Waarom Baidu-aandelen meer dan 5% dalen na Q2-cijfers

Baidu-aandelen daalden dinsdag in de Amerikaanse premarket met ongeveer 5% nadat het Chinese zoek- en kunstmatige-intelligentiebedrijf zijn resultaten over het tweede kwartaal publiceerde die achterbleven bij de analistenverwachtingen.

Baidu rapporteerde een winst per aandeel van RMB7,22, onder de analistenraming van RMB9,84.

De omzet daalde op jaarbasis met 4% tot 31,3 miljard CNY (ca. € 4 miljard), vergeleken met de analistenverwachting van ongeveer 31,9 miljard CNY (ca. € 4 miljard).

De nettowinst daalde tot 2,3 miljard CNY (ca. € 290,5 miljoen), terwijl Baidu's gecorrigeerde bedrijfswinst uitkwam op 3,8 miljard CNY (ca. € 480 miljoen), met een gecorrigeerde operationele marge van 12%.

De gecorrigeerde EBITDA bedroeg 6,2 miljard CNY (ca. € 783,1 miljoen), wat een marge van 20% vertegenwoordigt.

De resultaten markeerden de vijfde opeenvolgende daling van de omzet op jaarbasis, aangezien aanhoudende zwakte in online marketing de snelle groei van Baidu's AI-activiteiten compenseerde.

AI-cloudgroei versnelt

De AI-cloudinfrastructuuractiviteiten van Baidu bleven een belangrijke groeibron tijdens het kwartaal.

De omzet uit die segmenten steeg op jaarbasis met 50% tot 7,3 miljard CNY (ca. € 922,1 miljoen).

De omzet van GPU-cloud binnen het segment schoot omhoog met 283%, een versnelling ten opzichte van 184% groei in het voorgaande kwartaal.

De omzet uit AI-toepassingen nam met 3% toe tot 2,5 miljard CNY (ca. € 315,8 miljoen), terwijl de omzet uit AI-native marketingdiensten vrijwel gelijk bleef op jaarbasis en uitkwam op ongeveer 2,6 miljard CNY (ca. € 328,4 miljoen).

"Met AI-gedreven activiteiten die nu stevig zijn gevestigd als de kern van Baidu, versterken we de fundamenten voor onze volgende fase van AI-gedreven groei. AI Cloud Infra handhaafde dit kwartaal een sterke momentum, met een verdere versnelling van de GPU-cloudgroei vanaf een reeds hoog niveau," zei Baidu-medeoprichter en CEO Robin Li.

"Hoewel onze online marketingactiviteiten onder druk blijven, bevestigt de toenemende dynamiek in onze kern AI-gedreven activiteiten Baidu’s transitie van een internetgerichte onderneming naar een AI-first bedrijf, en versterkt het ons vertrouwen in ons langetermijngroeipotentieel," voegde Li eraan toe.

Baidu heeft sinds het kwartaal van december zijn rapportagestructuur herzien om bedrijven op het gebied van AI-cloud, toepassingen en marketing afzonderlijk te rapporteren.

Het AI-gedreven segment was voor het eerst in het maartkwartaal goed voor meer dan de helft van Baidu's kernomzet.

Advertentiezaken blijven onder druk

Baidu's traditionele zoek- en advertentieactiviteiten blijven een uitdaging nu het bedrijf concurreert om gebruikers met sociale-mediaplatforms en een groeiend aantal AI-chatbotdiensten.

Het Ernie AI-model van het bedrijf ondervindt ook concurrentie van open-weight modellen ontwikkeld door Chinese rivalen, waaronder Moonshot AI.

Li gokt erop dat de volgende fase van de AI-markt zich steeds meer zal concentreren op AI-agents en toepassingen, wat mogelijk nieuwe vraag creëert naar Baidu's cloudcomputinginfrastructuur.

Naast software breidt Baidu ook uit naar autonoom rijden en hardware.

De robotaxi-service van het bedrijf blijft in China en in het buitenland uitbreiden, terwijl het bedrijf van plan is zijn Kunlunxin-chipunit af te splitsen via een dubbele notering in Shanghai en Hongkong.

De robotaxi-activiteiten van Baidu hebben ook te maken gehad met toezichthoudend onderzoek. Een hoogprofiele storing van de vloot in Wuhan in april leidde tot een branchebrede veiligheidsreview.

China hervatte daarna de uitgifte van nieuwe robotaxi-vergunningen na een bevriezing van drie maanden.

De robotaxi-activiteiten van Baidu in Wuhan, die tijdens een onderzoek naar het incident waren stilgelegd, zijn op basis van berichten op sociale media door lokale bewoners weer begonnen te hervatten.

Voor beleggers blijft de snelheid waarmee AI-gerelateerde activiteiten kunnen uitbreiden terwijl Baidu's traditionele omzetbasis blijft krimpen centraal voor het groeiperspectief van het bedrijf.