Netflix‑aandelen 20% lager in 2026: kunnen de cijfers van donderdag de daling keren?

Netflix maakt donderdag de resultaten over het tweede kwartaal bekend, waarbij beleggers zoeken naar aanwijzingen dat de streaminggigant de groei weer kan aanwakkeren nu het aandeel dit jaar ongeveer 20% is gedaald.

Hoewel Netflix de afgelopen jaren consequent beter presteerde dan verwacht, drukken zorgen over afnemende betrokkenheid, matiger abonneegroei en toenemende concurrentie het beleggerssentiment.

De vooruitzichten van het bedrijf voor de tweede helft van het jaar worden verwacht de grootste aanjager voor het aandeel te zijn, maar sommige analisten zeggen ook dat bij gebrek aan hitprogramma's meer beleggers verwachten dat Netflix zijn cijfers voor het hele jaar zal verlagen.

Wall Street verwacht dat NFLX voor het kwartaal een omzet van $12,57 miljard rapporteert, wat een jaar-op-jaar groei van ongeveer 13% betekent, terwijl de winst naar verwachting $0,79 per aandeel bedraagt, bijna 10% hoger dan in dezelfde periode vorig jaar.

Het bedrijf overtrof in het voorgaande kwartaal de schattingen van analisten met een omzet van $12,25 miljard, een stijging van 16,2% jaar-op-jaar.

Echter, zwakkere winstvooruitzichten en omzetprognoses die slechts overeenkwamen met de consensus stelden beleggers teleur.

Omzetgroei in internationale markten onder de loep

De grootste vraag richting de publicatie van de cijfers is of Netflix kan terugkeren naar snellere omzetgroei.

De markt verwacht momenteel een omzetgroei van 13,5% jaar-op-jaar, trager dan de 15,9% die in hetzelfde kwartaal vorig jaar werd geregistreerd.

Morningstar-analist Matthew Dolgin zei dat beleggers nauwlettend zullen volgen of de omzetgroei weer gaat aantrekken of dat het management de vooruitzichten voor 2026 verhoogt.

"Wij verwachten dat de totale omzetgroei waarschijnlijk weer rond de 15% moet komen om de marktvrees dat de organische groei vertraagt te verlichten en een hernieuwde versnelling teweeg te brengen," zei Dolgin.

Hij voegde eraan toe dat beleggers ook veel aandacht zullen besteden aan de bijdrage uit binnenlandse en internationale markten.

Prijsverhogingen die in de Verenigde Staten zijn doorgevoerd, worden dit jaar verwacht de omzet te ondersteunen, maar een vertraging in het buitenland kan een groter punt van zorg worden.

"Wij geloven dat als de internationale groei vertraagt, dat een slecht teken is voor toekomstige groei," zei Dolgin.

Strategie en overnames in focus

Voorbij de kopcijfers verwachten analisten dat het commentaar van het management over de langetermijnstrategie de reactie van beleggers zal bepalen.

Netflix heeft zich steeds meer gediversifieerd naast traditioneel streamen en breidt uit naar live sport, entertainmentevenementen en reclame.

Morningstar verwacht dat beleggers updates willen over mogelijke overnames en sportrechten.

"We zullen letten op elk commentaar over interesse in het afsplitsen van NBCUniversal van Comcast of in het binnenhalen van grotere sportrechten (zoals de NFL). Netflix lijkt op jacht naar overnames en verschuift weg van de wijze waarop ze historisch hun bedrijf runden om de groei opnieuw te versnellen," zei Dolgin.

Analisten denken dat zulke stappen Netflix kunnen helpen het contentaanbod te verbreden en tegelijk de betrokkenheid en monetisatie op de langere termijn te verbeteren.

Optiemarkt geeft optimisme aan vóór de cijfers

De optiemarkt geeft voorzichtige optimisme aan voorafgaand aan de bekendmaking van Netflix' cijfers, waarbij handelaren posities innemen voor een mogelijke upside-verrassing ondanks de daling van het aandeel met 20% dit jaar.

Volgens gegevens van ThinkOrSwim zoals gerapporteerd door CNBC, overtroffen calloptievolumes de puts met twee tegen één tijdens zowel de handelsdagen van vrijdag als maandag.

Op maandagmiddag kochten handelaren bijna drie keer zoveel calls als puts, terwijl een van de meest actief verhandelde strategieën het verkopen van at-the-money puts betrof, een positie die doorgaans vertrouwen weerspiegelt dat het aandeel boven de huidige niveaus blijft.

Ook technische indicatoren trekken aandacht.

Netflix-aandelen, rond de $75, schommelen nabij het niveau waar het bedrijf in februari zijn jacht op Warner Bros. Discovery staakte.

Het aandeel test ook belangrijke langetermijnsteunniveaus waarvan sommige marktpartijen denken dat die een vloer kunnen vormen.

"Netflix test nu een oplopend 200-week voortschrijdend gemiddelde en tevens het $70 niveau, de eerdere weerstand-omgeslagen-doorbraak van eind 2021," zei Todd Gordon, oprichter en chief investment officer bij Inside Edge Capital.

"Als deze technische ondersteuning rond $70 standhoudt, kan het tijd zijn om het kanaal terug te schakelen naar NFLX."

Optiemarkten rekenen momenteel op een koersbeweging na de cijfers van ongeveer 7,6%, volgens Cboe LiveVol-gegevens, ruwweg in lijn met de gemiddelde gerealiseerde beweging van 7,4% van het aandeel na winstpublicaties in het afgelopen jaar.

Netflix-aandelen zijn na elk van de laatste vier kwartaalrapporten gedaald, na stijgingen na de drie voorgaande aankondigingen, wat suggereert dat beleggers voorzichtig blijven ondanks de recente groei in bullish posities in de optiemarkt.

BofA bevestigt Koopadvies vóór de cijfers

Bank of America blijft een van de meest optimistische zakenbanken ten aanzien van Netflix ondanks de recente correctie.

De firma bevestigde haar Koopadvies en handhaafde een koersdoel van $125, wat ongeveer 70% opwaarts potentieel vanaf het huidige niveau impliceert.

Volgens Bank of America weerspiegelt veel van de daling dit jaar zorgen over betrokkenheidstrends, de impact van kunstmatige intelligentie op contentcreatie en verhoogde concurrentie door recente consolidatie in de mediasector.

De broker stelde echter dat Netflix vergelijkbare periodes van beleggerspessimisme herhaaldelijk heeft overwonnen.

Men merkte op dat de vertraging van de abonneegroei in 2022 het aandeel meer dan 50% deed dalen, voordat initiatieven zoals betaalde delen en het door reclame ondersteunde abonnement de groei hielpen herstellen.

De analisten zeiden dat het management "consistente aantoonbare capaciteit heeft getoond om zich aan veranderende marktomstandigheden aan te passen, effectief uit te voeren en op lange termijn aandeelhouderswaarde te creëren."

Bank of America verwacht grotendeels in lijn zijnde kwartaalresultaten, maar meent dat sterkere vooruitzichten of bemoedigend commentaar over betrokkenheid en overnames het sentiment kunnen verbeteren.

Zorgen over betrokkenheid blijven

Morgan Stanley heeft een voorzichtiger houding aangenomen en verlaagde het koersdoel naar $90 van $115 terwijl het een Overweight-advies handhaafde.

De broker verwacht dat de resultaten over het tweede kwartaal en de richtlijnen voor het derde kwartaal grotendeels aan de verwachtingen zullen voldoen, waarbij het bedrijf waarschijnlijk zijn outlook voor het hele jaar bevestigt.

Morgan Stanley zei ook te hopen op een agressiever aandeleninkoopprogramma.

Hoewel creditcardgegevens suggereren dat het abonneeverloop toenam na recente prijsverhogingen, gelooft de firma dat Netflix aanzienlijke langetermijnprijsmacht behoudt.

Men verwacht ook dat de groeiende portefeuille van live-evenementen en sportprogrammering de betrokkenheid in de tweede helft van het jaar zal ondersteunen.

Ondertussen waarschuwde KeyBanc Capital Markets dat de verwachtingen van beleggers steeds voorzichtiger zijn geworden.

"Gezien valutaontwikkelingen en het gebrek aan hitprogramma's verwachten wij dat meer beleggers geloven dat Netflix de cijfers voor het hele jaar zal verlagen," zei analist Justin Patterson.

"Het narratief rond Netflix doet ons denken aan 2022, aangezien zorgen over betrokkenheid vragen opriepen over langetermijngroei en leidden tot compressie van de koers-winstverhouding," zei hij.

"De uitdagingen van 2022 werden aangepakt met een advertentielaag en betaald delen. Deze keer denken wij dat de hefbomen waarschijnlijk zullen draaien om content- en productdiversificatie (zowel via TF1-achtige samenwerkingen als live-evenementen) die de ervaren contentkwaliteit verbeteren en een betere monetisatie per gekeken uur ondersteunen."

KeyBanc verlaagde ook zijn koersdoel naar $92 en handhaafde een Overweight-advies.

Met relatief gedempte verwachtingen na de daling van het aandeel dit jaar, zeggen analisten dat de cijfers van donderdag mogelijk minder belangrijk zijn dan het vooruitzicht van het management op groei, betrokkenheid en strategische prioriteiten voor de rest van 2026.