Morgan Stanley kutter ON Semiconductor til undervekt: Bør du selge?

ON Semiconductor Corp (NASDAQ: ON) befinner seg i søkelyset i dag etter at Morgan Stanley nedgraderte sin rating til Underweight fra Equal-Weight og reduserte kursmålet fra $70 til $65.

Dette trekket fra Morgan Stanley stammer først og fremst fra bekymringer angående selskapets eksponering for bilindustrien, spesielt innen områder som silisiumkarbid og bildesensorer. Firmaet bemerker at, gitt den nåværende bransjedynamikken, er det "begrenset rom" for ON Semiconductors verdsettelsesmultipler å utvide.

Denne nedgraderingen følger en bredere trend som er observert innen halvlederindustrien, spesielt i det analoge segmentet hvor selskaper handler til en betydelig premie.

Morgan Stanley-analytiker Joseph Moore fremhevet at det bredere analoge segmentet av halvledermarkedet neppe vil se et "fremragende navn" i den nåværende oppturen

Til tross for denne nedgraderingen er ikke alle analytikere bearish. Wells Fargo satte nylig søkelyset på ON Semiconductor ved å legge den til sin Q3 Tactical Idea-liste for 2024, og siterer selskapet som nærmer seg et vendepunkt i inntekts- og inntektsvekst med en overbevisende verdivurdering.

Analytiker Gary Mobley opprettholder en "Overvekt"-rating med et prismål på $95, i skarp kontrast til Morgan Stanleys perspektiv. Denne divergensen i analytikernes meninger gir et komplekst bilde for investorer som prøver å måle selskapets fremtidige bane.

ON Semiconductors strategiske manøvrer

Nylige strategiske grep fra ON Semiconductor, som oppkjøpet av SWIR Vision Systems, indikerer et press mot å diversifisere og styrke porteføljen, selv om dette oppkjøpet ikke forventes å påvirke de økonomiske utsiktene nevneverdig på nær til mellomlang sikt.

Mer betydelig er selskapets ambisiøse investering på opptil 2 milliarder dollar i et nytt brikkeanlegg i Tsjekkia, med sikte på å styrke produksjonskapasiteten for silisiumkarbid.

Denne utvidelsen er en del av et strategisk fremstøt for å styrke selskapets tilstedeværelse i Europa og støtte økende etterspørsel etter elektriske kjøretøy, fornybar energi og AI-datasentre, og markerer et betydelig skritt i selskapets langsiktige vekststrategi.

Økonomisk har ON Semiconductor vist robusthet og strategisk fremsyn. Til tross for en bransjeomfattende utfordring med høye lagernivåer har selskapet klart å opprettholde relativt sunne bruttomarginer på grunn av bedre lagerstyring sammenlignet med sine jevnaldrende.

Inntjening og verdivurdering

Nylige kvartalsresultater slo forventningene med ikke-GAAP EPS på $1,08, litt over konsensus.

Analytikere som Tristan Gerra fra Baird opprettholder imidlertid en nøytral vurdering på aksjen med et kursmål på $60, med henvisning til bekymringer over fremtidig etterspørsel og lagerjusteringer.

Ser vi fremover, forventes inntjeningen i andre kvartal å bli en blandet bagasje. Mens selskapet har sett flere nedjusteringer i inntektsforventningene – med EPS GAAP estimert til $0,88 – er det fortsatt en forsiktig optimisme om at ON Semiconductor kan fortsette sin trend med beskjedne kvartalsvise inntektsslag.

Når det gjelder verdivurdering, blir ON Semiconductor sett på av noen analytikere som undervurdert, med potensiell langsiktig vekst på grunn av sine strategiske investeringer i sektorer med høy etterspørsel som silisiumkarbid for bilapplikasjoner og krafthalvledere for fornybare energiløsninger.

De forskjellige meningene og datapunktene fra forskjellige analytikere gir et komplekst, men likevel spennende bilde, noe som indikerer at ON Semiconductor er i et kritisk tidspunkt.

Dette blandede grunnleggende bakteppet setter scenen for en dypere utforskning av ON Semiconductors aksjer.

La oss nå rette oppmerksomheten mot hva diagrammene har å si om aksjens kursbane, og undersøke de tekniske indikatorene og markedssentimentene som kan påvirke bevegelsene på kort sikt.

Målmotstand på $77,8

ONs aksje har sett en rask nedgang siden juli i fjor da den ble handlet over $110. Det siste året har aksjen tapt mer enn 20 % av verdien.

ON-diagram av TradingView

Selv om aksjen fortsetter å være bearish på mellomlang sikt og handles under sitt 100-dagers og 200-dagers glidende gjennomsnitt, viser den bullish momentum i de kortsiktige diagrammene. Den har steget over 25 % siden dens laveste nivå i april under $60.

Investorer som er optimistiske på aksjen som går inn i inntekter, kan kjøpe den på nåværende nivåer, samtidig som de holder et stopptap noen få cent under den nylig lave svingningen på $66,76.

Hvis det kortsiktige bullish momentumet råder og aksjen klarer å krysse over sin kortsiktige motstand ved $77,8, kan den nå $90-nivåer igjen, hvor man kan vurdere å booke fortjeneste.

Siden aksjen fortsetter å forbli i en nedadgående trend på mellomlang sikt, kan handelsmenn som er bearish på aksjen vurdere en shortposisjon nær $80 med et stop loss på $85,18. Hvis den mellomlangsiktige trenden råder over kortsiktig, kan aksjen igjen falle til $60-nivåer hvor man kan bokføre fortjeneste.