Goudprijs herstelt nu Fed-renteverwachtingen dalen: kan goud naar $4.500 racen?

Goud steeg licht op donderdag toen beleggers hun inzetten op een onmiddellijke verkrappingscyclus afbouwden nadat de Federal Reserve de rente ongewijzigd liet; het volgende koersbeeld voor het edelmetaal hangt nu echter af van nieuwe Amerikaanse inflatiecijfers.

Spotgoud steeg 0,3% naar $4.076,29 per ounce om 0245 GMT, na op woensdag tot 2% te zijn opgelopen. De Amerikaanse futures voor augustus wonnen 1% tot $4.073,60.

De opleving volgde op een 9-3-stem in de Fed om de doelband op 3,5% tot 3,75% te houden, waarbij drie beleidsmakers een verhoging met een kwartpunt bepleitten.

Het vasthouden door de Fed verzwakt de onmiddellijke rentedreiging

Voorzitter Kevin Warsh herhaalde de betrokkenheid van de centrale bank bij prijsstabiliteit, maar gaf beleggers weinig houvast over wat de volgende stap zou triggeren.

Die ambiguïteit woog zwaarder voor goud dan het besluit zelf.

CME FedWatch-prijzen lieten zien dat de kans op een septemberverhoging was gedaald naar circa 63% vanaf ongeveer 81% vóór het besluit.

Marex-analist Edward Meir zei dat de markt Warshs opmerkingen interpreteerde als minder urgent dan verwacht ten aanzien van de noodzaak om de rente te verhogen, wat hielp dat het edelmetaal herstelde ondanks de aanhoudende zorgen van de Fed over inflatie.

Goud heeft het doorgaans moeilijk wanneer reële rendementen stijgen, omdat het geen rente oplevert.

Een afname van de verwachtingen voor naheffende verkrapping kan het metaal daarom ondersteunen, zelfs wanneer beleidsmakers een strakke inflatieboodschap blijven uitdragen.

PCE-inflatie wordt de volgende katalysator

De aandacht richt zich nu op het rapport over de Personal Consumption Expenditures (PCE) van juni, dat op donderdag om 08:30 ET verschijnt, tegelijk met de voorlopige raming van het Amerikaanse bbp over het tweede kwartaal.

Een sterker dan verwachte inflatieprint zou de inzetten op een septemberverhoging kunnen herstellen, de Amerikaanse staatsrente kunnen opdrijven en de dollar kunnen versterken.

Die combinatie zou goud duurder maken voor buitenlandse kopers en de opportuniteitskosten van het vasthouden ervan verhogen.

Een zwakkere rapportage zou de post-Fed-herwaardering bevestigen en het edelmetaal kunnen helpen consolidatie boven $4.000 te behouden.

De cijfers zullen ook testen of hogere energiekosten zich beginnen uit te spreiden buiten brandstof.

De Fed zei dat inflatie boven haar 2%-doel bleef, deels omdat aanbodschokken de prijzen in sectoren zoals energie hadden opgestuwd.

Geopolitiek biedt steun maar kan ook rendementen opdrijven

Nieuwe Amerikaanse aanvallen op Iraanse doelen hebben de vraag naar veilige havens levend gehouden, ook al gaf olie een deel van de sprong van woensdag terug en zakte Brent onder $90 per vat.

Olietankers bleven door delen van de regio varen, waardoor de vrees voor een directe ineenstorting van het aanbod beperkt bleef.

Dat creëert een lastige balans voor goud. Escalatie kan defensieve aankopen aantrekken, maar een hernieuwde oliesprong kan ook de inflatie verergeren en de obligatierendementen opdrijven.

Analisten van TD Securities zien het recente herstel als kwetsbaar en denken dat het edelmetaal richting $3.900 kan afglijden als de energieschok de renteverwachtingen hoog houdt.

Het World Gold Council biedt een constructievere middellangetermijnvisie en stelt dat zwakkere groei, hernieuwde geopolitieke spanningen of lagere renteverwachtingen goud richting $4.500 kunnen duwen.

Zilver steeg 0,4% naar $57,86, palladium won 1,5% tot $1.264,49 en platina daalde 0,6% tot $1.602,34.