SanDisk-aandelen dalen nu Wyckoff-theorie een risicovolle fase aangeeft

SanDisk-aandelen zetten hun sterke terugval voort nu beleggers geheugen­aandelen blijven verkopen. SNDK zakte in de voorbeurs naar $1,204 en bereikte daarmee het laagste niveau sinds May 1. Het is 45% gedaald ten opzichte van de all-time high, en de Wyckoff-theorie suggereert dat er nog meer neerwaarts potentieel is.

Technische analyse van SanDisk wijst op verdere terugval

De koers van SNDK heeft de afgelopen weken een sterke vrije val doorgemaakt, van een recordhoogte van $2,355 op June 23 naar $1,204 vandaag. 

Een manier om de prestatie van het aandeel te verklaren is de Wyckoff-theorie, die de vier fasen beschrijft die activa doorlopen. De daggrafiek hieronder laat zien dat het aandeel van SanDisk maandenlang binnen een smalle range bleef nadat het via een afsplitsing van Western Digital naar de markt kwam. 

Deze consolidatie maakte deel uit van de accumulatiefase van de Wyckoff-theorie. Die fase wordt gekenmerkt door horizontale bewegingen terwijl slimme geldbeleggers kopen. 

De volgende fase staat bekend als de markup en wordt gekenmerkt door een parabolische beweging waarin een activum surgeert door stijgende vraag. Dit is wat de afgelopen maanden gebeurde, toen het aandeel van vrijwel niets uitgroeide tot een van de beste presteerders op Wall Street.

Er zijn nu aanwijzingen dat het aandeel is overgegaan naar de distributie- en markdownfasen van de Wyckoff-theorie. Deze twee fasen worden gekenmerkt door intens verkopen door beleggers die winsten meenemen. 

Daarom is er waarschijnlijk nog neerwaarts potentieel, mogelijk richting het 61,8% Fibonacci-retracementniveau van $920, wat ongeveer 27% onder het huidige niveau ligt. Deze prognose komt overeen met onze eerdere SNDK stock forecast.

Koersgrafiek SNDK | Bron: TradingView

LEES OOK: Kioxia stock slips ahead of earnings: what's next for Japan's memory giant?

Waarom SNDK in vrije val zit

Er zijn meerdere redenen voor de vrije val van SanDisk-aandelen. Ten eerste sluit de daling aan op de lopende verkoopgolf in de sector. De meeste aandelen in het geheugensegment zijn scherp gedaald, waarbij de virale DRAM ETF meer dan 40% is gezakt ten opzichte van het hoogste punt dit jaar. 

Ten tweede maken beleggers zich zorgen over het circulaire financieringsmodel in de industrie, waarbij topbedrijven zoals Nvidia en AMD investeren in bedrijven die vervolgens hun klanten worden. Er wordt gesproken over het bieden van een backstop voor OpenAI’s large data center in Ohio.

Belangrijker nog zijn er signalen dat de sector zeer concurrerend zal worden, vooral als de VS de aankoop van Chinese geheugenproducten toestaan. Apple heeft hier sterk op aangedrongen en betoogd dat dat de VS kan helpen inflatie te verlagen.

Daarnaast bestaat de vrees dat de sector weer boom‑en‑bustcycli doormaakt zoals in voorgaande jaren. Een goed voorbeeld is 2023, toen de omzet van Western Digital daalde van $18 miljard naar $6 miljard. SanDisk maakte destijds deel uit van Western Digital's activiteiten.

SanDisk heeft geprobeerd dit te voorkomen door langlopende contracten te sluiten met bedrijven als Meta Platforms. Deze contracten leggen als het ware een vloer en een plafond onder de afzet van zijn geheugenproducten. 

Intussen heeft Mehdi Hosseini van Susquehanna, een prominente analist, zijn koersdoel recent verlaagd van $3,250 naar $3,050. Andere analisten zien echter nog opwaarts potentieel, mogelijk naarmate de winstcijfers doorsijpelen. Wells Fargo voorziet een stijging naar $1,620, terwijl Evercore en Wedbush koersdoelen van $3,100 en $2,000 hebben.