Micron, SK Hynix en andere geheugenaandelen dalen na TSMC-uitzicht dat chipuitverkoop aanjaagt

Geheugen- en opslagaandelen daalden scherp op donderdag, toen beleggers een brede uitverkoop in de halfgeleidersector voortzetten na de kwartaalcijfers van Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., ondanks dat 's werelds grootste contractchipfabrikant recordwinst publiceerde.

TSMC meldde zijn vijfde opeenvolgende kwartaal met recordwinst, waarmee het de verwachtingen van analisten overtrof.

Beleggers richtten zich echter op de hogere dan verwachte kapitaaluitgavenplannen van het bedrijf, een lichte tegenvaller in de omzet en de toenemende investeringsverplichtingen in de Verenigde Staten.

Op de Amerikaanse beurs genoteerde aandelen van TSMC daalden ongeveer 1,7% in de ochtendhandel nadat het bedrijf zijn jaarlijkse kapitaaluitgavenverwachting had verhoogd naar $60 miljard tot $64 miljard, tegenover de eerdere prognose van $52 miljard tot $56 miljard.

Het bedrijf benadrukte ook zijn geplande investering van $100 miljard om de chipproductie in Arizona uit te breiden, wat een extra discussiepunt oplevert voor beleggers die toekomstige uitgavenbehoeften in de halfgeleiderindustrie beoordelen.

Geheugenaandelen lopen voorop in dalingen

De voorzichtige reactie op TSMC's cijfers sloeg over op geheugenchipfabrikanten en opslagbedrijven.

Micron Technology MU verloor meer dan 4%, terwijl SanDisk ongeveer 8% daalde.

Western Digital daalde 5% en Seagate Technology verloor iets meer dan 5% halverwege de ochtendhandel, nadat de verliezen bij de marktopening nog groter waren geweest.

Op de Amerikaanse beurs genoteerde aandelen van de Zuid-Koreaanse geheugenreus SK Hynix gleden ongeveer 8% lager.

De zwakte beperkte zich niet tot geheugenbedrijven.

De Philadelphia Semiconductor Index daalde meer dan 2,6%, terwijl AI-chipfabrikanten Nvidia, AMD en Broadcom ook tussen 1,7% en 3% verloren.

Beleggers betwijfelen tempo van AI-investeringen

De terugval weerspiegelt groeiende terughoudendheid over het tempo van investeringen in infrastructuur voor kunstmatige intelligentie, eerder dan twijfels over de langetermijnvooruitzichten van AI.

Shiraz Ahmed, oprichter en CEO van Sartorial Wealth Inc., zei tegen Reuters dat de recente rally in halfgeleideraandelen lijkt af te koelen.

Volgens Ahmed blijft de vraag naar AI intact, maar de adoptie is nog niet wijdverbreid genoeg om het huidige tempo van kapitaaluitgaven — dat zich uitstrekt over sectoren van halfgeleiders tot energie — te rechtvaardigen.

De combinatie van stijgende investeringskosten en hoge waarderingen heeft beleggers ertoe aangezet verwachtingen voor de winstgroei op korte termijn in de sector te herevalueren.

CXMT voegt een nieuwe uitdaging toe voor Micron

Micron kampt ook met nieuwe zorgen over potentiële concurrentie van de Chinese geheugenfabrikant ChangXin Memory Technologies (CXMT).

Het bedrijf zou zich voorbereiden om ongeveer $8,5 miljard op te halen via een notering op de STAR Market in Sjanghai, bijna het dubbele van zijn oorspronkelijke doel, wat wijst op een waardering van circa $85,5 miljard.

Volgens Trefis zouden de opbrengsten CXMT de nodige middelen kunnen verschaffen om de productie van commodity DRAM-chips uit te breiden, een van Micron's kernactiviteiten.

"In de berucht cyclische geheugen-chipindustrie is een goed gefinancierde nieuwkomer het oudste spook in de machine, wat wijst op toekomstige overschotten en potentiële prijsoorlogen," zei Trefis.

Het onderzoeksbureau merkte op dat Microns financiële prestaties sterk blijven, met een omzet in de afgelopen 12 maanden die 86% hoger lag op jaarbasis en nettowinstmarges die een driejarig hoogtepunt van 42% bereikten.

"Volgens de cijfers maakt Micron een fantastische periode door," zei Trefis, maar het waarschuwde dat de geheugenindustrie historisch wordt gekenmerkt door cycli van capaciteitsuitbreiding gevolgd door overaanbod en dalende prijzen.

Analisten wezen er echter op dat CXMT nog steeds beperkt wordt door Amerikaanse exportbeperkingen die de toegang tot geavanceerde chipproductieapparatuur beperken.

Die sancties beletten het bedrijf de meest geavanceerde high-bandwidth memory-chips voor AI-servers te produceren, waardoor de directe concurrentiedreiging voor Microns producten in het hogere segment vermindert.

Toch zei Trefis dat extra capaciteit de prijzen op de standaard DRAM-markt onder druk kan zetten, een belangrijke factor in Microns recente marge-uitbreiding.

Samenwerkingen in de auto-industrie bieden steun op lange termijn

Daarnaast kondigde Micron langlopende leveringscontracten aan met autopartners, waaronder Qualcomm en Harman, om geheugen- en opslagcomponenten te leveren voor voertuigen met AI-functionaliteit.

De overeenkomsten zijn bedoeld om de toevoer veilig te stellen nu autofabrikanten steeds meer AI-functies overnemen, wat een extra groeipad op lange termijn biedt voor het bedrijf, zelfs nu beleggers voorzichtig blijven over de kortetermijndynamiek in de sector.