Waarom de aandelenkoers van Rolls‑Royce net een recordhoogte bereikte

De aandelenkoers van Rolls‑Royce zette deze week zijn sterke rally voort en staat nu op een recordhoogte van 1,570p. Hij is meer dan 46% gestegen vanaf het laagste punt dit jaar en met 1,295% in de afgelopen vijf jaar, waarmee het een van de best presterende bedrijven in de FTSE 100 Index is geworden. Dus, waarom blijft deze industriële reus stijgen?

Waarom de aandelenkoers van Rolls‑Royce is gestegen

Rolls‑Royce Holdings is een toonaangevend industrieel bedrijf met uitgebreide activiteiten in belangrijke sectoren zoals civiele luchtvaart, defensie, small modular reactor (SMR) en energiebedrijven. 

Het is een van de belangrijkste spelers in de markt voor wide-body vliegtuigen, met motoren die worden gebruikt in de Airbus A350, A330neo en sommige Boeing Dreamliner. 

Het bedrijf verdient geld door deze motoren te bouwen en langlopende servicecontracten met klanten af te sluiten. In sommige gevallen is het bereid de motor met een kleine winstmarge te verkopen en de cash vervolgens terug te verdienen uit die contracten.

Luchtvaartmaatschappijen die gebruikmaken van zijn servicecontracten betalen per gevlogen mijl, en spreiden de betalingen over langere tijd in plaats van eenmalige betalingen te doen. Dit bedrijfsmodel heeft het goed gedaan sinds de pandemie nu de vraag naar vliegen blijft toenemen. 

Tegelijkertijd heeft Rolls‑Royce geprofiteerd van de aanhoudende vraag naar zijn motoren in de defensie-industrie nu de geopolitieke risico's zijn toegenomen. Landen in zijn kernmarkten hebben in deze periode hun defensie-uitgaven verhoogd. 

Belangrijker nog: het bedrijf profiteert ook van de huidige kunstmatige-intelligentiehausse, doordat zijn motoren worden gebruikt door hyperscalers in hun datacenters. Daarnaast heeft zijn SMR‑tak meerdere grote orders ontvangen.

Omzet- en winstgevendheidsgroei

De Rolls‑Royce‑aandelen hebben het goed gedaan dankzij sterke omzet- en winstgevendheidsgroei, waarvan verwacht wordt dat deze dit jaar zal doorzetten. 

In het halfjaarresultaat zei het bedrijf dat de operationele winst met 46% jaar-op-jaar is gestegen tot £2.5 billion. Deze groei trad op ondanks dat de VS‑Iran‑oorlog zijn civiele luchtvaartactiviteiten verstoorde en de kosten opjuiste. Infact, ondanks de oplopende kosten steeg de operationele marge naar 22.5%, met een vrije kasstroom van £2 billion.

De civiele luchtvaarttak had een operationele marge van 25.3%, terwijl defensie en power systems respectievelijk 21% en 20.3% hadden. Deze groei heeft het bedrijf in staat gesteld weer geld aan investeerders terug te geven, iets wat tijdens de pandemie was gepauzeerd. 

Het betaalt in september een dividend van 6p per aandeel en heeft £1.4 billion van het geplande £2.5 billion aandeleninkoopprogramma voltooid. Het doel is aandelen terug te kopen ter waarde van tussen £7 billion and £9 billion between £7 billion and £9 billion. 

Grafiekanalyse van de Rolls‑Royce‑koers

RR koersgrafiek | Bron: TradingView

De daggrafiek toont dat de RR‑koers het dit jaar goed heeft gedaan. Deze week brak hij boven het belangrijke weerstandsniveau van 1,510p. Het stijgen boven dat niveau is belangrijk omdat het hielp het dubbele-top‑patroon ongeldig te maken. 

De stijging, die in lijn was met onze voorspelling, heeft de koers ruim boven alle voortschrijdende gemiddelden gedrukt. Tegelijkertijd is de Average Directional Index (ADX) gestegen naar 20, een teken dat het momentum aantrekt.

Daarom is het meest waarschijnlijke scenario dat de aandelen verder stijgen, met het volgende belangrijke doel op 1,600p. Een doorbraak boven dat niveau wijst op een verdere uitbraak, mogelijk richting de psychologische grens van 2,000p.