisen.

Ook hebben de twee lijnen van de Percentage Price Oscillator (PPO) een neerwaartse kruising gevormd en wijzen ze naar beneden. Er is daarom een risico dat de Kospi-index op korte termijn terugvalt, mogelijk naar het psychologische niveau van 7,000.