Bør jeg kjøpe Alibaba-aksjer etter den nådeløse nedgangen?

Alibaba Group Holding Ltd (NYSE:BABA) aksjer har svekket seg mer enn 30 % siden 26. august 2022, og den nåværende prisen er 72,19 dollar.

Kinas økonomi møter mange motvind som pågående Covid-kontroller, et forverret forhold til USA, redusert eksport, en boligboble som holder investorer unna kinesiske selskaper.

Uforutsigbare politiske risikoer

Første kvartal av regnskapsåret 2023 var ganske positivt for Alibaba, og selskapet rapporterte omsetning og fortjeneste høyere enn analytikeres konsensusestimater.

Totale inntekter for første regnskapskvartal var 30,69 milliarder dollar, som var 530 millioner dollar over forventningene, mens Non-GAAP-inntekten per aksje var 1,75 dollar (beats med 0,19 dollar). Toby Xu, finansdirektør i Alibaba Group, sa:

Alibaba fortsetter å dominere det kinesiske e-handelsmarkedet, men selskapets aksjer fortsetter å vise svært dårlige resultater. En av årsakene bak dette er forbundet med uforutsigbare politiske risikoer i tider med president Xis mål om å oppnå sosial og politisk stabilitet.

Kinas president Xi viste verden at han ville ofre økonomiske gevinster for sosial stabilitet da han berømmet null-Covid-politikken i tilfeller der hele deler av byen eller en hel region ble stengt, selv kun med noen få Covid-saker.

Det viktigste er at president Xi sannsynligvis ser på de store teknologikonglomeratene som en kjernerisiko for hans politiske stabilitet, som sannsynligvis vil holde investorsentimentet under press til det skjer noen store endringer.

Alibaba har allerede møtt etterforskningsspørsmål som satte Alibabas kollektive virksomheter i trådkorset av betydelig regulatorisk risiko, og i stabilitetens navn kan den kinesiske regjeringen enkelt tegne en fremtid uten Alibaba.

Til tross for dette kan investorer som er villige til å akseptere disse risikoene få en god fortjeneste ved å investere i Alibaba-aksjer til gjeldende pris.

Med en markedsverdi på 188 milliarder dollar er Alibaba billig, og sammenlignet med Amazon.com, Inc (NASDAQ:AMZN), er Alibaba billigere på pris-til-salg-basis.

I følge pris-til-salg-forholdet (markedsverdi/inntekter), handles Alibaba-aksjer til 1,40, som er nesten to ganger lavere enn pris-til-salg-forholdet til Amazon, som handles til en P/S på 2,49.

Det er også viktig å nevne at Shopify Inc (NYSE:SHOP) handles til mer enn syv årets salg og mer enn nitti ganger forrige regnskapsårs EBITDA.

Alibaba handles til mindre enn ni ganger fjorårets EBITDA, under ti ganger fremover EPS, og selv i et svært usikkert makro- og regulatorisk miljø kan denne aksjen være et godt valg.

Har kontroll over Alibaba

Alibaba-aksjene har svekket seg mer enn 45 % etter å ha nådd det høyeste nivået i 2022 på 138,70 dollar 12. januar, og risikoen for ytterligere nedgang vedvarer fortsatt.

Det nåværende støttenivået er $70, mens $90 representerer det første motstandsnivået. Hvis prisen igjen faller under $70, vil det være et "salg"-signal, og vi har den åpne veien til $65 eller til og med under.

På den andre siden, hvis prisen hopper over $90, kan neste mål være motstand som står på $100.

Sammendrag

Kinas økonomi møter motvind som pågående Covid-kontroller, et forverret forhold til USA, redusert eksport og en boligboble som holder investorer unna kinesiske selskaper. Alibaba handles til mindre enn ni ganger fjorårets EBITDA, under ti ganger fremover EPS, og selv i et svært usikkert makro- og regulatorisk miljø kan denne aksjen være et godt valg.