Nikkei 225-indeksen avviker med yen før BoJ-beslutningen

Nikkei 225-indeksen har falt tilbake de siste ukene. Den nærmer seg en teknisk korreksjon ettersom den falt med 8 % fra det høyeste til nå på 42 438 yen til nåværende 39 154 yen, den laveste svingningen siden 26. juni.

Sterkere japansk yen

Nikkei 225-indeksen har falt kraftig ettersom den japanske yenen har styrket seg de siste dagene. USD/JPY har falt med over 4,47 % fra sitt høyeste punkt i år og svever på sitt laveste sving i juni.

En svakere yen er en av hovedårsakene til at de japanske aksjene har hoppet kraftig i år siden det gjør det enklere og billigere for utlendinger å kjøpe. Nyere data viser at utlendinger har kjøpt japanske aksjer verdt over 7 billioner yen de siste 12 månedene.

Den japanske yenen har styrket seg nylig på grunn av intervensjoner fra Bank of Japan, som har brukt over 22 milliarder dollar i år. Den har også steget ettersom investorer forventer at Bank of Japan vil heve renten på sitt møte neste uke.

Noen analytikere forventer en renteøkning på 0,15 %, mens andre ser at den stiger med 0,25 %. Hvis den øker, vil det være første gang banken har gjennomført to renteøkninger på rad på mer enn et tiår.

Forhåpningene om renteøkning har presset investorer til å begynne å avvikle sine carry trades. En carry trade er en situasjon der investorer låner en lavrentende valuta (yen) for å investere i en høyere avkastning.

Traders vil se på de kommende Tokyo-inflasjonstallene som er planlagt fredag denne uken. En sterk inflasjonsrapport vil øke sannsynligheten for renteøkninger i landet.

Analytikere er optimistiske med tanke på japanske aksjer

Til tross for den nåværende tilbakegangen, tror de fleste analytikere at Nikkei 225-indeksselskapene har mer oppside i år.

For det første har Hiromi Namaji, sjefen for Japan Exchange Group, fokusert på å øke aksjekursene gjennom en rekke reformer. Han introduserte et navn og skamsystem som lar investorer presse på for mer avkastning.

Som et resultat har mange selskaper, inkludert Mitsubishi, Itochu og Marubeni, annonsert en stor økning i utbytte i år. Flere selskaper forventes å fortsette denne trenden i et forsøk på å forbedre forholdet mellom pris og bok.

Nyere data viser faktisk at verdsettelsesmultipelen har økt. Før de nylige reformene handlet 53 % av selskapene i Topix-indeksen under bokført verdi, et tall som har sunket til 45 %.

Namaji håper at disse reformene vil føre til flere oppføringer, spesielt av selskaper fra Sørøst-Asia-regionen.

For det andre er japanske aksjer fortsatt relativt undervurdert sammenlignet med sine amerikanske motparter. Nikkei 225-indeksen har et P/E-forhold på 16,4, som er lavere enn S&P 500-indeksens gjennomsnitt på 21. Den svakere yenen har gjort det rimeligere for utenlandske investorer som låner lavavkastende yen å investere i disse selskapene.

For det tredje forventes Federal Reserve å begynne å kutte renten senere i år, muligens i september. Inflasjonen i USA faller mens arbeidsledigheten har steget til en toårshøyde på 4,1 %. Som sådan er Fed nå mer bekymret for landets arbeidsmarked i stedet for inflasjon. Japanske aksjer gjør det bra når Fed har omfavnet en mer dueaktig tone.

Topp Nikkei 225-aksjer i 2024

De fleste selskapene i Nikkei 225-indeksen har gjort det bra i år. Bankene har steget fordi BoJ bestemte seg for å heve renten og gå ut av negative renter der de har vært i over åtte år.

Nomura-aksjen har hoppet med 46 % mens Shizuoka Financial Group steg med 26 % og Concordia Financial, Sumitomo Financial, Mizuho, Chiba og Mitsubishi Financial steg med over 40 %.

De andre toppyterne i Nikkei 225-indeksen er Recruit Holdings, Orix T, Softbank Group, Konami, Japan Steel Works, Kawasaki Heavy Industries og Resona Holdings.

Softbank Group, et av Japans største konglomerat, har steget på grunn av den pågående teknologiaksjen.

Nikkei 225-indeksprognose

Nikkei 225-diagram av TradingView

Det daglige diagrammet viser at Nikkei-indeksen toppet seg på 42 438 yen i juli og deretter fikk en kraftig reversering til dagens 39 154 yen. Den har falt under nøkkelstøttenivået på ¥41 070, det høyeste nivået 22. mars.

Aksjen har nå flyttet til 50-dagers eksponentielt bevegelig gjennomsnitt (EMA). I mellomtiden har Relative Strength Index (RSI) beveget seg under nøytralpunktet på 50 mens de to linjene i MACD har dannet en bearish crossover. Søylene til MACD har holdt seg under nulllinjen.

Derfor vil Nikkei 225-indeksen sannsynligvis forbli på kanten foran neste ukes Bank of Japan (BoJ) og Federal Reserve-beslutning. Et fall under den stigende trendlinjen som forbinder de laveste svingningene siden 19. april vil peke på mer nedside foran avgjørelsene. Indeksen vil deretter sprette tilbake når investorer målretter det sentrale motstandspunktet til 41 070 ¥.