Tesco-aksjekursen er rekordhøy; men er det en god verdi?

Britiske detaljhandelsaksjer gjør det bra, med de største som handles på et flerårig høydepunkt. Aksjekursen for Tesco (LON: TSCO) steg til rekordhøye 316p på fredag, og steg med nesten 20 % fra det laveste punktet i år og 74 % fra det laveste 2022.

Sainsbury-aksjen har steget til 270p, og er omtrent 30 pence under all-time high, mens Marks & Spencer (MKS) svever nær sin all-time high. Over dammen sitter andre detaljhandelsselskaper som Walmart og Costco nær rekordhøye.

Tescos makrobakteppe

Tesco, den største britiske forhandleren, har gjort det bra de siste årene ettersom den britiske økonomien viser tegn til stabilitet. Data utgitt på torsdag avslørte at Storbritannias BNP steg fra 0,0 % i april til 0,4 % i mai. Den økte med 1,4 % fra samme periode i 2023.

Disse tallene betyr at landet gjør det beskjedent bra og slår konsensusanslaget. Som den største forhandleren i landet gjør Tesco det bra når økonomien blomstrer siden forbruksutgifter er en stor del av BNP.

Tesco drar også nytte av de pågående inflasjonstrendene. De siste dataene viste at inflasjonen i Storbritannia falt til 2,0 % i mai, og nedtrenden kunne fortsette. Forhandlere drar fordel av lav inflasjon fordi det øker forbruket.

Lav inflasjon betyr også at landets sentralbank har større sjanse for å kutte renten. Økonomer tror at banken kan kutte disse rentene i det kommende møtet 1. august.

Omleggingen fortsetter

Tesco gjør også noen positive trekk internt som bidrar til denne prestasjonen. Tidligere i år mottok selskapet 700 millioner pund fra Barclays da det solgte bankdivisjonen.

Dette var et godt trekk fordi det etterlot et slankere selskap som fokuserer på detaljhandel og engrosvirksomhet, Booker. Det kom også investorer til gode som mottok hoveddelen av disse midlene gjennom utbytte. Tesco kjøper også tilbake massevis av aksjene sine. Det begynte å kjøpe tilbake aksjer verdt 450 millioner pund.

Selskapet, som kontrollerer 27,6 % av det britiske dagligvaremarkedet, vinner også markedsandeler på tvers av andre sektorer. I sine siste resultater sa Tesc at markedsandelen økte til 27,6 %, de 15 påfølgende månedene med gevinster. Matsalget økte med 5 % i løpet av kvartalet.

Resultatene viste at Tescos salg i første kvartal steg med 3,4 % til over 15,3 milliarder pund. Inntektene i Storbritannia steg med 4,6 %, mens ROI-segmentet steg med 4,4 %. Booker var den dårligste virksomheten ettersom inntektene falt med 1,3 %.

Analytikere og ledelsen tror at Tesco vil fortsette sin jevne vekst i årene som kommer.

Tesco-aksjen er fortsatt undervurdert til tross for den siste aksjekursveksten. Data fra Finbox viser at selskapet har et P/E-forhold på 12,2, som er lavere enn FTSE 100-indeksens gjennomsnitt på 15. Det er også billigere enn andre globale kolleger som Walmart og Costco.

Tesco-aksjekursanalyse

TSCO-diagram av TradingView

Det ukentlige diagrammet viser at TSCO-aksjekursen har vært i en sterk bullrun i år. Senest har aksjen dannet en stigende kanal vist i grønt. Det har holdt seg over 50-ukers og 100-ukers glidende gjennomsnitt.

Aksjen nærmer seg oversiden av kanalen. MACD-indikatoren har også holdt seg over nøytralpunktet mens Relative Strength Index (RSI) har flyttet seg til det overkjøpte punktet.

Derfor vil aksjen sannsynligvis fortsette å stige de neste månedene. Hvis dette skjer, vil neste punkt å se på være 350p. Denne visningen vil bli bekreftet når aksjen beveger seg over oversiden av kanalen.