Sandisk-aandeel vormt een bearish divergentie en belandt in een risicovolle Wyckoff-fase

De koers van Sandisk heeft recent een scherpe ommekeer ondergaan nu de recente bullrun tegen een muur botst. SNDK zakte vrijdag 14% en bereikte het laagste niveau sinds 11 juni. Dit jaar is het aandeel nu 25% gedaald, ondanks dat topanalisten op Wall Street hun positieve vooruitzichten hebben behouden.

Topanalisten zijn optimistisch over het Sandisk-aandeel

Het Sandisk-aandeel heeft het goed gedaan in de afgelopen 18 maanden en is de grootste stijger in de S&P 500 Index. Het steeg in de laatste 12 maanden met 4.000%, en de marktkapitalisatie overschreed de grens van $300 miljard.

Ondanks deze winst zijn analisten zeer positief over het aandeel, waarbij de meesten hun prognoses hebben verhoogd. In een recente notitie heeft Bernstein het koersdoel verhoogd van $2.100 naar $2.500, verwijzend naar de sterke vraag naar geheugenproducten na de robuuste resultaten van Micron.

Bank of America verhoogde zijn koersdoel van $1.700 naar $3.400 en gaf aan dat meerjarige contracten helpen om cyclische problemen te vermijden die de sector in het verleden hebben getroffen. Met SNDK rond $1.745 impliceert een stijging naar $3.000 een sprong van 71%.

Citigroup verhoogde het koersdoel ook van $2.025 naar $2.500, terwijl Cantor Fitzgerald het opschroefde van $1.800 naar $2.900. Andere instellingen die hun doelen hebben verhoogd zijn Mizuho en Morgan Stanley.

Sandisks groei zet mogelijk door, maar risico's blijven

Het is mogelijk dat de omzetgroei van Sandisk de komende maanden versnelt naarmate de geheugenprijzen stijgen. Een recent rapport toonde aan dat DRAM- en NAND-contractprijzen respectievelijk met 18% en 15% stegen in het tweede kwartaal. Hoewel dit sterke groei is, lag het onder de 60% die in Q1 werd gezien.

Sandisk verkoopt voornamelijk geheugenapparatuur zoals SSD's, geheugenkaarten en USB-flashdrives. Toch kan het afkoelen van DRAM- en NAND-prijzen ook gevolgen hebben voor zijn bedrijfsresultaten.

Gegevens tonen dat analisten voorspellen dat de omzet in het afgelopen kwartaal met 335% is gestegen tot $8,29 miljard. Voor het jaar wordt verwacht dat de omzet met 168% groeit tot $19 miljard, gevolgd door 141% tot $47 miljard. Dit zijn sterke cijfers voor een bedrijf dat vorig jaar door Western Digital werd afgesplitst.

LEES MEER: Sandisk-aandeel draait op volle toeren: komt er een dag van afrekening?

Het risico is echter dat de sterk stijgende geheugenprijzen kunnen leiden tot overproductie, wat de wereldwijde aanbodzijde zal beïnvloeden. Historisch gezien heeft de geheugenindustrie periodes van sterke groei gevolgd door inzinkingen gekend.

Positief voor Sandisk is dat het aandeel niet extreem overgewaardeerd lijkt. Idealiter zou je verwachten dat een hoogmargebedrijf met drievoudige groeicijfers hoge koers-winstverhoudingen heeft. In dit geval handelt het tegen een voorwaartse koers-winstverhouding van 26, iets hoger dan de 22 van de S&P 500 Index.

De uitdaging voor Sandisk is dat elk teken dat geheugenprijzen afkoelen een negatief effect zal hebben op het aandeel.

Technische risico's voor het Sandisk-aandeel

Koersgrafiek SNDK | Bron: TradingView

Een ander risico voor SNDK is dat de technische indicatoren recent verslechterd zijn, wat erop wijst dat het aandeel mogelijk in de distributiefase van de Wyckoff-theorie is beland. Op deze fase volgt doorgaans de markdown-fase.

De Relative Strength Index (RSI) van het aandeel heeft een bearish divergentie gevormd en is gezakt van een piek van 81 naar 46 vandaag. Hij blijft ook veel hoger dan het 100-daags voortschrijdend gemiddelde, dat op $1.285 staat.

De bearish divergentie en een mogelijke terugkeer naar het gemiddelde kunnen het aandeel op korte termijn verder doen dalen. Aan de andere kant zal een doorbraak boven de belangrijke weerstand bij $2.360 het bearish beeld ongeldig maken.