CoreWeave-aandeel daalt 3% — waarom deze analist 88% opwaarts ziet

Aandelen van CoreWeave CRWV daalden maandag bijna 3% in de voorbeurshandel, doordat tech­aandelen onder druk stonden door stijgende wereldwijde obligatierentes.

De 30-jarige Amerikaanse Treasury-rente overtrof vorige week 5,3%, en bereikte niveaus die in bijna 20 jaar niet waren gezien, terwijl de rentes in Japan, Frankrijk en Duitsland ook naar meerjarige hoogtepunten klommen.

Ondanks de bredere druk op tech­aandelen blijft Truist Securities positief over CoreWeave en stelt dat het prijszettingsvermogen van het bedrijf hogere kosten voor grafische verwerkingsunits (GPU's) kan compenseren.

Truist verhoogt koersdoel voor CoreWeave

Truist Securities handhaafde een koopadvies voor CoreWeave en verhoogde het koersdoel van $155 naar $165. Het nieuwe doel impliceert bijna 88% opwaarts potentieel ten opzichte van de slotkoers van vrijdag.

Analist Arvind Ramnani zei dat het prijszettingsvermogen van CoreWeave de stijgende GPU-kosten ruimschoots zou moeten compenseren.

Hij verwacht dat de hogere prijzen die het bedrijf in rekening brengt grotendeels in de marges zullen doorwerken in de tweede helft van 2026, terwijl de hogere kosten van Nvidia naar verwachting systemen betreffen die begin volgend jaar worden geleverd.

Ramnani schatte ook dat de bijdragemarges op toekomstige contracten met langere looptijd kunnen stijgen van ongeveer 24% naar 33%. Contracten met kortere looptijd en het hercontracteren van GPU's van de vorige generatie kunnen volgens hem extra opwaarts potentieel bieden.

CoreWeave verhuurt rekencapaciteit met behulp van GPU's van Nvidia en andere chipfabrikanten.

De toenemende vraag naar geheugen- en opslagoplossingen in verband met de AI‑boom heeft de GPU-prijzen opgedreven.

Nvidia zou de prijzen voor zijn nieuwste GPU's met meer dan 15% hebben verhoogd, wat een potentiële marge-uitdaging voor CoreWeave creëert. CoreWeave verhoogde echter in juli de prijzen over zijn hele inventaris met 25%, aldus Ramnani, wat helpt de hogere apparatuurkosten te compenseren.

CoreWeave profiteert van vraag naar AI‑infrastructuur

Truist verwacht beperkte risico's voor de bestaande contracten van CoreWeave en blijft de markt zien als aanbodbeperkt.

Het positieve vooruitzicht van de bank stemt grotendeels overeen met het sentiment op Wall Street. Gegevens van LSEG tonen dat 27 van de 40 analisten die CoreWeave volgen een koop- of sterk koopadvies hebben.

De aandelen van CoreWeave zijn in 2026 met 23% gestegen, hoewel het aandeel aanzienlijke volatiliteit heeft gekend. De koers steeg 39% in de eerste helft van het jaar voordat het in juli 28% daalde.

Het bedrijf opereert in de groeiende neocloud-sector, die rekencapaciteit levert aan klanten die profiteren van de voortdurende opbouw van AI‑infrastructuur.

Neocloud‑aanbieders hebben geprofiteerd van substantiële uitgaven door grote technologiebedrijven en hyperscalers.

De snelle uitbreiding van de sector heeft echter ook zorgen opgeroepen over de vraag of deze bedrijven voldoende rendement op hun investeringen kunnen genereren.

Stijgende kapitaaluitgaven roepen zorgen op

Noah Weisberger, hoofdstrateeg bij BCA Research, heeft een voorzichtiger kijk op de neocloud‑sector aangenomen.

Hij stelt dat bedrijven in de sector 'kapitaal vernietigen' kunnen door geleend geld te gebruiken om uit te breiden naar wat uiteindelijk een dienst met lage marges en een commoditykarakter kan worden.

In een recent onderzoeksrapport analyseerden Weisberger en collega Dishaan Pandey zes neocloud‑bedrijven en constateerden zij dat hun hoge kapitaaluitgaven kunnen leiden tot aanzienlijk lagere rendementen op geïnvesteerd vermogen dan hyperscalers behalen met hun eigen infrastructuurinvesteringen.

Weisberger zei dat neocloud‑bedrijven profiteren van uitgaven elders in de technologische toeleveringsketen, maar dat zij ook zwaar moeten investeren om die omzet te genereren.