Olie stijgt 12% in een week; twee scheepvaartroutes vormen marktbreuklijn

De olieprijzen stegen vrijdag en gingen op weg naar hun sterkste wekelijkse winst in drie maanden, doordat hernieuwde gevechten tussen de VS en Iran twee van 's werelds belangrijkste energiecorridors bedreigden.

Brent steeg 0,8% tot ongeveer $84,93 per vat, terwijl West Texas Intermediate 1% won tot $79,76.

Beide benchmarks zijn deze week bijna 12% gestegen, waarbij Brent op weg is naar een derde opeenvolgende weekstijging en WTI naar een tweede.

De rally weerspiegelt een toenemende geopolitieke premie eerder dan een bevestigd verlies van fysieke aanvoer, waardoor prijzen zeer gevoelig blijven voor militaire ontwikkelingen en scheepvaartstromen.

Hormuz blijft het onmiddellijke spanningspunt voor de markt

Het Amerikaanse leger voerde donderdag opnieuw een golf van aanvallen uit op Iraanse doelen, wat volgens US Central Command de zesde nacht op rij van aanvallen betekende.

Iran heeft gereageerd met raketten en drones gericht op Amerikaanse faciliteiten en regionale bondgenoten.

De escalatie heeft het tankerverkeer door de Straat van Hormuz vertraagd, waar schepen te maken krijgen met hogere beveiligings-, verzekerings- en exploitatiekosten.

De zeestraat verwerkt doorgaans ongeveer 20 miljoen vaten per dag aan olie en petroleumproducten, wat overeenkomt met grofweg een vijfde van het wereldwijde verbruik.

Die blootstelling verklaart waarom zelfs beperkte verstoringen een grote prijsreactie kunnen veroorzaken.

Handelaren betalen niet alleen voor vaten die mogelijk uit de markt verdwijnen, maar ook voor vertragingen, omleidingskosten en het risico dat Golfexporteurs moeite hebben om normaal te verschepen.

Dreiging in de Rode Zee vergroot het aanvoerrisico

De zorg is niet langer beperkt tot de Golf. Iran zou de Houthi-beweging in Jemen hebben verzocht zich voor te bereiden op acties tegen de exportroute via de Rode Zee als de VS Iraanse energie-infrastructuur zou treffen.

Een hernieuwde campagne rond de Straat van Bab el-Mandeb zou een tweede knelpunt voor ruwe olie en geraffineerde producten creëren.

Ongeveer 4,2 miljoen vaten per dag passeerden de straat in de eerste helft van 2025, terwijl de bredere Rode Zee-route een aanzienlijk aandeel van de wereldhandel vervoert.

KCM Trade-strateeg Tim Waterer zei dat de mogelijkheid van gelijktijdige verstoringen in Hormuz en de Rode Zee zorgt voor een duurzame geopolitieke premie in zowel Brent als WTI.

Dat risico zou ook de diepte van eventuele correcties moeten beperken zolang het conflict onopgelost blijft.

De rally heeft nog bevestiging van fysieke markten nodig

De wekelijkse opleving heeft de olie bijna op éénmaandsniveaus gebracht, maar de prijzen blijven onder de niveaus die tijdens eerdere fases van het conflict werden bereikt.

Dat suggereert dat handelaren zich zorgen maken over de aanvoer, maar nog geen volledige sluiting van een van beide routes inprijzen.

De volgende test zal komen van tankerbewegingen, exportvolumes en eventuele schade aan productie- of laadfaciliteiten.

Een aanhoudende daling van de stromen zou de kans vergroten dat Brent boven $85 uitkomt en dat WTI de midden-$80's test, een niveau dat door IG-analisten werd genoemd.

Voorlopig blijft de neiging opwaarts, maar de overtuiging hangt samen met geopolitieke factoren in plaats van de vraag.

Elke geloofwaardige diplomatieke opening zou snel een deel van de risicopremie kunnen wegnemen, terwijl verdere aanvallen op de scheepvaart of energie-infrastructuur kopers stevig in het zadel zouden houden.