Morgan Stanley pleit voor SpaceX-aandeel: dit is waarom

De koers van SpaceX trok iets terug van het hoogste punt deze week van $139,8 naar $133 nu het recente herstel aan kracht verloor. SPCX blijft 27% boven het laagste niveau van deze maand, en een topanalist van Morgan Stanley denkt dat het binnenkort kan verdubbelen. Hij voegt zich bij andere prominente spelers op Wall Street die van mening zijn dat er nog meer ruimte is. 

Morgan Stanley voorziet meer opwaarts potentieel voor SpaceX‑aandeel

Volgens Adam Jonas van Morgan Stanley heeft SPCX in de komende maanden meer ruimte om te stijgen. In zijn verklaring merkte hij op dat de AI‑tak, inclusief de recente overname van Cursor, de belangrijkste drijvende kracht zal zijn. In een rapport zei hij:

“Naarmate beleggers meer aanwijzingen zien over het Cursor/Grok‑verhaal, zien we het potentieel dat de impliciete waarderingskorting op SpaceX’ AI‑business afneemt, wat mogelijk tot substantiële waardestijging van het aandeel leidt.”

De analist hanteert een koersdoel van $300, wat een opwaarts potentieel van 125% ten opzichte van het huidige niveau vertegenwoordigt. Hij wees erop dat Cursor’s activiteiten blijven groeien, waarbij 60% van alle bedrijven in de Fortune 500 zijn codeerhulpmiddelen gebruikt. 

Het bedrijf noteert sterke omzetgroei, met de geannualiseerde omzet in juni boven $4 miljard, tegenover $3 miljard in april. Deze groei voltrok zich ondanks de aanhoudende concurrentie van bedrijven als OpenAI en Anthropic.

Hoewel sommige analisten hun SpaceX‑doelstellingen hebben teruggeschroefd, geloven velen dat er nog meer opwaarts potentieel is. Guggenheim gaf een koopadvies bij de start van zijn dekking, terwijl Argus zijn koersdoel verhoogde naar $160. Bernstein ziet het aandeel stijgen naar $248, terwijl Needham $250 als doel aanhoudt.

SpaceX‑aandeel heeft potentiële katalysatoren en risico's

SPCX kent enkele opvallende katalysatoren. De belangrijkste is dat de omzetgroei versnelt, geholpen door de prestaties in het datacentersegment, waar het een belangrijke concurrent is geworden voor CoreWeave en Nebius. Het heeft al grote klanten gewonnen, zoals Google en Anthropic. 

De AI‑tak omvat ook Grok, de chatbot die concurreert met namen als Claude en ChatGPT. Hoewel de app een klein marktaandeel heeft, is de kans groot dat die op lange termijn blijft groeien. 

Ook Starlink behoudt sterke momentum. In de meest recente resultaten meldde het bedrijf dat Starlink wereldwijd meer dan 12 miljoen klanten heeft. De omzet bedroeg in het tweede kwartaal meer dan $4,2 miljard, tegen $3,25 miljard in hetzelfde kwartaal vorig jaar. 

Ook de ruimtevaartdivisie floreert, met een omzetstijging naar $962 miljoen in het tweede kwartaal. In de eerste zes maanden van het jaar kwam dat uit op $1,58 miljard. 

Potentiële risico's voor SpaceX als belegging

Het aandeel SpaceX kent enkele risico's als belegging. Een daarvan is dat het door zijn AI‑investeringen veel cash verbrandt. De kapitaaluitgaven stegen in het tweede kwartaal naar $18 miljard, en deze uitgaven zullen waarschijnlijk in de nabije toekomst aanhouden. Het tegenargument is dat deze investeringen uiteindelijk rendement zullen opleveren. 

Het bedrijf is ook sterk overgewaardeerd, met een marktkapitalisatie die boven $1,76 biljoen uitkomt. Dat is een hoog bedrag voor een bedrijf dat vorig jaar $18,6 miljard aan omzet realiseerde. Positief is dat analisten verwachten dat de groei in de nabije toekomst versnelt. Men verwacht dat de omzet dit jaar naar $44,5 miljard stijgt, gevolgd door $95 miljard volgend jaar. 

Het andere risico is dat het bedrijf overweegt te fuseren met Tesla, een autofabrikant met een waardering van meer dan $1 biljoen. Volgens de WSJ zou zo'n stap een kortere route voor Elon Musk zijn om zijn $1 biljoen uitbetaling veilig te stellen. Het risico van deze combinatie is dat de bedrijven in verschillende sectoren actief zijn en dat synergieën niet gemakkelijk te vinden zullen zijn. 

Verder is er een concurrentierisico omdat al zijn bedrijfstakken grote bedreigingen zien. Grok heeft een marktaandeel van 5%, terwijl Rocket Lab meer klanten wint.