Apple's opvouwbare iPhone kan $14 mrd opleveren; Wall Street vreest verkoopgolf

Apple zou over één dag kunnen staan om een nieuwe iPhone te onthullen die $14 miljard aan kwartaalomzet kan genereren, maar Wall Street denkt dat het evenement een 'sell-the-news'-moment kan worden.

Morgan Stanley verwacht dat Apple's eerste opvouwbare iPhone in het decemberkwartaal ongeveer 6,5 miljoen eenheden zal verschepen, wat ruwweg $14 miljard genereert, of 16% van de iPhone-omzet.

Maar de lancering kan enkele van Apple's scherpste prijsstijgingen in jaren betekenen.

Morgan Stanley ziet een product van $14 miljard

Morgan Stanley-analist Erik Woodring noemde het opvouwbare apparaat “de grootste verandering in iPhone-formfactor sinds de iPhone X.”

De bank verwacht dat Apple in de tweede helft van 2026 7 miljoen tot 8 miljoen opvouwbare exemplaren zal bouwen en mogelijk tot 20 miljoen over de eerste productcyclus. De initiële vraag wordt verwacht het aanbod te overtreffen.

De omzetberekening is krachtig omdat het apparaat naar verwachting een hoge prijs krijgt. Morgan Stanley rekent de 512GB-versie op ongeveer $2,399, terwijl een 2TB-model $3,199 kan bereiken.

Apple hoeft het opvouwbare toestel daarom niet onmiddellijk honderden miljoenen conventionele iPhones te laten vervangen.

Een klein aantal premiumkopers kan miljarden extra omzet genereren omdat ieder toestel mogelijk meer dan twee keer zo duur is als een standaard vlaggenschip.

Dat maakt het opvouwbare toestel financieel betekenisvol lang voordat het mainstream wordt.

Apple-aandelen: het grotere risico is prijsshock

Het probleem is dat het opvouwbare toestel verschijnt terwijl Apple te maken heeft met hogere geheugenkosten.

De vraag vanuit AI-datacenters heeft de prijzen voor DRAM en NAND opgedreven, waardoor smartphonemakers moeten kiezen tussen het absorberen van hogere componentkosten of het doorberekenen aan klanten.

KeyBanc Capital Markets ziet die afweging als een negatieve katalysator.

Volgens Investing.com waarschuwde het bedrijf dat brede prijsstijgingen tot een prijsshock kunnen leiden en de verkoopvolumes kunnen schaden. Het handhaafde een underweight-rating en een koersdoel van $250.

Morgan Stanley verwacht ook dat de prijzen van Pro-modellen jaar op jaar met meer dan $200 stijgen, waardoor de lancering op 9 september een test van de vraagelasticiteit wordt.

Dat is belangrijk omdat Apple-aandelen dit jaar bijna 20% zijn gestegen. Het aandeel sloot op $319.97 op 4 september, waardoor beleggers het evenement ingingen met optimisme in de waardering verwerkt.

Als prijzen opwaarts verrassen maar de vraagverwachtingen dat niet doen, kan de lancering snel een 'sell-the-news'-moment worden.

Apple's premiumkopers bieden bescherming

Het optimistische tegenargument is dat Apple's klanten mogelijk beter in staat zijn hogere prijzen te dragen.

Citi-analist Asiya Merchant zei dat Apple "een van de meest veerkrachtige leveranciers tijdens de neergang" zou moeten blijven, verwijzend naar het premium klantenbestand, financieringsopties en de toegang tot componenten.

Die veerkracht is belangrijk omdat het opvouwbare toestel een halo-product is. Apple heeft geen enorme volumes nodig als het apparaat de gemiddelde verkoopprijs verhoogt, welvarende gebruikers aantrekt en het ecosysteem versterkt.

IDC verwacht dat Apple tegen 2027 meer dan 17 miljoen opvouwbare iPhones zal verschepen en daarmee ongeveer 40% van de opvouwbare markt zal veroveren. Het onderzoeksbureau verwacht ook dat de categorie tegen die tijd meer dan $45 miljard aan waarde voor Apple zal genereren.

Maar het evenement van morgen is nog steeds evenzeer een test van verwachtingen als van technologie.