Waarom het aandeel Western Digital 11% kelderde ondanks sterke winst

Het aandeel Western Digital NASDAQ:WDC daalde na beursuren woensdag tot 10,8%, nadat het eerder al 5,4% verloor, ondanks dat het bedrijf de schattingen van Wall Street overtrof.

Aangepaste winst steeg naar $3,56 per aandeel van $1,70 een jaar eerder, en overtrof daarmee de prognose van analisten van $3,31. De omzet nam met 44% toe tot $3,75 miljard, boven de consensus van $3,70 miljard.

De marktreactie laat zien dat beleggers Western Digital niet langer uitsluitend beoordelen op het vermogen om de ramingen te verslaan.

Na een rally van meer dan 190% in 2026 had het bedrijf een grotere verrassing nodig om de in de waardering verankerde verwachtingen te rechtvaardigen.

Winstcijfers Western Digital: kwartaal sterk, maar verwachtingen spectaculair

Western Digital rapporteerde recordwinstgevendheid doordat het beperkte aanbod van harde schijven, gunstige prijsstelling en vraag vanuit de cloud de winstgevendheid verbeterden.

De non-GAAP brutomarge bereikte 54,4%, tegenover 41,3% een jaar eerder. De kasstroom uit operationele activiteiten steeg naar $1,39 miljard, terwijl de vrije kasstroom $1,28 miljard bereikte.

Die cijfers geven weinig aanwijzingen dat de vraag naar opslag voor hyperscalers en AI-workloads verzwakt.

Chief executive Irving Tan zei dat Western Digital het fiscale jaar 2027 inging met meer zichtbaarheid en vertrouwen in de vraag.

Harde schijven blijven één van de goedkoopste manieren om de enorme hoeveelheden data op te slaan die door AI-training, inferentie en software-agents worden gegenereerd.

Het aandeel kwam de publicatie in na een buitengewone koersstijging. Analisten omschreven het kwartaal als uitstekend, maar zeiden dat de daling de hoge verwachtingen illustreert waarmee leveranciers aan de AI-boom worden geconfronteerd.

Vooruitzichten overtreffen ramingen, maar falen in vergelijking met Seagate

Western Digital voorzag een omzet voor het eerste kwartaal van $4 miljard tot $4,2 miljard, vergeleken met de schatting van analisten van $4,04 miljard. Aangepaste winst werd geraamd op $3,85 tot $4,15 per aandeel, boven de consensus van $3,76.

Het midden van beide bereiken overtrof de verwachtingen, maar slechts bescheiden. Na de koersstijging wilden beleggers vooruitzichten die analisten zouden dwingen hun ramingen fors te verhogen.

De vergelijking met Seagate liet de vooruitzichten van Western Digital minder indrukwekkend lijken.

Investor’s Business Daily zei dat de guidance conservatiever leek dan de prognose die recent door de belangrijkste concurrent in harde schijven was afgegeven.

Morgan Stanley-analist Erik Woodring bleef vóór de cijfers positief en zei dat hij “op tafel sloeg” voor Western Digital en Seagate.

Hij betoogde dat AI-inferentie, cloudgroei en beperkte aanbodzijde de vraag naar harde schijven jaren sterk kunnen houden.

Lees ook- Top DRAM ETF-aandelen om deze week in de gaten te houden: Western Digital, SanDisk, Micron

De AI-opslagthesis blijft overeind, maar heeft nieuw bewijs nodig

De resultaten ondermijnen het langetermijnverhaal rondom opslag niet. Western Digital en Seagate domineren een geconcentreerde markt voor harde schijven, terwijl hyperscalers kosteneffectieve capaciteit vereisen voor groeiende datasets.

Het bedrijf moet nu aantonen dat het prijzen kan blijven verhogen, marges kan uitbreiden en vraag in cash kan omzetten zonder op uitvoering achter te lopen bij Seagate.

Wedbush-analist Matt Bryson identificeerde dezelfde kwetsbaarheid na het vorige rapport van Western Digital.

Hij zei tegen Investor’s Business Daily dat het door het management afgegeven vooruitzicht “minder robuust” was dan beleggers hadden gehoopt, met name omdat de verwachte marge-uitbreiding achterbleef bij die van Seagate.

De reactie van woensdag suggereert dat die zorg terugkeert. Western Digital levert sterke resultaten, maar de markt eist herhaaldelijk meer stapsgewijze upside.