Rijzende Western Digital-aandelen lopen grote risico's: komt er een ommekeer?

Western Digital-aandelen zijn dit jaar aan een sterke stijging begonnen en bereikten op 18 juni hun hoogste punt ooit. Ze zijn dit jaar met 264% gestegen en met 960% in de laatste 12 maanden, waarmee de marktkapitalisatie boven de $221 miljard uitkomt. Hoewel deze rally mogelijk doorzet na de resultaten van Micron, loopt WDC aanzienlijke risico's die de koers op termijn kunnen drukken.

Western Digital-aandelen gestegen door toenemende AI-vraag

WDC is een toonaangevende fabrikant van interne en externe harde schijven en opslagoplossingen voor datacenters. Zijn producten worden gebruikt door enkele van de grootste hyperscalers ter wereld, zoals Amazon, Microsoft, Google en Meta. Ze worden ook gebruikt door computerfabrikanten zoals Dell, HP en Lenovo.

De aanhoudende koersstijging van WDC komt door zijn blootstelling aan de groeiende datacenterindustrie, waarin dagelijks enorme hoeveelheden data worden gegenereerd. Deze groei heeft geleid tot een sterke vraag en een tekort, waardoor hyperscalers langjarige contracten aangaan. 

De activiteiten van Western Digital zijn dit jaar blijven groeien en analisten voorzien robuuste tweecijferige groei voor de nabije toekomst. De meest recente cijfers toonden aan dat de omzet met 45% jaar-op-jaar steeg naar $3,34 miljard, terwijl de brutomarge uitkwam op 50,2%. In zijn verklaring zei de CEO:

“De vraagdrijvers zijn duidelijk: vrijwel elke AI-workload, van training, inference, agentic AI tot fysieke AI, creëert data die persistent en kostenefficiënt op HDD's wordt opgeslagen.”

Wall Street-analisten die het bedrijf volgen, zijn optimistisch dat de groei dit jaar doorzet. De gemiddelde schatting is dat de omzet van dit kwartaal (Q4) met 42% zal toenemen tot $3,69 miljard. Als dit gebeurt, komt de jaaromzet uit op $12,87 miljard, een stijging van 35% jaar-op-jaar. De volgende jaarlijkse omzet zou met 38% stijgen naar $17,7 miljard.

Wall Street-analisten zijn positief over WDC-aandelen

De meeste analisten die het bedrijf volgen hebben een gunstige blik. De analisten van Morgan Stanley verhoogden het koersdoel van $488 naar $650, terwijl JPMorgan hetzelfde doel ophoogde. Mizuho en Citigroup verhoogden hun doelen naar $685, terwijl Barclays het koersdoel naar $620 bijstelde. Morgan Stanley verhoogde ook zijn outlook naar $650.

Toch staat het bedrijf voor belangrijke uitdagingen. Zo is het bedrijfsmodel doorgaans cyclisch en kent het periodes van bloei en neergang. Dit gebeurt omdat sterk stijgende prijzen bedrijven ertoe aanzetten de productie op te voeren.

LEES MEER: Western Digital-, Seagate- en Sandisk-aandelen bereiden zich voor op een belangrijk Micron-evenement

Een ander risico is dat het bedrijf duurder gewaardeerd is geworden dan sneller groeiende concurrenten zoals Micron en Sandisk. Het heeft een voorwaartse koers-winstverhouding van ongeveer 67, hoger dan Sandisk's 30 en Micron's 17. De multiple ligt daarmee ook boven het gemiddelde van de S&P 500-index van 22.

Tegelijkertijd bestaat het risico dat de lopende annuleringen van datacenters in de VS de groei zullen aantasten.

Technische analyse wijst erop dat de koers van Western Digital mogelijk verder daalt

WDC-koersgrafiek | Bron: TradingView

De daggrafiek laat zien dat de WDC-koers de afgelopen dagen is ingezakt, van een hoogtepunt van $800 naar een dieptepunt van $613 op woensdag. Daarna herstelde hij naar $730 na de resultaten van Micron.

Een belangrijk risico is dat de koers veel hoger blijft dan het 200-daags voortschrijdend gemiddelde van $317. Dit betekent dat de koers een terugkeer naar het gemiddelde kan ondergaan, waarbij een actief daalt om weer in lijn te komen met zijn historische gemiddelden. 

De koers heeft ook een negatieve divergentie gevormd, aangezien de Relative Strength Index (RSI) een dalend kanaal heeft gevormd. Daarom bestaat het risico dat de koers op korte termijn verder daalt naar de belangrijke steunzone rond $500.

LEES MEER: Western Digital-aandeel lijkt rijp voor een kortetermijnterugval: lees meer