VinFast aksjekursanalyse: ekstremt overvurdert ettersom risikoen øker

VinFast (NASDAQ: VFS) aksjekurs har iscenesatt en sterk bedring nylig, og sluttet seg til andre selskaper som Tesla, Rivian og Lucid. Den har hoppet med 22 % den siste måneden og svever nå på sitt høyeste punkt siden 4. juni. Den har også hoppet med over 115 % fra det laveste punktet i år.

Dårlige nyheter fra VinFast

VinFast, det vietnamesiske bilselskapet som har som mål å bli den neste store tingen i elbilindustrien, annonserte store dårlige nyheter forrige uke.

I en uttalelse kunngjorde selskapet at det ville utsette anlegget i North Carolina med tre år. Det bestemte seg også for å kutte målet for kjøretøylevering fra 100k til 80k i et stort slag for selskapet.

Derfor forventer analytikere at selskapet vil fortsette å slite de neste årene. Kontantforbrenningen vil fortsette og lønnsomheten vil forbli unnvikende.

Anleggsforsinkelsen er en viktig ting for VinFast, et selskap som håper å bli en stor aktør i USA. For det første, siden den produserer kjøretøyene sine i Vietnam, vil den sannsynligvis slite i USA på grunn av lokale insentiver.

EV-selskaper som produserer kjøretøyene sine i USA har vanligvis et stort konkurransefortrinn. Disse kjøretøyene er vanligvis kvalifisert for føderale og statlige skattefradrag, som kan være lavere priser. I et notat sa en analytiker ved Ho Chi Minh City Securities:

Den andre store utfordringen for VinFast er at amerikanske forbrukere nå foretrekker hybridbiler sammenlignet med rene elbiler. Data utgitt nylig viser at hybridbiler øker etter hvert som salget av elbiler flater ut. Noen av de beste selskapene i hybridmarkedet er slike som Toyota og Ford.

VinFast inntjeningsutfordringer

VinFast argumenterer for at den globale virksomheten gjør det bra, noe som vil hjelpe den til å oppveie sin amerikanske svakhet. For eksempel mottok den 27 649 forhåndsbestillinger av sin VF 3 i Vietnam på 66 timer. Det har også lansert en fabrikk i Indonesia og utvidet i Filippinene-markedet.

Selv om denne utvidelsen er god, er utfordringen at den vil møte robust konkurranse fra kinesiske selskaper der. Med selskaper som Nio, XPeng og BYD som står overfor utfordringer i Europa og USA, fokuserer mange nå på Sørøst-asiatiske land.

VinFast sliter også i sin e-scootervirksomhet. Kjøretøyleveranser falt fra 9.757 i første kvartal 2023 til 6.632.

Dens totale inntekter steg fra VND 6,4 billioner i første kvartal fra 1,5 billioner VND i samme periode i 2023. Salget falt med 31 % fra fjerde kvartal 2023. Nettotapet økte til 14,8 billioner VND.

Derfor vil selskapet sannsynligvis fortsette å slite i nær fremtid. Enda verre, det er uklart om balansen vil være i stand til å støtte denne veksten uten en ny kontantheving. VinFast avsluttet kvartalet med 119 millioner dollar i kontanter.

VinFast aksjekursanalyse

VFS-diagram av TradingView

Den andre største bekymringen er at VinFast er et høyt overvurdert selskap med en markedsverdi på over 11 milliarder dollar. Denne verdivurderingen gjør det til et større selskap enn slike som Nio og Xpeng som selger tusenvis av kjøretøy.

VinFast-aksjekursen har beveget seg sidelengs de siste ukene. Den steg deretter til en topp på $5 forrige uke, dets 100-dagers glidende gjennomsnitt. Relative Strength Index (RSI) og Stokastisk Oscillator har pekt oppover.

Derfor vil VFS-aksjekursen sannsynligvis gjenoppta den nedadgående trenden ettersom investorer reagerer på leveringsnedgraderingen. Den kunngjøringen kan se at den faller til neste nøkkelstøtte på $3.