USD/JPY-prognose: Intervensjoner fra japanske yen kan slå tilbake

USD/JPY- kursoppgangen har stoppet opp de siste ukene, hjulpet av den robuste Bank of Japan (BoJ) intervensjoner. Paret, som nådde en topp på 160,26 i mai, har falt til rundt 155,56 ettersom fokus skifter til Fed og BoJ handlinger.

Den japanske yenen er fortsatt i fare

Den nylige japanske yen-styrken skjedde på grunn av handlingene fra Bank of Japan, som har brukt over 62 milliarder dollar i valutaintervensjoner. Dette var de første intervensjonene siden 2022 da valutaen var i fritt fall.

Jeg tror at valutaintervensjoner gir en kortsiktig frist for en valuta. Faktisk har den japanske yenen krasjet hardt siden de siste intervensjonene i 2022.

Dessverre er det ingen enkel løsning for å løse den japanske yen-krisen. Mens flere renteøkninger ville være ideelt, ville deres implikasjoner på økonomien være alvorlige på grunn av den enorme japanske gjelden.

Japan har en total offentlig gjeld på nesten 10 billioner dollar, som er betydelig høyere enn landets BNP på over 4,7 billioner dollar. Derfor vil høyere renter føre til økte nedbetalingsbyrder for staten.

Den andre utfordringen for den japanske yenen er at Federal Reserve har antydet at den vil holde rentene høyere lenger. Inflasjonen i USA har holdt seg på et høyt nivå, med den overordnede konsumprisindeksen (KPI) på 3,4 %.

Derfor vil spredningen mellom USAs og Japans renter fortsatt være stor i lang tid. Dette vil igjen gjøre paret til et av de mest populære bærealternativene i den utviklede verden. Carry trade er en situasjon der investorer låner fra lavrenteland for å investere i høyere renteland.

De neste to ukene vil være viktige for USD/JPY-paret. USA vil publisere de siste jobbtallene på fredag. Økonomer forventer at dataene vil avsløre at økonomien tilførte over 180 000 jobber mens arbeidsledigheten holdt seg på 3,9 %.

De neste viktige nyhetene vil komme ut neste uke når Fed og BoJ leverer sine rentebeslutninger. Forventningen er at Fed vil la rentene være uendret mellom 5,25 % og 5,50 % og opprettholde sitt høyere-for-lengre-syn.

På den annen side forventes Bank of Japan å holde renten uendret og begynne å trappe ned sine obligasjonskjøp.

USD/JPY teknisk analyse

USD/JPY-diagram av TradingView

USD/JPY-kursen har vært i et stramt område de siste dagene. Den har holdt seg på 155,60, noen få poeng under årets høyeste på 160,26. Paret konsoliderer seg på 50-dagers og 25-dagers eksponentielle bevegelige gjennomsnitt (EMA) mens Relative Strength Index (RSI) har pekt nedover.

Jeg mistenker at paret vil fortsette å stige de neste ukene fordi virkningen av intervensjoner har en tendens til å være kortvarig. Hvis dette skjer, vil det første nivået å se på være det høyeste nivået hittil i år på 160,26. Et trekk over dette nivået vil se at den fortsetter sin okseløp.