DRAM-ETF daalt 6,5% na Samsung-cijfers; analist waarschuwt voor geheugenaandelen

De Roundhill Memory ETF (DRAM) zakte met meer dan 6% in de premarket en bereikte een laagtepunt van $60.65, toen geheugen­aandelen kelderden na de meest recente cijfers van Samsung. DRAM is nu meer dan 25% gedaald ten opzichte van het hoogste punt dit jaar, en deze trend kan doorzetten nu een topanalist waarschuwt voor een mogelijke rotatie van geheugen naar hyperscalers.

DRAM ETF daalt na kwartaalcijfers van Samsung Electronics

Er gebeurt iets opvallends in de geheugensector, waar aandelen dalen nadat bedrijven sterke cijfers en een opgewaardeerde vooruitblik publiceerden.

Het aandeel Micron steeg aanvankelijk naar een recordhoogte van $1,246 na het publiceren van zijn cijfers in juni, om die winst daarna volledig weer te verliezen. In de premarket handelt het rond $935.

Hetzelfde gebeurde vandaag toen Zuid-Korea’s Samsung Electronics sterke financiële resultaten publiceerde. Die cijfers lieten zien dat de operationele winst opliep naar 89.4 trillion won ($58.4 billion), hoger dan de 57.2 trillion in dezelfde periode vorig jaar. 

Samsung zei dat de omzet steeg naar 171 trillion won van 133.9 trillion in het voorgaande kwartaal en meer dan verdubbelde ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar. Deze groei werd gestuwd door fors stijgende vraag en prijzen in geheugen. 

Het management verwacht dat vraag en prijzen dit jaar blijven stijgen te midden van een toename in datacenteruitrol. 

De koers trok zich daarom mogelijk terug om twee redenen. Ten eerste heeft het aandeel dit jaar een sterke rally doorgemaakt, waardoor de kwartaalcijfers een geschikt moment waren voor sommige beleggers om winst te nemen. Dit is een situatie waarin beleggers een actief kopen voorafgaand aan een belangrijk evenement en daarna verkopen wanneer het evenement plaatsvindt. 

Ten tweede blijven enkele negatieve ontwikkelingen in de sector bestaan. Zo was er een bericht dat Meta Platforms overwoog overtollige capaciteit te verkopen, wat zorgen wekte over toekomstige groei. Deze uitbreiding kan wijzen op overexpansie waarvan de winstboost tegenvalt. 

Aan de positieve kant kan het ook zo zijn dat Meta mogelijkheden ziet als neocloud‑bedrijf, wat de uitrol van datacenters zou kunnen versnellen. Meta zal waarschijnlijk meer informatie geven bij de publicatie van zijn cijfers. 

Andere negatieve berichten zijn onder meer een recente rechtszaak waarin geheugensbedrijven worden beschuldigd van prijsafspraken en Apple’s aanvraag om geheugen te kopen bij Chinese leveranciers. Zo’n stap zou tot extra aanbod leiden, wat van invloed kan zijn op geheugenspelers. 

Topgeheugenaandelen dalen vandaag

De cijfers van Samsung leidden wereldwijd tot een vrije val in geheugen­aandelen. In Japan daalde Kioxia met meer dan 10%, terwijl in Zuid-Korea de aandelen van SK Hynix 6% verloren. SK staat deze week in de schijnwerpers nu het kapitaal aantrekt en in de Verenigde Staten naar de beurs wil gaan. 

Dezelfde trend is zichtbaar in de pre-market. Het aandeel Micron daalde met 5.47%, terwijl Sandisk 5.68% verloor. Ook Western Digital en Seagate stonden in het rood.

Deze performance maakt het risico zichtbaar dat de DRAM ETF loopt: de fondsweging is sterk geconcentreerd in één sector, waardoor één bedrijf de prestaties aanzienlijk kan beïnvloeden. In dit geval daalt het fonds vanwege één bedrijf: Samsung. Opvallend is dat de drie grootste posities samen 75.6% van het fonds uitmaken. 

Er bestaat een risico dat DRAM op korte termijn verder daalt. In een verklaring op maandag ziet Mike Wilson, hoofdanalist bij Morgan Stanley, dat deze aandelen een correctie kunnen ondergaan, met beleggers die rotatie naar de hyperscalers inzetten.