Warner Bros aksjeanalyse: WBD kan snart nå $5

Aksjekursen i Warner Bros. Discovery (NASDAQ: WBD) har kollapset til et rekordlavt nivå ettersom bekymringene for selskapets fremtid og verdsettelse fortsatte. Den krasjet med mer enn 6,67 % på torsdag og ble 7,30 dollar, ned fra fjorårets høyeste på 16,40 dollar.

Bekymringer om verdivurdering, gjeld og TV

Warner Bros. Discovery har blitt et av de dårligst presterende medieselskapene i år. Den har falt med over 35 % mens Netflix har steget med 36 %. Walt Disney har steget med mer enn 10 % i år.

Warner Bros. Discovery, som jeg har hevdet er et undervurdert selskap basert på en sum av deler , står overfor en rekke utfordringer. Den største er at den eier mange TV-nettverk som har blitt ofre for snorkutt og nedgang i reklameutgifter.

I sine nylige økonomiske resultater sa selskapet at inntektene i nettverkssegmentet kom inn på 5,1 milliarder dollar, en nedgang på 8 % fra samme periode i 2023. EBITDA falt også med 8 % til over 2,1 milliarder dollar.

Det er vanskelig å se hvordan dette segmentet vil begynne å vokse nå som mange mennesker, spesielt de unge, tilbringer mesteparten av tiden sin på YouTube, Netflix og TikTok. Selv om merkevareannonsering vil forbli en stund, forventer jeg ikke at den vil vokse i fremtiden.

Derfor tror jeg at det vil være fornuftig for Warner Bros. å vurdere å spinne ut nettverkssegmentet til en frittstående virksomhet. Et slikt grep vil hjelpe den til å miste konglomeratrabatten, redusere gjelden og være en slankere organisasjon. Basert på Fox Corps verdsettelse på 15 milliarder dollar, mistenker jeg at denne divisjonen vil oppnå en verdsettelse på over 10 milliarder dollar.

Det gjenværende selskapet ville fokusere på studioet og dets direkte-til-forbrukervirksomhet. Mens studioets inntekter også falt, har det plass til å vokse etter hvert som virkningen av fjorårets streik tar slutt. Selskapets DTC-virksomhet kan også trives i fremtiden. Det endte forrige kvartal med over 99,6 millioner abonnenter.

Warner Bros. Discoverys aksjekurs har også falt på grunn av sin enorme gjeld. Den har over 43,1 milliarder dollar i bruttogjeld og over 3,4 milliarder dollar i kontanter. Kostnaden for å betjene denne gjelden er betydelig og kan begrense utgiftene til innhold. WBD betalte over 1,1 milliarder dollar i gjeld i 1. kvartal, noe som bringer den totale gjelden som ble betalt til 10 milliarder dollar.

WBD har flere muligheter foran seg. Det har nettopp solgt sin Formel E-andel til Liberty Group og skal utvide sin internasjonale utvidelse av MAX-tjenesten.

Warner Bros. Discovery aksjeprognose

WBD-diagram av TradingView

Det daglige diagrammet viser at WBD-aksjen har vært i et sterkt salg de siste månedene. Den falt nylig under det avgjørende støttenivået på $8,83, den laveste svingningen i desember 2022. Og torsdag krysset den den viktige støtten på $7,38, det laveste nivået i år.

WBD-aksjene har holdt seg under 50-dagers glidende gjennomsnitt, noe som signaliserer at bjørner tar kontroll. MACD-indikatoren har falt under det nøytrale nivået. Derfor vil aksjen sannsynligvis fortsette å falle ettersom selgere sikter mot det psykologiske nivået på $5.

I fremtiden mistenker jeg imidlertid at aksjen vil sprette tilbake ettersom selskapets snustrategi fortsetter.