Teladoc Health-aksjen: ekstremt oversolgt, rebound sannsynlig

Aksjekrakket i Teladoc Health (NYSE: TDOC) fortsatte denne uken da det stupte til rekordlave. Den falt til et lavpunkt på $8,75, noe som bringer tapene hittil i år til 60%. Den har mistet over 97 % av verdien fra sin all-time high ettersom markedsverdien har falt fra over 46 milliarder dollar til 1,5 milliarder dollar.

Hvorfor Teladoc har implodert

Teladoc Health har vært et av de dårligste selskapene på Wall Street de siste årene. Det har slettet alle gevinster det oppnådde under pandemien ettersom etterspørselen etter telehelse økte i USA og internasjonalt.

Selskapet har slitt ettersom etterspørselen etter telehelse har avtatt og oppkjøpet av Livongo Health gjorde at det var mye gjeld. Dens langsiktige gjeld har hoppet fra over 440 millioner dollar i 2019 til over 1,59 milliarder dollar.

Inntektsveksten har slitt mens konkurransen i bransjen har økt. Noen av toppkonkurrentene er selskaper som Amwell, PlushCare og UpHealth.

De siste økonomiske resultatene viste at inntektene steg med bare 3 % i første kvartal til 646 millioner dollar. Nettotapet hoppet med 18 % til 81 millioner dollar, mens dets justerte EBITDA steg med 20 % til 63 millioner dollar.

Teladoc Healths avgjørende BetterHelp-segment gjør det heller ikke bra selv etter å ha brukt millioner på reklame og ettersom psykiske problemer øker. Inntektene falt fra $279 millioner i Q1'23 til $269 millioner i Q1'24. Dens justerte EBITDA flyttet også til $18 millioner.

Denne divisjonen ble delvis motvirket av ytelsen til Integrated Care Segment, hvis inntekter steg fra $350 millioner til $377 millioner. Også dets amerikanske og internasjonale segmenter gjør det ikke bra.

Analytikere er mindre entusiastiske over Teladoc Healths ytelse. Det gjennomsnittlige anslaget fra 23 analytikere er at inntektene vil øke med bare 0,20 % til 650 millioner dollar. For året forventer de at inntektene vil øke med bare 2,20 % til 2,66 milliarder dollar.

Analytikere i Evercore, JPMorgan, Bank of America, Wells Fargo og Oppenheimer har flyttet ratingen til nøytral.

Er Teladoc et røverkjøp?

Teladocs aksjeutvikling har ført til et dilemma blant investorene. Noen investorer, inkludert Cathie Wood, tror at det er et kupp som til slutt vil komme tilbake. Ark Invest har over 16 millioner aksjer i Teladoc, noe som gjør den til den nest største eieren etter Vanguard.

Andre investorer mener at Teladoc Health-aksjekursen har flere ulemper å gå, noe som forklarer hvorfor den har en shortrente på rundt 16%.

Jeg tror at Teladoc Health har en sterk markedsandel i telehelsebransjen, som forventes å ha en rolle i fremtiden.

Videre har selskapets ytelse vært ganske stabil selv om etterspørselen har avtatt. Data viser at nettotapet gikk fra 485 millioner dollar i 2020 til 428 millioner dollar til 428 millioner dollar i 2021. Tapene steg deretter til 13,6 milliarder dollar i 2022 på grunn av nedskrivningen av Livongo Health.

Tapet kom på 220 millioner dollar i 2023, noe som betyr at det beveger seg i riktig retning. Selskapet har også blitt relativt undervurdert ettersom det handles til et pris-til-salg-forhold på 0,58.

Teladoc aksjekursanalyse

TDOC-diagram av TradingView

Det ukentlige diagrammet viser at TDOC-aksjekursen har vært i et sterkt salg etter å ha nådd toppen på $307,80 i februar 2021. Den har holdt seg under alle glidende gjennomsnitt, noe som betyr at bjørnene har kontroll.

Oscillatorer som Relative Strength Index (RSI) og Stokastisk Oscillator har flyttet til det ekstreme oversolgte nivået. Derfor, med fortsatt pessimisme, er det en sannsynlighet for at Teladoc-aksjekursen vil hoppe tilbake etter at den publiserer sine økonomiske resultater 27. juli. Hvis dette skjer, vil aksjen sannsynligvis stige over $10.