UnitedHealth-aandelen stijgen 6% na betere winst; 2026-winstverwachting omhoog

UnitedHealth Group verhoogde donderdag zijn winstverwachting voor het hele jaar nadat het resultaten over het tweede kwartaal rapporteerde die ruimschoots boven de verwachtingen van Wall Street uitkwamen, wat aangeeft dat de herstelinspanningen van de zorgverzekeraar beginnen aan te slaan, ook al blijven verhoogde medische kosten op de bredere sector drukken.

De aandelen van het bedrijf stegen in de premarket meer dan 6% nadat de grootste private zorgverzekeraar in de Verenigde Staten sterker dan verwachte winstcijfers, verbeterde winstgevendheid en een lagere medische kostenratio presenteerde.

Het bedrijf verwacht nu aangepaste winst van $19,50 tot $20 per aandeel in 2026, tegen eerder meer dan $18,25 per aandeel.

Het handhaafde zijn omzetvooruitzicht van meer dan $439 miljard, hoewel financieel directeur Wayne DeVeydt zei dat hij verwacht dat het bedrijf dat doel zal overtreffen na de sterkere resultaten over het tweede kwartaal.

Winst ruimschoots boven verwachting

Voor het kwartaal eindigend in juni rapporteerde UNH aangepaste winst van $6,38 per aandeel op een omzet van $112,03 miljard.

Analisten ondervraagd door LSEG hadden een winst van $4,90 per aandeel op een omzet van $110,85 miljard verwacht.

De nettowinst steeg tot $5,48 miljard, of $6,04 per aandeel, vergeleken met $3,41 miljard, of $3,74 per aandeel, een jaar eerder.

Exclusief herstructureringskosten, verkoop van bedrijfsonderdelen en reserveringsaanpassingen gerelateerd aan verliesgevende contracten, kwam de aangepaste winst uit op $6,38 per aandeel.

Een van de belangrijkste door beleggers gevolgde kengetallen verbeterde ook aanzienlijk.

De medische kostenratio van het bedrijf, die het percentage van premie-inkomsten meet dat aan zorgclaims wordt besteed, daalde naar 86,7% van 89,4% een jaar eerder.

Het resultaat lag ruim onder de schatting van analisten van 88,47%.

DeVeydt schreef de verbetering toe aan strakkere kostenbeheersing binnen het Medicare Advantage-segment en hogere vergoedingsniveaus voor Medicaid-plannen die lagere-inkomens Amerikanen dekken.

Hij waarschuwde echter dat de zorgkosten historisch hoog blijven.

"Deze resultaten weerspiegelen geen kentering van de trend of controle over de kosten, maar eerder onze inspanningen om te beginnen met het naar beneden duwen van wat al een verhoogd cijfer is," zei DeVeydt.

AI wordt een groter onderdeel van het herstel

UnitedHealth zei dat kunstmatige intelligentie een steeds belangrijker onderdeel wordt van zijn meerjarige herstelstrategie.

Het bedrijf heeft ongeveer $1,5 miljard toegezegd voor AI-initiatieven die zijn bedoeld om efficiëntie te verbeteren, de nauwkeurigheid van betalingen te versterken en fraude, verspilling en misbruik te verminderen.

Volgens DeVeydt helpt AI ook administratieve processen te versnellen, zoals voorafgaande goedkeuringen, terwijl de kwaliteit van de patiëntenzorg verbetert.

Hij benadrukte dat AI-tools niet worden gebruikt om te beslissen of patiëntbehandelingen worden goedgekeurd of afgewezen.

"Ik zou zeggen dat het herstel, en dat wil ik benadrukken in onze cultuur, echt gebeurt … dat herstel vertaalt zich in sterke, sterke winst," zei DeVeydt tegen verslaggevers.

"Het toont aan dat wanneer we dingen kunnen doen zoals wij denken dat ze gedaan moeten worden, we zowel een oplossing kunnen zijn als winstgevend kunnen zijn."

Toch omschreef hij het herstel als "een meerjarige reis."

Het bedrijf is bezig met het herstructureren van bedrijfsactiviteiten, het verminderen van het aantal leden in minder winstgevende activiteiten en het beëindigen van contracten die op de marges drukten.

Ledenaantallen blijven onder druk

Ondanks de sterkere winst erkende UnitedHealth dat stijgende zorgkosten blijven zorgen voor betaalbaarheidsuitdagingen voor consumenten.

Het bedrijf bediende tijdens het kwartaal 48,5 miljoen leden, ongeveer 525.000 minder dan in de voorgaande drie maanden.

DeVeydt zei dat hogere verzekeringspremies en veranderingen in uitkeringen hebben bijgedragen aan de dalende inschrijvingen in zowel Affordable Care Act-exchangeplannen als Medicare Advantage-producten.

Hij verwacht dat het bedrijf ongeveer 500.000 exchange-leden en 1,1 miljoen Medicare Advantage-leden zal verliezen in 2026.

Hoewel prijsverhogingen grotendeels het verlies aan leden compenseren en de omzet stabiel houden, waarschuwde DeVeydt dat die trend niet houdbaar is.

"Maar die dynamiek is op de lange termijn geen goede zaak voor het systeem," zei hij.

De bredere zorgverzekeringssector blijft worstelen met hogere zorggebruikscijfers nu patiënten behandelingen inhalen die tijdens de pandemie werden uitgesteld, samen met stijgende kosten die samenhangen met specialistische geneesmiddelen zoals GLP-1-medicijnen voor gewichtsverlies.

Analisten blijven optimistisch

Ondanks de uitdagingen van de sector is Wall Street steeds positiever geworden over de vooruitzichten van UnitedHealth.

Het aandeel is dit jaar ongeveer 25% gestegen nadat het bedrijf de verwachtingen over het eerste kwartaal overtrof en plannen uiteenzette om de winstgevendheid te herstellen.

Piper Sandler heeft onlangs zijn koersdoel verhoogd naar $475 van $420 en handhaaft een Overweight-rating, wat een opwaarts potentieel van 13,5% vanaf de huidige niveaus impliceert.

De broker zei dat het verwacht dat UnitedHealth tegen 2027 zal terugkeren naar zijn historische langetermijn-groei van aangepaste winst van 13% tot 16%.

Bank of America heeft het aandeel vorige maand ook opgewaardeerd naar 'Buy' en verhoogde zijn koersdoel naar $450 van $420, verwijzend naar verbeterende trends in verzekeringsgebruik.

Morgan Stanley verhoogde recentelijk zijn koersdoel naar $468 van $453 en zei dat de resultaten van UnitedHealth een "positieve toon" voor de zorgsector zouden moeten zetten en dat de AI-investeringen van het bedrijf na verloop van tijd aanzienlijke kostenbesparingen kunnen opleveren.

Volgens Visible Alpha bevelen acht van de negen analisten die het bedrijf volgen momenteel aan het aandeel te kopen, hoewel de recente rally de koers al boven het consensus-koersdoel van ongeveer $427 heeft geduwd.