Goud herstelt boven $4.000 terwijl handelaren zich wapenen voor cruciale inflatietest

Goud steeg dinsdag nadat het kort een tweeweekse laagte had aangetikt, omdat beleggers grote posities vermeden voorafgaand aan Amerikaanse inflatiecijfers en het getuigenis van Federal Reserve-voorzitter Kevin Warsh voor het congres.

Spotgoud won 0,3% tot $4.013,93 per ons om 03:00 GMT, nadat het was gedaald naar het zwakste niveau sinds 1 juli. Amerikaanse futures voor levering in augustus stegen 0,4% tot $4.020,80.

Het bescheiden herstel volgde op een daling van bijna 3% op maandag, toen het edelmetaal de scherpste eendaagse terugval in meer dan een maand noteerde.

Olieschok bemoeilijkt vluchthavenrol van goud

Het hernieuwde conflict tussen de VS en Iran vormt een ongebruikelijke beproeving voor goud.

Geopolitieke spanningen zouden normaal gesproken de vraag naar defensieve activa ondersteunen, maar het directe effect was een sprong in olieprijzen en hernieuwde zorgen over inflatie.

Brent-olie schoot maandag bijna 10% omhoog en bleef tijdens de Aziatische handel op dinsdag boven $84 per vat.

Hogere energiekosten zouden een deel van de recente verbetering in de kerninflatie kunnen terugdraaien en de Fed gericht houden op prijsdruk.

Dat is relevant voor goud, omdat stijgende beleidsrentes en obligatierendementen de opportuniteitskost verhogen van het aanhouden van een activum dat geen rente oplevert.

De World Gold Council waarschuwde ook dat geopolitieke onrust niet altijd leidt tot een stijging van goud wanneer hogere rendementen en een sterkere dollar de positie van beleggers domineren.

Dollar en rendementen blijven de belangrijkste drukpunten

Het herstel van goud bleef kwetsbaar nu beleggers de mogelijkheid van hogere Amerikaanse staatsobligatierendementen en een stevigere dollar afwegen.

Beide factoren verminderen doorgaans de vraag naar edelmetaal doordat ze de relatieve aantrekkelijkheid van rentedragende activa verhogen.

De markten hebben de verwachtingen voor nog een renteverhoging in de VS verhoogd nadat Fed-gouverneur Christopher Waller waarschuwde dat het beleid mogelijk moet worden aangescherpt als de inflatie ver boven het doel van 2% blijft.

Het consumentenprijsrapport over juni zal daarom nauwlettend worden gevolgd op tekenen dat onderliggende prijsdruk aanhoudt.

Gegevens over producentenprijzen en het getuigenis van Fed-voorzitter Kevin Warsh later deze week kunnen ook verwachtingen beïnvloeden over tempo en timing van toekomstige beleidsstappen.

Renteverhogingskansen beperken het herstel

Handelaren hebben de verwachtingen voor een septemberstap scherp verhoogd. CME FedWatch gaf ongeveer een drie-op-vier kans op een verhoging van een kwart procentpunt, vergeleken met circa 57% een week eerder.

Analisten zeiden dat beleggers terughoudend waren om posities in te nemen voorafgaand aan het CPI-rapport en Warshs getuigenis, waarbij ontwikkelingen in het Midden-Oosten een extra onzekerheidsfactor toevoegden.

De bredere markt voor edelmetalen bleef gedempt.

Zilver zakte 0,1% naar $57,60 per ons nadat het een tweeweekse laagte had geraakt. Platina viel 0,5% naar $1.597,52, terwijl palladium 0,6% won tot $1.254,82.

De volgende stap voor goud zal waarschijnlijk minder afhankelijk zijn van geopolitieke koppen op zichzelf en meer van de vraag of die spanningen zich vertalen in een nieuwe, aanhoudende stijging van inflatie, rendementen en de dollar.