FTSE 100 zakt door olieschok; Britse leenkosten terug op 1998-niveau

De FTSE 100 daalde dinsdag naar een tweemaands dieptepunt toen een nieuwe opleving van de olieprijzen de Britse leenkosten opvoerde, waardoor het gebruikelijke voordeel dat dure olie geeft aan Londense zwaargewichten in de energiesector werd overstegen.

De blue-chipindex verloor 0,59% tot 10,634.49 om 10:00 GMT, terwijl de FTSE 250 0,46% lager stond. Banken en investeringsmaatschappijen leidden de daling, met Standard Chartered -1,7% en Aberdeen -2,6%.

Mijnbedrijven in edele en industrieel metaal verzwakten ook toen goud- en kopersprijzen daalden.

De beweging richtte beleggers op de vraag of het inflatieprobleem in Groot-Brittannië lastig genoeg wordt om de Bank of England terug naar een strakker beleid te dwingen.

Olie wordt een inflatieprobleem

Brent-olie steeg boven $108 per vat naarmate de zorgen over bevoorrading in het Midden-Oosten toenamen, wat bijdroeg aan een stijging van ongeveer 20% sinds begin september.

Dat zou normaal gesproken gunstig zijn voor de FTSE 100 vanwege de grote weging van energie, maar de laatste beweging wordt steeds meer gezien als een inflatieschok.

Danni Hewson van AJ Bell vertelde The Guardian dat stijgende olieprijzen voor Britse consumenten moeilijker te absorberen worden en stevig in de aandacht zullen staan wanneer de Bank of England deze week bijeenkomt.

Ze merkte op dat de verwachtingen voor een beleidsstap op korte termijn scherp zijn gestegen nu de energiekosten klimmen.

Die spanning helpt verklaren waarom winst bij olieproducenten niet genoeg is geweest om de bredere index op te trekken.

Beleggers schrijven in plaats daarvan sectoren af die blootstaan aan leenkosten, zwakkere huishoudelijke vraag en het vooruitzicht dat rentes langer restrictief blijven.

Rendementen op gilts verergeren druk op Londense aandelen

Het 30-jaars giltrendement handelde rond 5,91%, dicht bij niveaus die voor het laatst in 1998 werden gezien, terwijl ook het 10-jaarsrendement is opgelopen naar het hoogste niveau sinds 2007.

De uitverkoop is versterkt door een bredere stijging van wereldwijde obligatierendementen, met de Amerikaanse 10-jaarsrente boven 5%.

De Bank of England wordt verwacht de Bank Rate deze week ongewijzigd op 3,75% te laten, maar de markten rekenen op extra verkrapping later dit jaar.

De oplopende olieprijzen hebben de verwachtingen voor een mogelijke verhoging tegen november heropend.

De Bank staat ook onder druk om haar kwantitatieve verkrapping te heroverwegen.

Rapporten suggereren dat zij kan stoppen met de verkoop van 20- en 30-jarige gilts en het tempo van de balansverkorting kan vertragen, wat mogelijk de spanning aan de lange kant verlicht zonder een soepelere monetaire koers te signaleren.

Zwakke arbeidsgegevens vormen een extra complicatie

Binnenlandse gegevens boden weinig geruststelling.

De werkloosheid in het VK bleef op 4,9% in de drie maanden tot juli, terwijl de werkgelegenheid op loonlijst en het aantal vacatures bleef dalen. Ook de loongroei vertraagde, wat de tekenen versterkt dat de vraag naar personeel afneemt.

Tegelijkertijd steeg de inflatie van boodschappen naar 2,3% in de vier weken tot 6 september, volgens Worldpanel van Numerator, wat laat zien dat de prijsdruk voor huishoudens niet is verdwenen.

Enkele individuele aandelen boden enige verlichting. Wickes steeg na het rapporteren van sterkere handelscijfers over het derde kwartaal, terwijl Trustpilot instortte nadat het zijn winstverwachting ongewijzigd had gelaten ondanks solide omzetgroei.