Trump verscherpt sancties tegen Iran: 3 winnaars en 3 verliezers

De Amerikaanse sancties tegen Iran worden aangescherpt, maar de aandelenreactie is eerder voorwaardelijk dan automatisch.

De regering-Trump heeft entiteiten, personen en schepen met banden naar Iran aangepakt en waarschuwt landen dat zaken doen met Teheran secundaire sancties kunnen uitlokken.

Toch heeft Washington tot nu toe afgezien van sancties tegen grote Chinese banken die handel met Iran faciliteren, terwijl de ruwe-olie-export afhankelijk is van Chinese afnemers.

De reactie van olie weerspiegelt die onzekerheid. Brent handelde dinsdag rond $90 per vat en WTI rond $84-$85 nadat beide benchmarks maandag met meer dan 2% waren gedaald.

Handelaren wachten af of sancties Iraanse vaten uit de markt halen of de handel alleen maar bemoeilijken.

Drie aandelen die kunnen profiteren als het aanbod versmalt

1. Exxon Mobil (XOM)

Exxon is de duidelijkste large-cap begunstigde als sancties de olieprijzen omhoog duwen, aangezien de upstream-activiteiten direct profiteren van hogere olieprijzen.

Zijn raffinage- en chemieactiviteiten zorgen bovendien voor diversificatie als de geopolitieke volatiliteit hoog blijft. Dat maakt het tot de optie met lager risico binnen olieaandelen.

Morgan Stanley-analist Devin McDermott verhoogde op August 20 zijn koersdoel voor Exxon van $168 naar $177 en handhaafde een Overweight-rating.

2. Occidental Petroleum (OXY)

Occidental biedt een hogere-bèta-variant van de oliepositie omdat de winst en vrije kasstroom gevoeliger zijn voor de olieprijs dan die van een gediversifieerde major.

Wells Fargo-analist Sam Margolin verhoogde zijn koersdoel van $72 naar $79 en handhaafde een Overweight-rating. Dat maakt OXY een aandeel om in de gaten te houden als sancties het Iraanse aanbod wegnemen.

3. Frontline (FRO)

De tankeroperator kan profiteren zonder een grote stijging van de olieprijs als sancties of verstoringen rond de Straat van Hormuz de vervoerscapaciteit verminderen en de vrachttarieven omhoog duwen.

TradeWinds, die Clarksons Securities-analist Omar Nokta citeerde, meldde op Aug. 24 dat sommige VLCC-fixtures met ladingen binnen de Straat van Hormuz een recordniveau van $800,000 per dag hadden bereikt.

Frontline is al sterk opgelopen, terwijl Danske Bank het aandeel recent naar Sell heeft gedegradeerd, wat suggereert dat een deel van het tankerpotentieel mogelijk al is ingeprijsd.

Drie aandelen die onder druk kunnen komen

1. Delta Air Lines (DAL)

Delta zit aan de andere kant van de oliepositie omdat hogere ruwe-olieprijzen doorgaans leiden tot duurdere kerosine en druk op de marges.

TD Cowen verlaagde maandag het koersdoel voor Delta van $112 naar $105 en behield een Buy-rating. Volgens TipRanks zei het bedrijf: “hogere brandstofprijzen drukken de winstverwachtingen.”

Een aanhoudende olieprijsstijging zou de winst van Delta onder druk zetten.

2. United Airlines (UAL)

United heeft hetzelfde brandstofkostprobleem. TD Cowen verlaagde het koersdoel van $205 naar $192, behield een Buy-rating en benoemde United tot zijn beste luchtvaartkeuze.

Hogere energiekosten kunnen het verwachte winstpotentieel aantasten.

3. Carnival (CCL)

Carnival wordt geconfronteerd met een breder geopolitiek risico omdat hogere brandstofkosten kunnen samengaan met een zwakkere vraag naar internationaal reizen.

Bank of America-analist Andrew Didora verlaagde het koersdoel voor Carnival van $45 naar $42 en behield een Buy-rating.

Volgens TipRanks verlaagde de bank ook zijn prognose voor de netto-opbrengstgroei in 2026 van 2,7% naar 1,9%, met als reden een grotere impact van het Midden-Oostenconflict op Europese boekingen.

China en Hormuz bepalen nu hoe krachtig deze trade wordt.

Als Chinese financiële instellingen buiten het sanctienet blijven en Iraanse exporten blijven doorstromen, kan de impact beperkt blijven.

Maar als Washington China dwingt om Iraanse aankopen te verminderen, of Teheran de doorvaart in de Straat van Hormuz wezenlijk verstoort, kan de trade intensiveren.

Producenten en tankeroperators zouden profiteren van hogere energie- en vrachttarieven, terwijl luchtvaartmaatschappijen en Carnival opnieuw een klap zouden krijgen voor hun kosten en winstverwachtingen.