AT&T-winst: CEO reageert op zorgen over concurrentie van Starlink

Het in Dallas gevestigde AT&T Inc (T) zet woensdagmorgen de winsten voort nadat het de resultaten over Q2 rapporteerde die ruimschoots boven de consensus uitkwamen.

Het bedrijf rapporteerde $31.56 billion aan omzet – een stijging van 2.3% op jaarbasis – met $0.65 per aandeel aan winst (EPS), wat een sterke toename van 20.4% ten opzichte van vorig jaar betekent.

Belangrijker nog, in reactie op groeiende vrees voor concurrentie van Starlink in een CNBC-interview, zei de CEO van AT&T, John Stankey: “We can compete with anybody that comes in; we’re in a very strong position with the best product out there.”

Desondanks staat het aandeel AT&T nog steeds meer dan 20% onder zijn jaar-tot-datum (YTD)-hoogtepunt.

AT&T staat sterk gepositioneerd om de Starlink-dreiging af te weren

Volgens Stankey lopen nieuwe toetreders zoals Starlink tegen zware structurele hindernissen aan wanneer ze proberen grondgebonden connectiviteit te 'nabootsen'.

Hoewel satellieten in lage baan om de aarde (LEO) de krantenkoppen halen, wees hij erop dat nieuwe rivalen “zeer laat in het spel komen, nadat deze industrie al is gevestigd.”

Cruciaal is dat satellietnetwerken niet echt de tientallen miljarden aan investeringen kunnen vervangen die in de loop van decennia zijn gedaan om hoge-snelheids glasvezel en 5G-connectiviteit te brengen in 'dichte omgevingen' zoals ziekenhuizen, universiteitscampussen, stadions en hoge kantoorgebouwen.

AT&T verwerkt momenteel meer dan 98% van het dataverkeer dat door zijn geconvergeerde klanten wordt gegenereerd, waardoor satellietdekking alleen wordt gebruikt om de echte dekkingsgaten te vullen wanneer gebruikers volledig buiten het terrestrische netwerk vallen, voegde hij eraan toe.

AT&T is niet geïnteresseerd in een overeenkomst met Starlink

Hoewel er zorgen waren dat traditionele telecomaanbieders oude fouten zouden herhalen door groothandelsnetwerkovereenkomsten te tekenen die nieuwe concurrenten bevoordelen, verwierp Stankey die veronderstelling volledig.

Volgens hem heeft AT&T geen wholesale-partnerschap met Starlink nodig om zijn marktpositie te verdedigen, en voegde hij toe dat het bedrijf alleen groothandelsregelingen aangaat wanneer een segment van de markt niet via het eigen merk, de distributie of de glasvezeldekking kan worden bereikt.

In de belangrijkste stedelijke en voorstedelijke markten in de VS stelt AT&T’s combinatie van glasvezeluitbouw en 5G-spectrum het bedrijf in staat zowel consumenten- als zakelijke accounts rechtstreeks “te verwerven en te behouden” – waardoor satellietgebaseerde distributie onnodig is voor kernmarktdekking.

AT&T-aandelen verdienen het om aangehouden te worden na de koerssterkte na de kwartaalcijfers

In plaats van distributie over te dragen aan één enkele satellietreus, benut AT&T Inc een branchejoint venture samen met T-Mobile en Verizon om dekking buiten het netwerk efficiënt te beheren.

Stankey benadrukte dat het consortium aanbieders in staat stelt consumententransportvolumes te aggregeren en contracten te sluiten over het gehele satelliet-ecosysteem – of ze nu capaciteit betrekken van SpaceX, Amazon’s Kuiper of AST SpaceMobile.

Door flexibiliteit te behouden over meerdere satellietconstellaties kan AT&T het resterende deel van het off-network verkeer tegen economisch verantwoorde tarieven afhandelen zonder zijn primaire connectiviteitsaanbod te ondermijnen.

Deze pragmatische benadering versterkt AT&T Inc’s kernstrategie van “fiber and wireless” en biedt tegelijkertijd naadloze, betaalbare back-upconnectiviteit voor abonnees, waar ze ook reizen.

Wall Street heeft momenteel een consensus 'Overweight'-rating op het aandeel AT&T, met een gemiddelde koersdoel van $29, wat duidt op aanzienlijke verdere opwaartse potentie vanaf nu.