NextEras NEE-aksje gir 2,8 %, NEP gir 14 %: bedre kjøp?

Aksjekursene for NextEra Energy (NYSE: NEE) og NextEra Energy Partners (NYSE: NEP) har divergert i år. NEP-aksjene har falt med over 12 % i år, mens NEE har steget med over 18 %, og overgår S&P 500- og Nasdaq 100-indeksene. Så, hvilket er et bedre kjøp mellom de to?

Hva er NextEra Energy og NextEra Energy Partnere?

NextEra Energy er det største energiselskapet i USA med over 147 milliarder dollar i markedsverdi. Det blir fulgt av selskaper som Southern Company, Duke Energy, Sempra og American Electric.

NextEra Energy betjener over 5,9 millioner kundekontoer og over 12 millioner mennesker, hovedsakelig i Florida. Det eier også NextEra Energy Resources, den største generatoren av fornybar energi i USA.

NEEs virksomhet har vokst raskt de siste årene. Dens årlige inntekter har hoppet fra over 19,2 milliarder dollar i 2019 til over 28 milliarder dollar ettersom etterspørselen etter energi har økt. Nettoinntekten har steget fra over 3,7 milliarder dollar i 2019 til over 7,4 milliarder dollar.

NextEra Energy Partners på sin side beskrives som en yieldco som investerer i grønne energiressurser. Den eier eiendeler fra NextEra Energy og hjelper den med å frigjøre balansen.

Denne forretningsmodellen kommer de to aktørene til gode. I dette tilfellet investerer investorer som er interessert i å generere inntekt i NEP, som lar det skaffe penger for å kjøpe flere eiendeler, NEE bygger deretter flere eiendeler og selger dem til NEP.

Dette forklarer hvorfor NEE har lavere utbytteavkastning enn NEP. NEE gir kun 2,8 % og blir sett på som en god verdiinvestering, mens NEP gir 14 %, noe som gjør det til en flott investering for utbyttefokuserte investorer.

Hva er et bedre kjøp?

Derfor er spørsmålet blant investorer om hvilket selskap som er bedre å investere i mellom NEE og NEP. Den enkleste tilnærmingen i dette tilfellet ville være å investere i NextEra Energy Partners på grunn av partnerskapsforretningsmodellen og høy utbytte.

Det er imidlertid risikabelt å kun se på utbytteavkastningen, siden investorer alltid bør se på totalavkastningen. Totalavkastning beregnes ved bruk av aksjekursavkastning og utbytte.

En titt på de to selskapene viser at NextEra Energy har vært en bedre ytelse. I løpet av de siste fem årene har NEE steget med mer enn 54 % de siste fem årene, mens NEP har falt med over 30 %.

Det samme har skjedd de siste 12 månedene da aksjen har krasjet med over 48 % mens NEE har falt med bare 0,4 %. Som vist nedenfor har totalavkastningen til NEE vært bedre enn NEP i år.

NEP-utbytte kuttet risikoen

NextEra Energy Partners aksjekurs har underprestert NEE på grunn av den økende frykten for at den vil bli tvunget til å kutte utbyttet. Denne frykten har økt på grunn av høyere renter, som har gjort mange oppkjøp mindre lønnsomme.

Som et resultat kuttet selskapet sin vekstguiding fra 12-15 % til 5,8 %. Det er også bekymring for at selskapet vil trenge å skaffe mer penger eller kutte utbyttet. I en nylig kunngjøring sa selskapet at balansen har plass til å støtte den til 2027.

Bare denne uken reduserte analytikere ved RBC utsiktene for at NextEra Energy Partners skal prestere fra bedre resultater. Deretter kuttet målet fra $38 til $30. Dette forklarer hvorfor aksjen har en shortrente på 5,7 %.

Derfor, i dette tilfellet, mens NEP har blitt ganske undervurdert, mistenker jeg at det er en verdifelle foreløpig. Som sådan tror jeg at NEE er en bedre investering fordi den ikke står overfor noen utbytterisiko.

Den neste nøkkelkatalysatoren å se vil være selskapets inntjening planlagt til 22. juli. Dette vil være viktige resultater da de vil belyse virksomheten og økonomien.