Waarom de tarweprijzen dit jaar zo sterk stijgen

De tarweprijzen bleven deze week stijgen nu de zorgen over de toevoer toenamen. De meest actieve futures in Chicago sprongen naar 683.2 cents per bushel, een stijging van 20% ten opzichte van het laagste niveau in juni van dit jaar. Technische indicatoren en het aanhoudende conflict tussen Rusland en Oekraïne suggereren dat de prijzen mogelijk verder kunnen stijgen.

Oorlog tussen Rusland en Oekraïne drijft tarweprijzen op

Tarweprijzen hebben dit jaar een sterke comeback gemaakt, met een stijging van 35% sinds januari en 40% boven het laagste niveau van vorig jaar. 

De opleving versnelde door de aanhoudende weersgebonden risico's en de gevechten tussen Oekraïne en Rusland. 

Beide partijen maken gebruik van droneoorlogsvoering en richten zich actief op cruciale infrastructuur. Oekraïne heeft verschillende Russische schepen in de Zwarte Zee gebombardeerd, waar Rusland het merendeel van zijn tarwe exporteert. Rusland heeft ook gereageerd met drone-aanvallen op Oekraïne.

Er is bovendien een risico dat de crisis de komende maanden escaleert, omdat beide partijen niet in actieve besprekingen zijn over hoe de oorlog te beëindigen. Pogingen van president Donald Trump om over het einde van de oorlog te onderhandelen zijn niet geslaagd.

Rusland en Oekraïne behoren tot de grootste tarwe-exporteurs ter wereld. Schattingen zijn dat de gebruikelijke jaarlijkse tarweproductie in Rusland bijna 90 million metric tons bedraagt, terwijl Oekraïne bijna 30 million per jaar produceert. Rusland is goed voor ongeveer 10%, Oekraïne voor ongeveer 3% van de totale tarweproductie.

Dit alles speelt zich af temidden van weerszorgen, vooral in Europa, waar een hittegolf honderden doden heeft veroorzaakt. De Europese Unie produceert gezamenlijk meer dan 136 million metric tons tarwe per jaar. 

Het meest recente World Agricultural Supply and Demand Estimates (WASDE) rapport verlaagde US supplies met 22 million bushels, vanwege lagere beginvoorraden en productie. Het schatte dat de productie ongeveer 1,536 million bushels zal bedragen, 7 million minder dan een maand eerder. Als dit klopt, is het de laagste US wheat production sinds 1970/71. 

Dezelfde trend doet zich wereldwijd voor; het rapport schat dat de voorraden zullen dalen. Het schat dat supplies ongeveer 1,099.1 million zullen zijn, waarbij Canada's productie verder daalt. Hoewel de productie van Rusland en Oekraïne dit jaar naar verwachting zal stijgen, zal het vanwege de drone-aanvallen moeilijk zijn die op de markt te krijgen.

De vraag naar tarwe blijft wereldwijd stijgen. Het WASDE-rapport merkte op dat het global consumption zou oplopen tot 826 million tonnes. Een situatie waarin de vraag stijgt terwijl de voorraden dalen leidt vaak tot hogere prijzen.

Technische analyse van de tarweprijs

Tarweprijsgrafiek | Bron: TradingView

De daggrafiek laat zien dat de tarweprijs de afgelopen weken is hersteld, van een laag van 570 cents naar 683 vandaag. Hij heeft de 50-day Exponential Moving Average (EMA) doorbroken.

De prijs heeft een cup-and-handle-patroon gevormd, dat vaak leidt tot voortzetting. Ook vormt zich een bullish pennant-patroon, dat bestaat uit een verticale lijn en een driehoek. 

De Cappock Curve-indicator is naar het hoogste niveau in maanden gesprongen, een teken dat er momentum is. Daarom zal de prijs waarschijnlijk blijven stijgen naarmate het conflict tussen Rusland en Oekraïne escaleert. Als dit gebeurt, is het volgende sleutelniveau om op te letten 750 cents.