Tyrkisk lira (USD/TRY) går inn i en ny mørk fase

Det bemerkelsesverdige stupet i tyrkiske lira forsterkes etter hvert som investorer mister tilliten til landets sentralbank. USD/TRY-kursen hoppet til en rekordhøyde på 30,55 da den nå går inn i en mørk fase etter å ha stupt med over 63 % fra laveste nivå i 2023.

Tyrkisk lira går inn i en mørk fase

Styrken til et lands valuta bestemmes av flere faktorer, inkludert handel og økonomisk styrke. Det viktigste aspektet er kanskje troen til et lands sentralbank. Dette forklarer hvorfor de fleste land har isolert sentralbankene sine fra politiske manøvrer.

Det forklarer også hvorfor den tyrkiske liraen har vært en av de dårligste valutaene i verden. Den har krasjet med over 1000 % de siste to tiårene, hovedsakelig fordi president Erdogan har svekket tilliten til CBRT.

Denne trenden fortsatte sist fredag da Hafize Gaye Erkan trakk seg som CBRT-guvernør. Selv om hun ikke ble sparket av Erdogan, tilskrev hun avgjørelsen sin til en svertekampanje mot henne, delvis av Erdogans lojalister.

I sin periode har Hafize jobbet for å styrke den tyrkiske liren ved å levere flere gigantiske renteøkninger. Hun økte dem fra 8,5 % i midten av fjoråret til over 45 % i et forsøk på å gjøre liraen mer attraktiv. Selv om disse renteøkningene var velkomne, gjorde de ingenting for å øke den lokale valutaen. I stedet har den falt med over 20 % i løpet av hennes periode.

Analytikere mener at Erdogan sparket henne på grunn av hans motvilje mot renteøkninger. Han tilhører en tankegang som hevder at høye renter forårsaker inflasjon og ikke omvendt. Han har også sparket flere CBRT-tjenestemenn for å opprettholde en aggressiv finansiell holdning.

Den tyrkiske liraen står nå overfor risikoen for at den nye sentralbanksjefen vil kutte renten for å glede Erdogan. Dette vil være negativt fordi det vil øke gapet mellom renter og inflasjon. De siste dataene viser at den tyrkiske inflasjonen er over 65 %, mens den offisielle rentesatsen er 45 %.

Det betyr at renten innskytere tjener er mye lavere enn inflasjonen, som analytikere mener er høyere enn de offisielle tallene. Som et resultat har mange mennesker og bedrifter vendt seg til amerikanske dollar og andre utenlandske valutaer.

USD/TRY utsikter

USD/TRY-diagram av TradingView

De nye endringene ved CBRT etterlater den tyrkiske liraen i limbo siden det er uklart om den nye guvernøren vil fortsette med den rentepolitikken. Det som er klart er at lederskiftet i sentralbanken etterlater den tyrkiske liraen i limbo.

Som vist ovenfor, har paret holdt seg i en sterk oppgående trend de siste månedene. I denne perioden har den fortsatt å stige og ligger for tiden over alle glidende gjennomsnitt, noe som peker på styrken til trenden. Derfor vil paret sannsynligvis fortsette å stige de kommende ukene ettersom kjøpere målretter nøkkelmotstanden som ligger på 31.