Lei Runway-aksjen: Jeg ville unngå LEIE foran inntektene

Rent the Runway (NASDAQ: RENT) aksjekursen har fått et sterkt comeback i år, hjulpet av den pågående meme-aksjen. Den har hoppet med mer enn 136 % i 2024, og slo S&P 500 og Nasdaq 100-indeksene. Det har også slått andre moterelaterte selskaper som Lululemon, Allbirds og StitchFix.

Fallet fra nåde

Mens Rent the Runway-aksjekursen har steget tilbake i år, er den fortsatt betydelig lavere enn all-time high på $385. Det har gått fra å være en teknologisk enhjørning til et lite selskap verdsatt til rundt 88 millioner dollar. Det er bekymringer for om selskapet vil overleve på lang sikt.

Rent the Runways virksomhet har kommet under press de siste årene ettersom veksten den opplevde under Covid-19-pandemien avtok. Inntektsveksten har avtatt og selskapet brenner fortsatt penger.

Inntektene det siste regnskapsåret var på 264,9 millioner dollar, ned fra 268 millioner dollar året før. Selskapet rapporterte også et nettotap på 113 millioner dollar, noe som signaliserte at virksomheten fortsatt forbrenner kontanter.

Rent the Runways aktive abonnenter falt med 1 % i fjerde kvartal 2023 til 126 000 mens nettotapet steg til 24,8 millioner dollar. På sitt topp hadde selskapet over 145 000 aktive kunder i USA.

Den neste nøkkelkatalysatoren for RENT-aksjekursen vil være dens økonomiske resultater på torsdag. I sine siste økonomiske resultater veiledet selskapet til en omsetning på mellom $73 millioner og $75 millioner, noe som representerer et fall på 2% fra samme periode i 2023. For året forventer selskapet at inntektene vil være mellom $301 millioner og $316 millioner, et tall som vil være høyere enn de 264 millioner dollar den tjente i 2023.

Det er to hovedbekymringer rundt Rent the Runway. For det første er det uklart om det er sterk etterspørsel etter produktene deres, spesielt abonnementsvirksomheten som starter på $89 per måned. Jeg tror det blir vanskelig å opprettholde kundene på lang sikt.

For det andre kan selskapet trenge å skaffe penger for å øke balansen. Det endte siste kvartal med 84 millioner dollar i kontanter og tilsvarende mot 306 millioner dollar i gjeld. Til sammen hadde den et aksjeunderskudd på over 122 millioner dollar.

Videre tyder historien på at online luksusselskaper sliter på lang sikt. Et godt eksempel på dette er Yoox Net-a-Porter, som har dratt Richemont i årevis.

Lei Runway-aksjekursanalysen

RENT diagram av TradingView

Når vi ser på det daglige diagrammet, ser vi at RENT-aksjen har steget kraftig de siste månedene. Det har steget fra aprils laveste nivå på $4,60 til det høyeste på $41,83. Denne korte skvisen skjedde da de fleste selskapene med sterkt shortkort økte.

Nylig har imidlertid aksjen falt til rundt $25, og beveget seg under nøkkelstøtten på $28,9, den høyeste svingningen den 12. april. Derfor mistenker jeg at aksjen vil vise økt volaitet etter inntjening. Mitt utgangspunkt er at det kan stige siden de dårlige nyhetene sannsynligvis har blitt priset inn. Hvis dette skjer, kan aksjen teste motstanden på nytt ved $30.

Det alternative scenariet er der aksjen faller og tester nøkkelstøtten på nytt til $18,45, den høyeste svingningen i desember i fjor.