Goud naar hoogste niveau sinds eind juni na afnemende Fed-angst

De opleving van goud begint minder op een defensieve positie te lijken en meer op een reactie op verlichting rond renteverwachtingen.

Het edelmetaal klom meer dan 1% op vrijdag en bereikte het hoogste niveau sinds eind juni, nadat een zwak Amerikaans banenrapport handelaren dwong de verwachtingen voor nog een renteverhoging door de Federal Reserve bij te stellen.

De wekelijkse daling van de dollar droeg bij aan de steun, terwijl hernieuwde aankopen door centrale banken beleggers eraan herinnerden dat de vraag vanuit officiële sectoren niet verdwenen is.

Toch is de rally niet zonder risico. De prijsvorming voor renteverhogingen is verzwakt, niet verdwenen, waardoor goud kwetsbaar blijft als inflatiecijfers weer aanhouden.

Teleurstellend banenrapport doet goudhandel opleven

Spotgoud steeg 1,4% naar $4.179,94 per ounce in de vroege handel, terwijl futures voor augustus 1,6% wonnen tot $4.193,20.

Het edelmetaal was op weg naar een wekelijkse stijging van 2,3%, de eerste wekelijkse winst in vijf weken.

De trigger was het Amerikaanse banenrapport van donderdag.

Nonfarm payrolls namen in juni toe met 57.000, ruim onder de verwachtingen, terwijl de voorgaande twee maanden neerwaarts werden bijgesteld.

De werkloosheid daalde naar 4,2%, maar die verbetering werd deels vertekend door een daling in arbeidsparticipatie.

Voor goud was het signaal duidelijk genoeg. De arbeidsmarkt koelt af, en dat maakt het voor de Fed lastiger om een onmiddellijke renteverhoging te rechtvaardigen.

Zwakke dollar voegt brandstof toe

De dollar was op weg naar een wekelijkse daling, waardoor goud goedkoper werd voor kopers met andere valuta.

Handelaren verlaagden ook de impliciete kans op een septemberverhoging door de Fed naar ongeveer 54%, van circa 66% vóór het banenrapport.

Marktanalisten zeiden dat de beweging een brede terugtrekking van verwachtingen voor Amerikaanse verkrapping weerspiegelde voor de rest van het jaar en begin 2027.

Die verschuiving is belangrijk omdat goud geen rendement oplevert. Wanneer renteverwachtingen dalen, daalt ook de opportuniteitskost van het aanhouden van goud.

Toch is de herprijzing niet ver genoeg gegaan om neerwaartse risico's weg te nemen.

Analisten waarschuwen dat als inflatiecijfers aanhoudend stevig blijven, goud later dit jaar een nieuwe neerwaartse fase kan te verduren krijgen, waarbij sommige scenario's wijzen naar het gebied rond $3.500.

Centrale banken blijven kopen

Een afzonderlijke steun kwam van reservebeheerders. De World Gold Council zei dat centrale banken in mei weer netto aankopen deden en 41 ton aan officiële reserves toevoegden.

Polen en China behoorden tot de grotere kopers, terwijl Oezbekistan en Kazachstan ook goud toevoegden.

Die officiële vraag helpt goud te dempen wanneer speculatieve stromen volatiel worden.

Het laat ook zien waarom het edelmetaal veerkrachtig bleef ondanks recente druk van de dollar en renteontwikkelingen.

Het bredere edelmetalencomplex sloot zich bij de herstelrally aan. Zilver steeg 2,3% naar $62,43 per ounce, platina won 2,7% tot $1.660,05 en palladium voegde 1,3% toe tot $1.284,40.

Alle drie stonden op het hoogste niveau in meer dan een week en waren op weg naar wekelijkse winsten.