Zilverprijzen zakken onder $60 terwijl herstel op nieuwe weerstand stuit

De zilverprijs daalde maandag naar ongeveer $59 per ounce, toen nieuwe VS-Iran-aanvallen handelaren weer richting de dollar dreven en weg van rentegevoelige edelmetalen.

De beweging maakte deel uit van een bredere terugval in het metaalcomplex, maar de verkoopgolf bij zilver had haar eigen drukpunten.

In tegenstelling tot goud is zilver niet alleen een veilige haven. Het is ook een industrieel metaal dat gekoppeld is aan de vraag vanuit zonnepanelen, elektronica en de maakindustrie.

Dat maakt de huidige opstelling lastig: in theorie vergroot geopolitieke spanning de vraag naar defensieve activa, terwijl hogere rendementen en een stevigere dollar de handel in de praktijk schaden.

Dollarkracht zwaarder dan vraag naar veilige havens

Spotzilver daalde met maximaal 2.9% tot rond $58.14 per ounce, waarmee een volatiele periode volgde op het herstel van vorige week.

De directe druk kwam door de bredere marktreactie op spanningen in de Golf, met olie die scherp steeg, de rendementen op Treasuries die opliepen en de dollar die terrein won.

Die combinatie is lastig voor zilver. Een sterkere dollar maakt het metaal duurder voor kopers met andere valuta, terwijl hogere rendementen de aantrekkingskracht van activa zonder inkomsten verminderen.

Het gevolg is dat zilver moeite heeft gehad om te profiteren van de veilige-havenimpuls die gewoonlijk met geopolitieke schokken wordt geassocieerd.

De markt behandelt zilver ook meer als een cyclisch activum dan als een zuivere defensieve belegging.

Dat maakt het kwetsbaar wanneer beleggers vrezen dat hogere energiekosten de groei later kunnen afknijpen.

Fysieke vraag biedt een andere buffer

Het langetermijnverhaal van zilver draait niet alleen om rentes. De industriële vraag blijft een belangrijke steun, vooral vanuit zonnepanelen, elektrificatie, elektronica en AI-gerelateerde infrastructuur.

Het Silver Institute heeft aangegeven dat de vraag vanuit belangrijke technologiesectoren naar verwachting de komende vijf jaar zal toenemen, aangezien de elektrische en thermische geleidbaarheid van zilver moeilijk te vervangen blijft.

Krapte op de fysieke markt is ook zichtbaar in India, 's werelds grootste zilvermarkt.

Importbeperkingen hebben tekorten veroorzaakt en lokale premies naar het hoogste niveau in zes maanden geduwd, hoewel de vraag zwakker is geweest dan gebruikelijk.

Dat laat zien dat de zilvermarkt nog steeds bevoorradingsfricties kent die prijzen kunnen ondersteunen wanneer het beleggersverkopen afkoelen.

Dit sluit kortetermijnzwakte niet uit. Maar het betekent wel dat de neerwaartse beweging van zilver niet uitsluitend door investeringsstromen wordt aangedreven.

Fysieke beschikbaarheid en industrieel verbruik blijven belangrijke onderdelen van de prijsbodem.

Technische factoren houden $60 in beeld

De grafiek oogt nog steeds fragiel. Zilver handelt onder het psychologische niveau van $60, waardoor dat gebied de eerste hindernis voor kopers wordt.

Een aanhoudende beweging terug boven $60 zou het sentiment verbeteren en de weg kunnen openen naar $61.50 en vervolgens $63.

Tot dat gebeurt kunnen herstelbewegingen tot verkoop leiden. Het gebied $58-$58.50 is de eerste steunzone.

Een duidelijke doorbraak eronder zou het recente dieptepunt rond $55.60 blootleggen en bevestigen dat de laatste herstelpoging is mislukt.

Voorlopig heeft zilver meer nodig dan geopolitieke onrust om te herstellen. De dollar moet afzwakken, rendementen moeten dalen, of de fysieke vraag moet het beleggersverkopen overtreffen.