Waarom zou je eigenlijk in Cathie Wood’s ARKK ETF investeren?

Het Ark Innovation Fund (ARKK) van Cathie Wood is de afgelopen maanden binnen een nauwe bandbreedte gebleven. ARKK heeft sinds april tussen de steun- en weerstandsniveaus van $72.68 en $82.35 gelegen. Het is in de afgelopen 12 maanden met 9% gestegen, terwijl de Nasdaq 100-index met 28% is gestegen. 

ARKK is dit jaar met 1.82% gedaald, terwijl de index met 15.90% is gestegen, wat betekent dat het niet deelneemt aan de lopende kunstmatige intelligentie (AI)-boom. 

Met de aanhoudende achterblijvende prestaties: wat is de reden om een forse vergoeding van 0.75% te betalen voor een fonds dat blijft achterblijven bij de bredere markt, terwijl de Vanguard S&P 500 ETF (VOO) slechts 0.03% rekent?

ARKK ETF versus QQQ jaar-tot-datumprestaties | Bron: TradingView

ARKK ETF blijft achter doordat belangrijke deelnemingen zijn gedaald

Het Ark Innovation Fund presteert dit jaar slechter dan de bredere markt. Tesla, de grootste deelneming, is gedaald tot $375, vanaf het record van $500, nu het bedrijf voor aanzienlijke uitdagingen staat. 

Waarderingszorgen blijven bestaan: het aandeel noteert tegen een voorwaartse koers-winstverhouding van 185. Het staat bovendien onder sterke concurrentiedruk van onder meer Nio, BYD, XPeng en Li Auto.

Tempus AI, de op één na grootste deelneming, is meer dan 50% gedaald ten opzichte van het hoogste niveau van vorig jaar, terwijl CRISPR Therapeutics (CRSP) in diezelfde periode met 32% is gekelderd. 

Het aandeel Robinhood is met 36% gedaald, terwijl Shopify 35% is ingezakt ten opzichte van het hoogste punt van vorig jaar. SpaceX, dat recent naar de beurs ging, is meer dan 30% gedaald ten opzichte van het hoogste punt ooit, en de neerwaartse trend zet zich voort. 

Andere topbedrijven in de ARKK ETF, zoals Coinbase, Circle Internet, Roblox, Palantir en CoreWeave, zijn allemaal gedaald ten opzichte van hun hoogste punten van vorig jaar. 

Coinbase en Circle zijn gedaald door de aanhoudende sell-off op de cryptomarkt die Bitcoin en de meeste altcoins heeft getroffen. Het handelsvolume van COIN blijft teruglopen, terwijl de marktkapitalisatie van USDC is gedaald van een recordhoogte van $80 billion naar $74 billion vandaag. 

Ark Innovation ETF mist een voorsprong ten opzichte van concurrenten

ARKK heeft een lange geschiedenis van achterblijven ten opzichte van benchmark-ETF's. Zo is het fonds in de afgelopen vijf jaar met 35% gedaald, terwijl de Nasdaq 100-index met 103% is gestegen. Met andere woorden: $10,000 geïnvesteerd in dit fonds zou nu $6,500 waard zijn. Een vergelijkbaar bedrag geïnvesteerd in de Nasdaq 100-index zou vandaag $20,300 waard zijn, exclusief dividenden. 

Om duidelijk te zijn: de ARKK ETF presteert regelmatig beter dan de Nasdaq 100, vooral wanneer Tesla in een sterke rally zit. Op de lange termijn suggereert de geschiedenis echter dat het doorgaans achterblijft bij de bredere markt. ARKK is sinds de lancering met 275% gestegen, terwijl de Nasdaq 100 in dezelfde periode met 600% is gestegen. 

Een andere belangrijke risicofactor is dat ARKK geen goedkoop fonds is: het heeft een expense ratio van 0.75%, wat betekent dat een investering van $10,000 u $75 per jaar kost. Een vergelijkbaar bedrag geïnvesteerd in VOO en QQQM kost u slechts $3 respectievelijk $15 per jaar. Deze kosten lopen in de loop van de tijd altijd op.

Dit betekent dat beleggers in ARKK een forse vergoeding betalen om achter te blijven bij de markt. Dit is tevens aanvullend bewijs dat actieve ETF's zelden passieve verslaan. Door S&P Global samengestelde data toont dat 90% van alle actieve fondsen in de afgelopen 15 jaar achterbleef bij de S&P 500-index.