Aziatische markten wankelen nu Brent boven $90 brengt tech‑winstcijfers onder druk

Aziatische aandelen openden op maandag lager nu Brent-olie boven $90 per vat klom, waardoor inflatievrees opnieuw oplaait juist wanneer beleggers zich voorbereiden op een bepalende week met technologiecijfers.

De MSCI Asia-Pacific-index buiten Japan daalde 0,3%, terwijl het chipzware Kospi van Zuid-Korea nog eens 4,2% terugviel nadat het vorige week bijna 9% verloor. Chinese bluechips weerstonden de trend met een winst van 1,4%.

Japan was gesloten vanwege een feestdag nadat de Nikkei vorige week 6,4% had verloren. Amerikaanse aandelenfutures waren stabieler, met S&P 500-futures nauwelijks veranderd en Nasdaq-futures licht hoger.

Verstoring bij Hormuz maakt olie het belangrijkste macro-risico

Brent steeg ongeveer 3% tot boven $90, terwijl West Texas Intermediate de $85 naderde, nadat de VS was begonnen aan een negende opeenvolgende nacht van aanvallen op Iran en Teheran over het golfgebied antwoordde.

Het scheepvaartverkeer door de Straat van Hormuz is scherp vertraagd; zondag werden slechts vier schepen geregistreerd die passeerden, de helft van het aantal van de voorgaande dag.

De markt rekent nog steeds op verstoring in plaats van op een volledig uitvallen van de golf‑levering.

Toch ziet AMP-strateeg Shane Oliver een langdurige sluiting als een tailrisico dat olie richting $150 kan sturen als de prijzen genoeg stijgen om de vraag te beteugelen.

Hij beschouwt dat niet als de hoofdscenario, maar de waarschuwing laat zien hoe snel het conflict kan uitgroeien tot een wereldwijde inflatieschok.

Tech‑winstcijfers krijgen te maken met een minder vergevingsgezinde markt

De olieprijsstijging valt samen met een herbeoordeling van de AI‑trade door beleggers.

De Philadelphia Semiconductor Index daalde vorige week 10% en staat nu ongeveer 20% onder zijn piek van juni, na een rally die waarderingen afhankelijk maakte van uitzonderlijke winst‑ en investeringsgroei.

De lancering door Moonshot AI van zijn open‑weight‑model Kimi K3 heeft de zorgen vergroot dat goedkopere modellen aannames kunnen uitdagen waarop de kapitaalintensieve opschaling van de sector is gebaseerd.

De aandacht verschuift nu naar Alphabet en Tesla op woensdag, gevolgd door Intel op donderdag.

Beleggers zullen letten op uitgaven voor datacenters, AI‑omzet en of het management een nieuwe ronde van infrastructuurinvesteringen kan rechtvaardigen.

Bank of America‑strateeg Savita Subramanian verwacht dat de winstcijfers de consensus met ongeveer 5% zullen verslaan, met een winstgroei in technologie dichtbij 28% en een stijging van de winst bij halfgeleiders van ruwweg 130%.

Die prognoses bieden een optimistisch scenario, maar recente reacties op sterke chipresultaten laten zien dat het voldoen aan schattingen mogelijk niet meer genoeg is.

Hogere rentes verhogen de drempel voor aandelen

Zachtere Amerikaanse consumenten‑ en producenteninflatie vorige week verminderde aanvankelijk de dreiging van een onmiddellijke stap door de Federal Reserve.

De olie‑schok heeft sindsdien de markten richting een strakkere beleidsverwachting geduwd, waarbij futures ongeveer 29 basispunten verkrapping tegen december impliceren en er een circa 60% kans is op een stijging in september.

Die verschuiving tilde het 30‑jarige rendement op Amerikaanse Treasuries boven 5%, wat obligaties aantrekkelijker maakt en de disconteringsvoet die op toekomstige bedrijfswinsten wordt toegepast verhoogt.

Van de Europese Centrale Bank wordt verwacht dat zij donderdag haar depositotarief op 2,25% handhaaft, hoewel hernieuwde energie‑inflatie het argument voor een volgende verhoging later dit jaar kan versterken.

De vraag van de week is of sterke techcijfers een olie‑schok die tegelijkertijd inflatie, rentes en de kapitaalkosten opdrijft, kunnen compenseren.