Bank of Japan hever renten til 0,25%, kutter obligasjonskjøp i store politiske endringer

Bank of Japan (BoJ) har økt sin referanserente til 0,25 % og annonsert planer om å halvere sine månedlige obligasjonskjøp, noe som markerer et betydelig skifte mot strammere pengepolitikk.

Dette trekket står i kontrast til den amerikanske sentralbankens nåværende holdning og forventes å redusere rentegapet som har bidratt til rekordsvakhet i yenen. Etter BoJs beslutning onsdag, styrket yenen seg med mer enn 1 % mot dollaren, og nådde ¥150,70.

Renten hevet til det høyeste nivået siden 2008

Med et flertall på 7-2 hevet BoJ sin overnatt-rente til «rundt 0,25 %», det høyeste nivået siden den globale finanskrisen i 2008. Tidligere varierte renten fra null til 0,1 %.

Denne beslutningen følger bankens oppsigelse av sin negative rentepolitikk i mars, og avsluttet tiår med periodisk deflasjon.

BoJ avslørte også planer om å redusere sitt månedlige obligasjonskjøpsprogram på 6 milliarder ¥ (39 milliarder dollar) til omtrent 3 milliarder ¥ innen våren 2026.

Denne reduksjonen i obligasjonskjøp betyr et avgjørende trekk bort fra bankens ultraløse pengepolitikk.

Økonomiske forhold og inflasjonsrisiko påvirker beslutningen

Sentralbanksjef Kazuo Ueda forklarte at rentebeslutningen var påvirket av nåværende økonomiske forhold og prisbevegelser, som forble "på sporet".

Ueda erkjente at den svakere yenens innvirkning på inflasjonen også spilte en rolle i beslutningen.

Blandede reaksjoner fra økonomer og markedsaktører

BoJs trekk har vakt blandede reaksjoner fra økonomer og markedsaktører. Noen tradere var jevnt fordelt på sannsynligheten for en renteøkning, mens andre advarte mot et slikt trekk gitt nylige svake økonomiske data.

Kjerneinflasjonen, som ekskluderer volatile matvarepriser, steg 2,6 % fra år til år i juni, og overskred BoJs mål på 2 % i 27 måneder på rad.

Japans økonomi trakk seg imidlertid tilbake i årets første kvartal på grunn av yenens nedgang og økende levekostnader, noe som påvirket husholdningenes forbruk negativt.

UBS-økonom Masamichi Adachi uttrykte skuffelse over BoJs avgjørelse, og uttalte,

Adachi hevdet at normaliseringen av Japans økonomi allerede var prekær, og BoJs beslutning har gjort det enda mer utfordrende.

BoJs inflasjonsprognose

For regnskapsåret som avsluttes i mars 2026, har BoJ revidert prognosen for konsumprisvekst til 2,1 %, opp fra 1,9 % anslått i april.

Denne justeringen understreker bankens bekymring for inflasjonspress drevet av den svakere yenen.

Stefan Angrick, seniorøkonom i Moody's Analytics, bemerket BoJs nye fokus på yenens innvirkning på inflasjonen.

Han påpekte at sentralbanken «vandrer inn i en svak økonomi» uten sterk etterspørselsdrevet inflasjon.