SanDisk kan $212 bewegen na cijfers terwijl NAND-bullen zwaarder getest worden

Het SanDisk-aandeel NASDAQ:SNDK werd geprijsd op een beweging van meer dan $200 na de winstcijfers van woensdag, wat de grote onzekerheid rond een bedrijf met een onderliggend positief verhaal weerspiegelt.

Opties die vrijdag aflopen suggereerden een beweging van ongeveer $212,30, of 14,9%, in beide richtingen, waardoor het aandeel ruwweg tussen $1.211 en $1.635 werd geplaatst.

Het signaal is geen voorspelling van winst of verlies, maar geeft aan dat handelaren een grote verrassing verwachten nu NAND-prijzen stijgen en klanten van datacenters concurreren om opslagcapaciteit.

Na een rally van 500% dit jaar kan een opnieuw sterk kwartaal niet langer voldoende zijn.

Beleggers willen bewijs dat prijszettingsmacht en langetermijncontracten deze geheugencyclus duurzamer kunnen maken dan eerdere boomfases.

Opties signaleren onzekerheid, geen negatief oordeel

SanDisk sloot dinsdag 10,8% hoger op $1.427,62 voordat het tegen 04:38 uur ET op woensdag 1,1% daalde naar $1.412,14.

De aandelen bleven 39% onder hun juni-top, wat de extreme volatiliteit rond de AI-geheugentrade benadrukt.

De laatste optieschatting ligt boven de ongeveer 10,3% gemiddelde voorspelde beweging die bij voorgaande winstcijfers werd genoteerd.

Verschillende berekeningen geven grotere of kleinere cijfers omdat optieprijzen, expiratiedata en methodes variëren, maar alle wijzen op verhoogd risico.

Opties geven geen richting aan. Ze meten de omvang van de reactie waarvoor handelaren betalen om zich tegen te beschermen.

Dat onderscheid is belangrijk na de daling van SanDisk van 47% in juli, de slechtste maand sinds de terugkeer naar de publieke markten.

De correctie verminderde enige waarderingsdruk, maar de opleving op dinsdag toonde dat enthousiasme even snel kan terugkeren als het verdwijnt.

NAND-tekorten hebben de winstdrempel verhoogd

SanDisk zal de resultaten over het vierde fiscale kwartaal bekendmaken na het slotbel van woensdag en houdt zijn conference call om 16.30 uur ET.

Visible Alpha verwacht omzet van 8,7 miljard USD (ca. € 7,6 miljard) en aangepaste winst van $35,45 per aandeel. Beide liggen boven SanDisk’s guidance voor omzet tussen 7,8 miljard USD (ca. € 6,8 miljard) en 8,3 miljard USD (ca. € 7,2 miljard) en aangepaste winst van $30 tot $33.

Die kloof betekent dat het behalen van de prognose van het management nog steeds kan tegenvallen.

Analisten van Morgan Stanley omschreven de vraag naar SanDisk-hardware als "ondubbelzinnig sterk en duurzaam."

Sommige klanten van datacenters zouden bezorgd zijn dat de vraag de komende twee jaar het aanbod zou kunnen overtreffen.

Beleggers zullen de NAND-verkoopprijzen, de groei van enterprise-SSD's, bitleveringen, productiekosten en de guidance voor boekjaar 2027 nauwlettend bekijken.

Alle vier de analisten die door Visible Alpha worden gevolgd, geven het aandeel een koopadvies, met een gemiddeld koersdoel van ongeveer $2.250, wat weinig ruimte laat voor een terughoudende vooruitblik.

Ook lezen- Top DRAM ETF-aandelen om deze week in de gaten te houden: Western Digital, SanDisk, Micron

Langetermijncontracten moeten aantonen dat deze cyclus anders is

De centrale vraag is of SanDisk's nieuwe bedrijfscontracten de cyclische piek- en dalbewegingen van de geheugenmarkt kunnen dempen.

Analist Amit Daryanani van Evercore ISI schat dat vijf overeenkomsten ongeveer 62 miljard USD (ca. € 54,1 miljard) aan minimaal toegezegde omzet vertegenwoordigen, ondersteund door meer dan 11 miljard USD (ca. € 9,6 miljard) aan garanties en vooruitbetalingen.

Hij meent dat beleggers de duurzaamheid van winst en vrije kasstroom onderschatten en handhaaft een koersdoel van $3.100.

De contracten bieden meer zichtbaarheid, maar beleggers hebben details nodig over prijzen, volumes, verplichtingen van klanten en of gegarandeerde vraag het vermogen van SanDisk beperkt om te profiteren van toekomstige prijsstijgingen.

Analist Aaron Rakers van Wells Fargo noemde de winstopstelling "tactisch positief", volgens TipRanks, terwijl hij een Hold-advies handhaaft en zijn koersdoel verhoogde naar $1.620.

Hij verwacht dat de aandacht zal uitgaan naar de overeenkomsten, het momentum bij enterprise-SSD's, de Stargate-opbouw en SanDisk's inspanningen om brutomarges in het midden van de 80%-range te bereiken.