Zilverherstel slinkt nu sterke dollar $57 tot weerstand maakt

De uitverkoop van zilver wordt een sterkere aanwijzing voor een verkrapping van het Amerikaanse beleid.

Het metaal daalde tot ongeveer $56,50 per ounce in de Aziatische handel op vrijdag en zette daarmee een scherpe terugval voort, nu beleggers minder letten op dalende olieprijzen en meer op hardnekkige inflatie.

De meest recente Amerikaanse kern-PCE‑meting hield de prijzdruk boven de comfortzone van de Federal Reserve, terwijl een stevige dollar het metaal duurder maakte voor kopers in het buitenland.

Voor een markt zonder rendement is dat een lastige combinatie.

Lagere energieprijzen kunnen later helpen, maar handelaren hebben te maken met een Fed die vandaag nog steeds ongemakkelijk klinkt over inflatie.

Herschikking van Fed-renteverwachtingen drijft uitverkoop

De belangrijkste druk op zilver komt uit de rentemarkt.

Beleggers rekenen nu op minstens één verhoging van de Fed dit jaar, een scherpe omkering ten opzichte van eerdere verwachtingen dat de volgende stap een verlaging zou zijn.

Die verschuiving volgde op een reeks inflatiecijfers waaruit blijkt dat de prijzdruk niet voldoende is afgekoeld.

Core PCE, de door de Fed geprefereerde onderliggende inflatiemaatstaf, steeg in mei met 3,4% op jaarbasis van 3,3% in april, waarmee de verwachtingen werden bevestigd maar het duidelijk boven het 2%-doel bleef.

John Williams, president van de New York Fed, gaf handelaren ook weinig reden om op snelle verlichting te rekenen.

Zijn boodschap was dat het beleid al restrictief genoeg is om tegen inflatie in te werken, maar dat de prijzdruk nog steeds te hoog is en mogelijk niet vóór 2028 naar het doel terugkeert.

Sterke dollar vergroot de druk

De Amerikaanse dollar is een extra rem op zilver geworden.

De dollarindex hield zich nabij een jaarhoogte, gesteund door dezelfde renteverhogingsverwachtingen die edelmetalen onder druk zetten.

Dat is van belang omdat zilver in dollars wordt geprijsd.

Als de dollar sterker wordt, wordt het metaal duurder voor kopers met andere valuta, waardoor de vraag van wereldwijde beleggers en industriële gebruikers verzwakt.

De beweging heeft ook het voordeel van dalende olieprijzen verminderd. Vooruitgang in de diplomatie tussen de VS en Iran heeft ruwe olie teruggebracht van door conflict gedreven pieken, waardoor één bron van inflatiedruk is afgenomen.

Maar handelaren zijn nog niet overtuigd dat goedkopere energie voldoende zal zijn om het beleid van de Fed op korte termijn te veranderen.

Het technische plaatje blijft kwetsbaar

De grafiek blijft verkopers bevoordelen. Zilver handelt ruim onder zijn 20-periodes exponentiële voortschrijdend gemiddelde rond $65.82, waardoor rally's kwetsbaar blijven voor nieuwe verkoopgolfen tenzij het metaal dat gebied terugwint.

Bron: TradingView

Momentumindicatoren zijn uitgerekt, met de relatieve sterkte-index (RSI) in oververkocht gebied.

Dat suggereert dat het tempo van de verkoop kan vertragen en ruimte kan laten voor korte correctieve stuiters. Het bevestigt nog geen trendomslag.

De eerste belangrijke steun ligt rond $55.63, gevolgd door $53.35. Een doorbraak onder die zone zou het psychologische niveau van $50 blootleggen.

Aan de bovenkant is $61.01 de eerste serieuze horde voordat de markt de bredere dalende trend zelfs maar kan gaan uitdagen.