3M-aksje: ned med 43 % fra toppen, er MMM et kjøp nå?

Aksjekursen på 3M (NYSE: MMM) har gått gjennom en tøff oppdatering siden 2018, noe som har angret noen av gevinstene de har oppnådd de siste tiårene. Den har stupt med over 43 % fra et maksimum på $170 i 2018 til dagens $96, ettersom selskapet står overfor betydelige utfordringer. På lang sikt har imidlertid 3M vært et fantastisk selskap da aksjen steg med over 345 % fra det laveste punktet i 2010.

Utfordringer og snuoperasjoner

3M er et av de største industriselskapene i USA med en markedsverdi på over 52 milliarder dollar og årlige inntekter på over 32 milliarder dollar. Den produserer produkter som leder sine respektive bransjer som sikkerhet og industri, transport og elektronikk og forbruker.

3M har vært under press de siste årene, hovedsakelig på grunn av PFAS, populært kjent som evigvarende kjemikalier. Dette er svært farlige kjemikalier som brukes i produksjonen av mange produkter som emballasje, såper og skum.

PFAS-kjemikalier får skylden for ulike sykdommer som kolesterol, kreft og immunundertrykkelse. 3M bruker dem til å produsere produkter som brannskum, matpakker og Scotchgard Fabric-beskyttere.

Som et resultat har firmaet stått overfor betydelige forpliktelser som har kostet det milliarder av dollar. I 2023 gikk selskapet med på å betale 10 milliarder dollar for å gjøre opp disse kravene. Disse midlene skal gå til kommuner for å forbedre vannsystemene sine,

PFAS har to hovedimplikasjoner for 3M. For det første har det ført til økt gjeld. De siste resultatene viste at den totale langsiktige gjelden hoppet til over 20 milliarder dollar, opp fra 13 milliarder dollar i desember.

For det andre må selskapet bruke mer penger på å finne alternativer til disse kjemikaliene, en situasjon som ikke er lett. 3M bruker også rundt 1 milliard dollar i lokalsamfunn der de bruker disse evigvarende kjemikaliene.

PFAS er ikke det eneste problemet 3M står overfor. I 2023 gikk selskapet med på å betale 6 milliarder dollar mellom 2023 og 2029 for å løse rettstvister for ørepluggproduktene.

3M gjennomfører en snuoperasjon

3M implementerer nå sin snuoperasjon ettersom ledelsen søker å posisjonere den for vekst. Som en del av denne snuoperasjonen har selskapet skilt ut sin helsevirksomhet i et børsnotert selskap kjent som Solventum (SOLV).

SOLV har nå en markedsverdi på over 11 milliarder dollar. 3M mottok 7,7 milliarder dollar i kontanter etter spin-off, og aksjonærene eier 80 % av Solventum.

3M har også redusert utbyttet ettersom de fokuserer på å øke balansen etter hvert som kostnadene øker. Som en del av kostnadsreduksjonsinitiativet bestemte selskapet seg for å kutte ned rundt 6000 arbeidere i 2023, et grep som vil spare det over 900 millioner dollar årlig.

Det er tidlige tegn på at 3M snuoperasjonsstrategi fungerer, selv om prosessen vil ta tid. I sine siste resultater guidet selskapet til 2 % organisk salgsvekst. Den forventer også at den justerte driftsmarginen vil vokse med mellom 200 og 275 basispunkter og at EPS vil bevege seg til mellom $6,80 og $7,30.

Er 3M-aksjen et godt kjøp?

MMM-diagram av TradingView

Wall Street-analytikere er relativt dempet på 3M, med gjennomsnittsmålet på $100,47, noen få poeng over dagens $96.

Når vi ser på det daglige diagrammet, ser vi at 3M-aksjen har tatt seg opp igjen de siste ukene. Denne tilbakegangen skjedde etter at aksjen dannet et omvendt hode- og skuldermønster, et populært reverseringstegn.

Senest har aksjen dannet et gyldent kors ettersom 50-dagers og 200-dagers glidende gjennomsnitt krysser hverandre. Den svever også på 38,2% retracement-punktet. Derfor er det en sannsynlighet for at aksjen vil fortsette å stige ettersom kjøpere målretter 50% retracement-punktet til $110, som er omtrent 15% over dagens nivå.