Micron-aandeel verliest momentum door AI-bubbelvrees: kopen, verkopen of vasthouden?

De aandelenkoers van Micron is ingestort en is een lokale bearmarkt ingegaan na een daling van meer dan 22% ten opzichte van het recordniveau.

De koers zakte donderdag naar $975, het laagste niveau sinds 11 juni, na een reeks negatieve berichten. Is dit het begin van een nieuwe neerwaartse trend of slechts een overreactie?

Micron-aandeel kelderde na reeks negatieve berichten

De koers van MU trok scherp terug na negatief AI-nieuws. Groot nieuws kwam van Bloomberg, dat meldde dat Meta Platforms van plan zou zijn overtollige rekencapaciteit te verkopen.

Dat bericht suggereerde enkele dingen. Het zou bijvoorbeeld kunnen betekenen dat de enorme AI-uitgaven niet leiden tot sterke groei van omzet en winstgevendheid.

Als dat het geval is, zal het bedrijf waarschijnlijk de uitbreiding vertragen, een ingrijpende stap aangezien het een van de grootste hyperscalers is.

Het kan ook betekenen dat het bedrijf een nieuwe zakelijke kans heeft geïdentificeerd door datacenters te bouwen en de extra ruimte te verhuren. Een dergelijke stap zou zeer opportunistisch zijn en mogelijk op termijn tot meer uitgaven leiden. 

SpaceX heeft dit businessmodel geperfectioneerd en heeft recent meerdere grote deals gesloten. Het ontvangt meer dan $1,2 miljard per maand van Anthropic, $150 miljoen van Reflection AI, en $925 miljoen van Google. Meta zou op termijn een vergelijkbare meevaller kunnen krijgen.

Het aandeel Micron zakte ook na een groep pc-fabrikanten een rechtszaak aanspanden en het bedrijf en zijn concurrenten beschuldigden van prijsmanipulatie.

Tegelijkertijd zet Apple de Amerikaanse regering onder druk om het toe te staan geheugen van Chinese bedrijven te kopen. 

Apple stelt dat een dergelijke stap zou helpen de prijzen van zijn producten gelijk te houden in plaats van ze te verhogen.

Het is echter onduidelijk of het deze toestemming zal krijgen, aangezien geheugenproducenten waarschijnlijk hun lobbyactiviteiten zullen opvoeren. Sommige senatoren, waaronder Tom Cotton, hebben voor een dergelijke stap gewaarschuwd.

Microns fundamenten en waardering zijn aantrekkelijk

Aan de positieve kant heeft Micron fundamenten die het kunnen helpen goed te blijven presteren. Zo toonden de recente resultaten dat de omzet in het derde kwartaal met meer dan 300% steeg en uitkwam op meer dan $40 miljard. Dat zijn enorme cijfers, zeker gezien het bedrijf vorig jaar ruim $37 miljard aan jaaromzet realiseerde.

Het bedrijf heeft ook zijn vooruitzichten verhoogd en verwacht in het vierde kwartaal $50 miljard te realiseren.

Analisten voorspellen dat de jaarlijkse omzet dit jaar meer dan $129 miljard zal bedragen, gevolgd door $236 miljard in het volgende boekjaar.

Deze groei valt samen met sterke marges; de brutomarge ligt nu boven de 80%.

Dienovereenkomstig zou je verwachten dat zo'n bedrijf tegen een premie zou handelen. In plaats daarvan noteert Micron op een voorwaarts koers/winstverhouding (forward P/E) van 13,30, lager dan de sectormediaan van 24.

Waarschijnlijk is die multiple het gevolg van het feit dat beleggers zich herinneren wat er in 2023 gebeurde, toen de omzet met meer dan de helft daalde toen de prijzen voor geheugen kelderden.

Technische analyse van de koers van MU

Grafiek van Micron-aandeel | Bron: TradingView

Technische indicatoren suggereren dat de koers van Micron nog wat ruimte naar beneden heeft. Onlangs piekte hij op $1,246 en vormde een 'shooting star' candlestickpatroon. 

Tegelijkertijd is de Relative Strength Index (RSI) gedaald van het overboughtniveau van 82 naar het huidige 48. Dat is een teken dat het aandeel een bearish divergentie heeft gevormd.

Het aandeel staat aanzienlijk boven het 100-daags voortschrijdend gemiddelde van $706.

Daarom bestaat het risico dat terugkeer naar het gemiddelde het op korte termijn naar beneden drijft. Als dit gebeurt, kan het aandeel dalen tot $800 en daarna de opwaartse trend hervatten zodra de vrees afneemt.