Salesforce-aandelen kelderen door zorgen over SaaSpocalypse: wat nu?

De aandelen van Salesforce zijn meer dan 50% gedaald ten opzichte van hun piek in december 2024 nu de zorgen over de groeivooruitzichten zijn toegenomen. De marktkapitalisatie is gedaald van meer dan $347 billion tot ongeveer $136 billion, en de uitverkoop kan doorzetten nu beleggers bezorgd blijven over de strategie en de langetermijngroeivooruitzichten van het bedrijf.

Salesforce-aandelen zijn gedaald door angst voor SaaSpocalypse

Het aandeel CRM heeft de afgelopen jaren een scherpe daling laten zien nu de zorgen over de groei zijn opgelopen. Recentelijk is het aandeel lager gekomen vanwege de toegenomen angst voor de SaaSpocalypse. 

SaaSpocalypse is een relatief nieuwe term die verwijst naar de vrees dat AI-agenten traditionele software en het "per seat"-prijsmodel zullen vervangen. Een goed voorbeeld hiervan is wat Starbucks doet. 

Volgens Bloomberg bouwt het bedrijf nu zijn eigen door AI ondersteunde vervanging voor een Microsoft-systeem dat voorraad bijhoudt en een IBM-oplossing voor onderhoudsbeheer. Het is erop gericht de $400 million te besparen die het jaarlijks aan software uitgeeft.

De zorgen in de softwaresector escaleerden deze week nadat IBM zijn financiële resultaten publiceerde. IBM zei dat de groei van zijn business vertraagde doordat klanten hun kapitaaluitgaven herprioriteerden en deze verschoof naar hardwareaankopen zoals servers en geheugen.

De organische groei van Salesforce vertraagt al geruime tijd. De meest recente resultaten lieten zien dat de omzet in het eerste kwartaal met 13% steeg. Hoewel deze groei solide is voor een bedrijf dat al jaren actief is, was ze niet volledig organisch. De $11.1 billion aan omzet bevatte $444 million van Informatica, een bedrijf dat het in een $8 billion-deal overnam.

Het bedrijf is een van de meest overnamegezinde in de VS geweest. Het heeft miljarden dollars uitgegeven aan overnames van bedrijven als Own Company, Fin, Bluebirds, Tableau en Slack.

Analisten verwachten dat de activiteiten van Salesforce de komende maanden onder druk blijven staan. De gemiddelde schatting is dat de omzet in het laatste kwartaal met 10% steeg tot $11.32 billion. De jaaromzet wordt verwacht op $46.1 billion, gevolgd door $50.4 billion volgend jaar. 

Koopje of waardevallen?

Op het eerste gezicht zijn er aanwijzingen dat het aandeel Salesforce een koopje is geworden. Zo is de Non-GAAP forward koers-winstverhouding gedaald tot 11,8, ruim onder de sector-median van 24. Het vijfjarig gemiddelde ligt op 24. 

Evenzo staat de forward PEG-ratio op 0,73, ook lager dan bij andere bedrijven in de technologiesector. De uitdaging is echter dat deze waarderingsmaatstaven vertekend zijn door de extra baten uit de overname van Informatica. 

Als gevolg hiervan heeft het bedrijf in de loop van de tijd meer groeicatalysatoren nodig. Een van die katalysatoren zullen de Agentforce- en datasegmenten zijn, waarvan de jaarlijkse terugkerende omzet (ARR) is gestegen naar $3.4 billion, een stijging van 200%. Het heeft meer dan 3.8 billion Agentic Work Units (AWU) ingezet via Agentforce en Slack.

LEES MEER: Salesforce stock falls after KeyBanc downgrade on AI growth concerns

Technische analyse van het CRM-aandeel

Grafiek van het Salesforce-aandeel | Bron: TradingView

De weekgrafiek laat zien dat de CRM-aandelenkoers de afgelopen jaren is ingezakt, van een recordhoogte van $367 naar een dieptepunt van $146. Hij blijft onder de 50-week Exponential Moving Average (EMA).

Het aandeel blijft ook onder de Supertrend-indicator en onder het 78,6% Fibonacci-retracementniveau. 

Daarom zal het aandeel naar verwachting op korte termijn onder druk blijven. Hierbij kan het verder dalen en het jaar-tot-datum dieptepunt van $146 opnieuw testen. 

Op de lange termijn zal het aandeel waarschijnlijk herstellen naarmate beleggers dippen in softwaresectoren oppikken.