Aandelen Goldman Sachs schieten omhoog na enorme winstverrassing die Wall Street schokt

Goldman Sachs rapporteerde dinsdag een recordkwartaalomzet en winst per aandeel, doordat een sterke aandelenhandel, hogere underwriting-activiteiten en stijgende beheervergoedingen het resultaat in het tweede kwartaal ruim boven de verwachtingen van Wall Street stuwden.

De in New York gevestigde bank realiseerde een netto-omzet van $20,34 miljard in de drie maanden tot en met juni, een stijging van 39% ten opzichte van een jaar eerder.

De nettowinst steeg met 78% tot $6,63 miljard, terwijl de verwaterde winst per aandeel met 92% toenam tot een record van $20,98.

Analisten ondervraagd door FactSet hadden een winst van ongeveer $14,51 per aandeel verwacht bij een omzet van $16,23 miljard.

Goldman overtrof daarmee de consensusverwachting voor de winst per aandeel met ongeveer 45% en de omzetprognose met circa 25%.

De geannualiseerde opbrengst op gemiddeld eigen vermogen van gewone aandeelhouders, een belangrijke maatstaf voor winstgevendheid, steeg naar 23,5% van 12,8% in hetzelfde kwartaal vorig jaar.

De return on tangible common equity (ROTE) bereikte 25,5%. Het bedrijf omschreef de periode als een recordkwartaal voor omzet en verwaterde winst per aandeel, terwijl de nettowinst de op één na hoogste in de geschiedenis was.

Recordomzet uit aandelen drijft de winstverrassing

Global Banking & Markets realiseerde een record netto-omzet van $15,52 miljard, een stijging van 53% ten opzichte van het voorgaande jaar.

De prestaties werden aangevoerd door aandelen, waar de omzet met 72% steeg tot een record van $7,42 miljard.

De omzet uit aandelenbemiddeling steeg met 60% tot een record van $4,16 miljard, wat duidt op sterkere activiteit in cashproducten en derivaten.

De inkomsten uit aandelenfinanciering verdubbelden bijna tot een record van $3,26 miljard doordat de cliëntsaldi toenamen.

De omzet uit vastrentende waarden, valuta en grondstoffen steeg met 32% tot $4,59 miljard.

Daartoe behoorde een record FICC-financieringsomzet van $1,22 miljard, wat hielp een van de belangrijkste zorgen die na het eerste kwartaal het sentiment drukten te keren.

De investmentbanking-vergoedingen stegen met 55% tot $3,40 miljard. De omzet uit aandelenunderwriting meer dan verdubbelde tot $985 miljoen, terwijl de underwriting van schulden met 75% steeg tot een record van $1,03 miljard.

De adviesomzet steeg met 17% tot $1,38 miljard doordat voltooide fusies en overnames de activiteit ondersteunden.

Goldman zei ook dat de achterstand aan investmentbanking-vergoedingen zowel ten opzichte van het eerste kwartaal als het einde van 2025 was toegenomen, wat enige zichtbaarheid voor toekomstige omzet biedt.

Vermogensbeheer biedt een bredere groeibron

De omzet van Asset & Wealth Management steeg met 20% tot $4,60 miljard, gesteund door recordbeheervergoedingen en overige vergoedingen van $3,36 miljard.

De beheerde activa (assets under supervision) bereikten een recordhoogte van $4,04 biljoen na het aantrekken van $230 miljard aan netto-instroom tijdens het kwartaal.

Op vergoedingen gebaseerde langetermijnactiva kenden een netto-instroom van $91 miljard, waarmee het de 34e opeenvolgende kwartaal van positieve instroom markeerde.

Goldman haalde ook een record van $59 miljard op bij derden voor alternatieve beleggingen.

De sterkte compenseert de zwakkere resultaten in private banking en leningen, waar de omzet met 13% daalde tot $689 miljoen.

Goldman schreef de daling voornamelijk toe aan een lagere netto‑rentemarge op Marcus‑deposito's.

De omzet van Platform Solutions daalde met 64% tot $221 miljoen, deels als gevolg van waarderingsafschrijvingen en transitiekosten verbonden aan de Apple Card-leningenportefeuille.

Voorafgaand aan de cijfers waarschuwden Oppenheimer-analisten via MarketWatch dat investment banks een "late-cycle"-fase waren ingegaan.

Goldmans versnellende backlog aan vergoedingen en record-underwritingresultaten zetten dat voorzichtige beeld ter discussie, hoewel dealactiviteit gevoelig blijft voor het marktvertrouwen en economische omstandigheden.

Rendementen stijgen terwijl Goldman het dividend verhoogt

De bedrijfsuitgaven stegen met 26% tot $11,67 miljard doordat de beloningen parallel aan de omzet toenamen.

Desondanks verbeterde Goldmans kwartaal‑efficiëntieratio naar 57,4%, wat aangeeft dat de omzet aanzienlijk sneller groeide dan de onderliggende kostenbasis. Het personeelsbestand daalde met 2% ten opzichte van het voorgaande kwartaal.

De voorziening voor kredietverliezen daalde naar $102 miljoen van $384 miljoen een jaar eerder, wat duidt op lagere consumentgerelateerde voorzieningen en een verbeterd kredietklimaat.

Goldman keerde tijdens het kwartaal $5,36 miljard uit aan aandeelhouders, waaronder $4 miljard via aandeleninkoop en $1,36 miljard aan dividenden.

De bank verhoogde het kwartaaldividend met 11% tot $5 per aandeel.

Topman David Solomon zei dat het momentum in Goldmans bedrijfsactiviteiten was versneld en wees op sterke klantenpijplijnen als bewijs dat de activiteit kan doorzetten.

Voor het aandeel Goldman Sachs nemen de resultaten de onmiddellijke zorgen weg rond de handel in vastrentende waarden en tonen ze de winstkracht die beschikbaar is wanneer het sluiten van deals en de marktactiviteit zich gelijktijdig versterken.

De grotere vraag is of de recordomzet uit aandelen en de uitzonderlijk sterke winstgevendheid houdbaar zijn, vooral nu het kwartaal een aanzienlijk hoger ijkpunt voor toekomstige resultaten heeft vastgesteld.