Alphabet-aandelen dalen 2%: waarom blijft Wall Street optimistisch?

Alphabet-aandelen daalden vrijdag en vervolgden de verliezen van de voorgaande handelsdag nadat een bericht suggereerde dat het vlaggenschip-AI-model Gemini 3.5 Pro van Google achter op schema loopt.

Alphabet GOOGL-aandelen daalden ongeveer 2% op vrijdag, na een daling van circa 4% op donderdag na het bericht.

De zwakte trad op ondanks aanhoudend positieve vooruitzichten van meerdere Wall Street-firma's voorafgaand aan het resultatenrapport van het bedrijf op 22 juli.

Volgens een Bloomberg-bericht heeft Google de bredere uitrol van Gemini 3.5 Pro, zijn meest geavanceerde AI-model, uitgesteld omdat het blijft werken aan het verbeteren van de capaciteiten van het model, met name op het gebied van codering.

Het bericht citeerde ingewijden die zeiden dat de vertraging ontwikkelaars, AI-onderzoekers en managers frustreert, en dat men vreest dat Google het risico loopt achter te raken bij concurrenten zoals Anthropic en OpenAI.

Google onthulde Gemini 3.5 Pro voor het eerst tijdens zijn Google I/O-ontwikkelaarsconferentie in mei, en zei dat het model intern werd gebruikt en de volgende maand breder uitgerold zou worden.

Vertraging van Gemini vergroot zorgen over AI-uitvoering

De gemelde vertraging komt op een moment dat Alphabet zwaar investeert in kunstmatige intelligentie in zijn producten en cloudinfrastructuur.

Volgens het Bloomberg-bericht hebben het uitgebreide productecosysteem van Google en de meerdere lagen belanghebbenden die betrokken zijn bij AI-releases bijgedragen aan tragere productuitrol.

Het bedrijf integreert AI in diensten zoals Search, Maps en YouTube, terwijl het interne tests en overheidsbetrokkenheid in evenwicht brengt.

Als reactie op de berichten over de vertraging zei een woordvoerder van Alphabet tegen CNBC dat het bedrijf gefocust blijft op het snel uitrollen van AI-producten.

"We testen momenteel 3.5 Pro, een verbeterde Flash-versie, en andere modellen met partners, en we werken constructief samen met de Amerikaanse regering," zei de woordvoerder.

De gemelde vertraging heeft de aandacht van beleggers verscherpt omdat van Alphabet wordt verwacht dat het dit jaar de AI-gerelateerde uitgaven aanzienlijk verhoogt.

Analisten voorspellen dat de kapitaaluitgaven van Alphabet in 2026 ongeveer $187 miljard zullen bedragen, volgens S&P Global Market Intelligence.

Dat bedrag zou vrijwel de volledige geraamde $212 miljard aan operationele kasstroom van het bedrijf opslokken, waardoor ongeveer $25 miljard aan positieve vrije kasstroom overblijft, vergeleken met ongeveer $73 miljard vorig jaar.

Het bedrijf staat onder druk om wezenlijke vooruitgang in AI-capaciteiten aan te tonen om de enorme uitgaven te rechtvaardigen.

Analisten blijven optimistisch ondanks gemelde tegenslag

Ondanks zorgen rond Gemini 3.5 Pro handhaafden meerdere Wall Street-firma's een positieve visie op Alphabet.

Wedbush Securities noemde Alphabet een "top pick" voorafgaand aan de kwartaalcijfers van het bedrijf.

Analist Ygal Arounian herhaalde een Outperform-rating en omschreef Alphabet als de best gepositioneerde full-stack AI-aanbieder voor het volgende tijdperk van internet en technologie.

Arounian zei: "Alphabet heeft het meest volledige eigendom van de consumentendistributielaag (Search, Android, Chrome, YouTube), het model (Gemini), aangepaste siliconen (TPU's), en cloudinfrastructuur (GCP), op schaal."

De analist verwacht dat Alphabet sterke kwartaalresultaten zal leveren naarmate het AI verder monetiseert in zijn ecosysteem.

Volgens Wedbush is Gemini inmiddels geïntegreerd in 13 Google-producten met elk meer dan een miljard gebruikers.

Vijf van die producten — Search, Android, YouTube, Gmail en Workspace — dienen elk meer dan drie miljard gebruikers.

Wedbush merkte ook op dat Gemini's maandelijkse actieve gebruikers in mei de 900 miljoen overschreden, tegen 750 miljoen in februari, terwijl AI-monetisatie het traditionele zoekbedrijf van het bedrijf begint te overtreffen.

Alphabet-aandelen zijn ongeveer 5% gedaald in de afgelopen maand; een ontwikkeling die Wedbush ziet als een aantrekkelijk instappunt voor beleggers.

Cloudvooruitzichten blijven een lichtpunt

BMO Capital herhaalde ook zijn positieve houding ten aanzien van Alphabet en verhoogde tegelijkertijd het koersdoel van $435 naar $455.

Het bedrijf handhaafde zijn Outperform-rating nadat het de schattingen voor Google Cloud voor het vierde kwartaal en het boekjaar 2027 respectievelijk met 2% en 13% had verhoogd.

Volgens BMO ondersteunen sterkere vraag naar clouddiensten, uitbreiding van capaciteit en een groeiende orderportefeuille verbeterde financiële verwachtingen voor Google Cloud.

Het bedrijf zei ook dat Alphabets zoekactiviteiten blijven groeien in het midden- tot hoge tienprocentsgebied.

BMO merkte op dat "het verhaal van leiderschap in Search intact blijft met groei in het midden- tot hoge tienprocentsgebied, maar dat er nieuwe vragen rijzen over de intelligentie van het Gemini-model naar aanleiding van berichten dat Gemini Pro 3.5 wordt uitgesteld omdat het tekortschiet op benchmarks."