Lumentum-aandelen stijgen 8% na cijfers nu Nvidia-inzet begint te renderen

De aandelen van Lumentum Holdings schoten woensdag in de premarket ongeveer 8% hoger, nadat de maker van fotonica-producten met beter dan verwachte kwartaalcijfers kwam en een optimistische omzetprognose uitgaf, wat de groeiende rol van optische netwerken in de opkomst van AI-infrastructuur onderstreept.

Lumentum rapporteerde omzet in het vierde kwartaal van $1.01 billion, ruim boven de consensusraming van analisten van $987.9 million, volgens LSEG-gegevens.

De omzet meer dan verdubbelde ten opzichte van $480.7 million in dezelfde periode een jaar eerder.

Aangepaste winst bedroeg $3.23 per aandeel, waarmee de gemiddelde analistenraming van $2.97 werd verslagen.

Voor het eerste kwartaal prognosticeerde het bedrijf een omzet tussen $1.23 billion en $1.28 billion, aanzienlijk boven de verwachtingen van Wall Street van $1.16 billion.

Het voorzag ook aangepaste winst per aandeel van $4.05 tot $4.35, vergeleken met de analistenraming van $3.61.

"Naarmate AI-compute workloades in zowel snelheid als bandbreedte toenemen, wenden datacenterarchitecten zich tot optische verbindingen als primaire verbindingsmethode," zei president en CEO Michael Hurlston.

Hij voegde eraan toe dat de AI-vraag de groeicurve van het bedrijf versnelt, waarbij het middelpunt van de omzetprognose voor het eerste kwartaal uitkomt op $1.25 billion, waardoor Lumentum zijn doel voor het operationele model meer dan een kwartaal eerder dan gepland kan bereiken.

Het winstrapport verbeterde ook het sentiment in de sector, waarbij de aandelen van sectorgenoot Coherent in de premarket meer dan 5% stegen.

Marges bereiken mijlpaal eerder dan gepland

Naast het betere resultaat werden beleggers bemoedigd door een sterke verbetering van de winstgevendheid.

Lumentums non-GAAP brutomarge overschreed voor het eerst de 50%-grens en kwam uit op 50.4%.

De mijlpaal werd eerder bereikt dan het management oorspronkelijk had verwacht en bij een lager omzettempo dan eerder voorzien.

De componentendivisie van het bedrijf, het grootste bedrijfssegment, realiseerde in het kwartaal een omzet van $649.4 million, meer dan het dubbele van het jaar ervoor.

Lumentum produceert fotonische producten, waaronder hoogwaardige lasers en optische componenten die worden gebruikt in AI-servers, cloudcomputinginfrastructuur en telecommunicatienetwerken.

De recente groei is ondersteund door producten zoals 1.6-terabit cloudmodules, optische circuit-switches en hoogvermogenlasers die zijn ontworpen voor opkomende co-packaged optics-systemen.

Partnerschap met Nvidia versterkt AI-positie

Het beleggersoptimisme werd ook gesteund door de uitbreiding van Lumentums relatie met Nvidia.

Eerder dit jaar investeerde Nvidia $2 billion in Lumentum om de ontwikkeling van geavanceerde opticatechnologie te ondersteunen.

Het bedrijf kondigde in maart ook plannen aan om een productiefaciliteit te bouwen in Greensboro, North Carolina, waar het lasers voor AI-datacenters zal produceren, waarbij Nvidia naar verwachting een van de klanten zal zijn.

De productie in de faciliteit zal naar verwachting medio 2028 opschalen.

Hurlston zei dat het bedrijf verwacht in de komende kwartalen aanvullende updates te geven over capaciteitsuitbreiding naarmate de vraag blijft toenemen.

Mizuho-analist Vijay Rakesh heeft eerder Lumentums rol als belangrijke leverancier van optische apparatuur aan Nvidia als een belangrijke groeimotor benadrukt.

Analisten zien optica opkomen als de volgende groeilaag van AI

De aandelen van Lumentum zijn dit jaar tot nu toe met meer dan 112% gestegen, waarmee ze Coherent — dat zo'n 70% steeg — overtroffen, nu beleggers steeds vaker voorbij AI-chips kijken naar de bredere infrastructuur die next-generation computing aandrijft.

De rally heeft Lumentum echter tot een sterk overgewaardeerd bedrijf gemaakt.

Zo blijkt uit gegevens dat de koers-winstverhouding (PE) van het bedrijf op basis van de afgelopen perioden is gestegen naar 147, hoger dan de mediaan van 26 voor de technologiesector.

Analisten zeiden dat de laatste resultaten het groeiende belang van optische netwerken binnen het AI-ecosysteem bevestigen.

Raymond James bevestigde zijn "Outperform"-advies voor Lumentum en verhoogde het koersdoel naar $1,036 van $1,014 na het winstrapport, en zei dat het management zorgen van beleggers aanpakte rond co-packaged optics (CPO), near-packaged optics (NPO), concurrentiedruk, trends in brutomarge en het vooruitzicht voor optical circuit switches (OCS), hoewel enige onzekerheid blijft bestaan.

Het aandeel sloot dinsdag op $820.59.

"De belangrijkste ontwikkeling is dat de optica-theorie steeds zichtbaarder wordt in gerapporteerde omzet en operationele marges in plaats van alleen te steunen op verwachtingen rond toekomstige AI-vraag," zei Charu Chanana, hoofdbeleggingsstrateeg bij Saxo.

"Geheugen, vermogen, koeling en datacenterinfrastructuur zijn al belangrijke onderdelen van de AI-waardeketen geworden. Optische netwerken vormen steeds vaker een extra laag om in de gaten te houden, aangezien grotere AI-systemen grotere datavolumes snel en efficiënt moeten verplaatsen," zei Chanana.

Ze waarschuwde echter dat de huidige groeicijfers mogelijk niet onbeperkt doorzetten en wees op risico's zoals capaciteitsuitbreiding, toenemende concurrentie, prijsdruk, trager uitgaven van hyperscale cloudproviders, veranderende technologische standaarden en geopolitieke beperkingen die toeleveringsketens beïnvloeden.

"Maar voor beleggers die verder kijken dan GPU's en toch willen meegaan in de opbouw van AI-infrastructuur, wordt optica steeds moeilijker te negeren," zei ze.